CAN SLIM: стратегия инвестирования в акции роста

CAN SLIM стратегия — это проверенный метод выбора акций, разработанный легендарным инвестором Уильямом О’Нилом. Аббревиатура обозначает семь ключевых характеристик компаний, которые показывают наибольший потенциал роста. Этот подход помог тысячам инвесторов выявлять перспективные акции задолго до их значительного скачка цены.

Стратегия инвестирования в акции

CAN SLIM — это аббревиатура, разработанная американским инвестором Уильямом О’Нилом (William O’Neil), которая обозначает семь характеристик, общих для акций с наибольшей доходностью перед их значительным ростом цены.

В период с 1998 по 2009 год метод был признан лучшей инвестиционной стратегией Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов. В 2015 году был запущен биржевой фонд Innover IBD 50 (Innovator IBD 50), сосредоточенный на компаниях из списка IBD 50 — компьютеризированного рейтинга, публикуемого изданием Investors Business Daily, который выделяет акции на основе критериев инвестиционной стратегии CAN SLIM.

Расшифровка аббревиатуры

Семь компонентов аббревиатуры имеют следующее значение:

• **C** — текущая квартальная прибыль. Прибыль на акцию в последнем квартале должна быть на 25% выше, чем в аналогичном квартале предыдущего года. Кроме того, если прибыль растёт в последних кварталах, это является положительным признаком.
• **A** — годовой рост прибыли, который должен составлять 25% или более за последние три года. Годовая рентабельность собственного капитала должна быть не менее 17%.
• **N** — новый продукт или услуга. Это означает, что компания должна постоянно развиваться и внедрять инновации. Именно это позволяет акции выйти из правильной ценовой модели и достичь новых максимумов.
• **S** — спрос и предложение. Спрос на акцию можно оценить по торговому объёму, особенно во время роста цены.
• **L** — лидер или отстающий? О’Нил рекомендует покупать «ведущую акцию в ведущей отрасли». Этот отчасти качественный показатель можно измерить более объективно через рейтинг относительной силы цены, который измеряет ценовые показатели акции за последние 12 месяцев в сравнении с остальным рынком на основе индекса S&P 500 (или S&P/TSX Composite Index для канадских акций) за определённый период.
• **I** — институциональная поддержка. Это означает владение акцией взаимными фондами, банками и другими крупными институтами, особенно в последних кварталах. Количественной мерой здесь является рейтинг накопления/распределения, который показывает уровень институциональной активности по конкретной акции.
• **M** — направление рынка, которое делится на три категории: рынок в подтверждённом восходящем тренде, восходящий тренд под давлением и рынок в коррекции. Для определения направления рынка анализируются индексы S&P 500 и NASDAQ. О’Нил предпочитает инвестировать в периоды явного восходящего тренда этих индексов, так как три из четырёх акций обычно следуют общему направлению рынка.

Механизм и процесс инвестирования

CAN SLIM — это стратегия инвестирования в акции роста, разработанная на основе исследования победителей фондового рынка, начиная с 1953 года, описанная в книге «How to Make Money in Stocks: A Winning System In Good Times or Bad». Эта стратегия сочетает техническое и фундаментальное анализ.

Цель стратегии — выявить ведущие акции до того, как они совершат значительный скачок цены. Периоды перед таким ростом — это «точки входа» для покупки акций, когда они выходят из зон ценовой консолидации (или «оснований»), чаще всего в виде паттерна «чашка с ручкой» (cup-with-handle), длящегося не менее 7 недель на недельных графиках.

Стратегия настоятельно рекомендует закрывать все убыточные позиции не более чем на 7-8% ниже точки входа без исключений, чтобы минимизировать потери и сохранить прибыль. В книге указано, что покупка акций надёжных компаний обычно снижает вероятность необходимости закрывать убытки, так как сильная компания (с хорошим ростом квартальной прибыли на акцию, годовым темпом роста и другими сильными фундаментальными показателями) в бычьих рынках обычно растёт, а не падает. Некоторые инвесторы критиковали стратегию, когда не использовали критерий стоп-лосса; О’Нил ответил, что нужно применять всю стратегию целиком, а не только её отдельные части.

О’Нил подчёркивает, что стратегия CAN SLIM — это не инвестирование по принципу импульса, а система, которая выявляет компании с сильными фундаментальными показателями — значительным ростом продаж и прибыли благодаря уникальным новым продуктам или услугам — и рекомендует покупать их акции, когда они выходят из зон ценовой консолидации перед резким ростом цены. Два опыта О’Нила с взаимными фондами закончились быстро и с неудовлетворительными результатами.

Как работает CAN SLIM стратегия