Регулирование валютного рынка Форекс: органы надзора

Регулирование форекса — это система финансового надзора, которая защищает трейдеров от мошенничества и обеспечивает честность торговли на валютном рынке. Поскольку рынок Форекс децентрализован и глобален, каждая страна устанавливает собственные правила для форекс-брокеров, работающих на её территории. В этой статье разберёмся, как устроена система регулирования и какие требования должны соблюдать брокеры.

Финансовое регулирование рынка Форекс

Регулирование валютного рынка — это форма финансового регулирования, специально направленная на рынок Форекс (Forex), который является децентрализованным и не имеет центральной биржи или расчётной палаты. Из-за своей децентрализованной и глобальной природы валютный рынок более подвержен мошенничеству и менее регулируется, чем другие финансовые рынки.

Однако некоторые страны регулируют деятельность форекс-брокеров через государственные и независимые надзорные органы. Примеры включают Национальную ассоциацию фьючерсов (National Futures Association) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission) в США, Австралийскую комиссию по ценным бумагам и инвестициям (Australian Securities & Investments Commission) в Австралии и Управление по финансовому поведению (Financial Conduct Authority) в Великобритании. Эти органы выполняют функцию надзора на своих рынках и выдают финансовые лицензии организациям, соответствующим местным нормативам.

Цели регулирования

Целью регулирования является обеспечение честного и этичного ведения бизнеса. В свою очередь все форекс-брокеры, инвестиционные банки и поставщики торговых сигналов должны действовать в соответствии с правилами и стандартами, установленными регуляторами валютного рынка. Как правило, они должны быть зарегистрированы и лицензированы в стране, где осуществляют свою деятельность. Лицензированные брокеры могут подвергаться периодическим проверкам и оценкам соответствия отраслевым стандартам. Форекс-брокеры могут иметь требования к минимальному капиталу, обязывающие их держать достаточное количество средств для выполнения валютных контрактов клиентов и возврата их средств в случае банкротства.

Каждый регулятор валютного рынка действует в пределах своей юрисдикции, и регулирование значительно различается от страны к стране. В Европейском союзе лицензия от одного государства-члена действует на всём континенте согласно регламенту MiFID, что привело к арбитражу регулирования, когда компании выбирают страны ЕС с наименьшим контролем, такие как Кипр (Cyprus). Не все форекс-брокеры регулируются, и многие регистрируются в юрисдикциях с низким уровнем регулирования, таких как налоговые убежища и оффшорные центры.

Основные требования регулирования

**Поведение клиентов** — эти правила предотвращают нереалистичные или вводящие в заблуждение заявления и обещания брокеров. Они также запрещают брокерам советовать клиентам принимать рискованные торговые решения или открывать позиции, не отвечающие их интересам.

**Разделение средств клиентов** — эти ограничения гарантируют, что брокер не может использовать средства клиентов для своих операционных или иных расходов. Данное требование предусматривает, что все депозиты должны храниться отдельно от банковских счётов брокера.

**Отчётность и раскрытие информации** — эти правила обеспечивают информированность клиентов о состоянии их счёта и рисках, связанных с валютными продуктами.

**Ограничения на кредитное плечо** — эти лимиты гарантируют, что клиенты поддерживают приемлемый уровень риска. Таким образом, компании не могут предлагать всё более высокое кредитное плечо потребителям (например, 1:1000).

**Минимальные требования к капиталу** — эти ограничения гарантируют, что клиенты могут вывести свои средства в любое время, включая случай банкротства брокера.

**Аудит** — периодический аудит гарантирует, что финансовый риск брокера приемлем и нет присвоения средств. Для этого брокеры должны представлять периодические финансовые отчёты и отчёты об адекватности капитала.

Органы регулирования по странам

Европа

• **Бельгия** — Управление финансовых услуг и рынков (FSMA)
• **Болгария** — Комиссия по финансовому надзору (FSC Bulgaria)
• **Хорватия** — Хорватское агентство по надзору за финансовыми услугами (CFSSA)
• **Кипр** — Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC)
• **Чехия** — Чешский национальный банк (CNB)
• **Дания** — Датское управление финансового надзора (Danish FSA)
• **Эстония** — Управление финансового надзора (Finantsinspektsioon)
• **Финляндия** — Управление финансового надзора (FIN-FSA)
• **Франция** — Управление финансовых рынков (AMF), Банк Франции, Комитет кредитных учреждений и инвестиционных фирм (CECEI), Управление пруденциального контроля и разрешения (ACPR)
• **Германия** — Федеральное управление финансового надзора (BaFin)
• **Греция** — Греческая комиссия по рынку капиталов (HCMC)
• **Венгрия** — Венгерское управление финансового надзора (HFSA)
• **Исландия** — Управление финансового надзора (FME)
• **Ирландия** — Центральный банк Ирландии
• **Остров Мэн** — Комиссия по финансовому надзору (FSC)
• **Италия** — Национальная комиссия по компаниям и бирже (CONSOB)
• **Латвия** — Комиссия по финансам и капитальным рынкам (FKTK)
• **Литва** — Литовская комиссия по ценным бумагам, Банк Литвы
• **Лихтенштейн** — Управление финансового рынка (FMA)
• **Люксембург** — Комиссия по надзору за финансовым сектором (CSSF)
• **Мальта** — Управление финансовых услуг Мальты (FSA)
• **Норвегия** — Управление финансового надзора Норвегии (Finanstilsynet)
• **Польша** — Польское управление финансового надзора (PFSA)
• **Португалия** — Комиссия рынка ценных бумаг (CMVM)
• **Румыния** — Румынское управление финансового надзора (ASF)
• **Россия** — Федеральная служба по финансовым рынкам, Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий (CRFIN)
• **Словакия** — Национальный банк Словакии (NBS)
• **Испания** — Национальная комиссия рынка ценных бумаг
• **Швеция** — Шведское управление финансового надзора (Swedish FSA)
• **Швейцария** — Швейцарское управление надзора за финансовыми рынками (FINMA), Швейцарский национальный банк (SNB) и другие органы
• **Великобритания** — Управление финансовых услуг (FSA UK), Управление по финансовому поведению (FCA), Управление пруденциального регулирования (PRA), Фонд компенсации финансовых услуг (FSCS)

Азия

• **Азербайджан** — Государственный комитет по ценным бумагам, Бакинская фондовая биржа
• **Бангладеш** — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
• **Китай** — Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг (CSRC)
• **ОАЭ, Дубай** — Дубайский многотоварный центр (DMCC), Дубайская биржа золота и товаров (DGCX), Управление финансовых услуг Дубая (DFSA), Управление ценных бумаг и товаров ОАЭ (SCA)
• **Гонконг** — Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам
• **Индия** — Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), Резервный банк Индии (RBI)
• **Индонезия** — Агентство по регулированию торговли товарными фьючерсами (CoFTRA)
• **Израиль** — Управление ценных бумаг Израиля (ISA)
• **Япония** — Агентство финансовых услуг (FSA Japan), Ассоциация дилеров ценных бумаг Японии (JSDA), Фонд защиты инвесторов Японии (JIPF), Токийская товарная биржа (TOCOM)
• **Кувейт** — Министерство торговли и промышленности, Торгово-промышленная палата Кувейта (KCCI)
• **Ливан** — Банк Ливана
• **Малайзия** — Комиссия по ценным бумагам Малайзии
• **Пакистан** — Комиссия по ценным бумагам и биржам Пакистана (SECP)
• **Филиппины** — Комиссия по ценным бумагам и биржам, Центральный банк Филиппин
• **Сингапур** — Управление денежного обращения (MAS), Сингапурская биржа (SGX)
• **Южная Корея** — Комиссия по финансовому надзору
• **Шри-Ланка** — Комиссия по ценным бумагам и биржам
• **Таиланд** — Комиссия по ценным бумагам и биржам
• **Турция** — Совет рынков капитала (SPK)

Северная и Средняя Америка

Северная Америка

• **Канада** — Комиссия по ценным бумагам Британской Колумбии (BCSC), Канадский фонд защиты инвесторов (CIPF), Центр анализа финансовых операций и отчётности Канады (FINTRAC), Организация по регулированию инвестиционной деятельности Канады (IIROC), Комиссия по ценным бумагам Онтарио (OSC), Омбудсмен банковских услуг и инвестиций (OBSI)
• **Соединённые Штаты** — Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Управление по регулированию инвестиционной деятельности (FINRA), Национальная ассоциация фьючерсов (NFA), Комиссия по ценным бумагам и биржам (U.S. SEC), Чикагская торговая палата (CBOT), Корпорация защиты инвесторов в ценные бумаги (SIPC)

Средняя Америка

• **Ангилья** — Комиссия финансовых услуг Ангильи
• **Антигуа и Барбуда** — Восточнокарибская комиссия по регулированию ценных бумаг (ECSRC)
• **Белиз** — Международная комиссия финансовых услуг (IFSC)
• **Британские Виргинские острова** — Комиссия финансовых услуг (FSC of BVI)
• **Каймановы острова** — Денежное управление Каймановых островов (CIMA)
• **Доминика** — Управление финансовых услуг (FSU)
• **Панама** — Суперинтендентство рынка ценных бумаг (SMV), Министерство промышленности и торговли (MICI)
• **Сент-Винсент и Гренадины** — Управление финансовых услуг (FSA)

Африка

• **Марокко** — Марокканское управление рынков капитала (AMMC)
• **Кения** — Управление рынков капитала (CMA)
• **Маврикий** — Комиссия финансовых услуг (FSC Mauritius)
• **Нигерия** — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
• **Сейшелы** — Управление финансовых услуг (FSA Seychelles), Управление лицензирования Сейшел (SLA)
• **ЮАР** — Управление финансового поведения (FSCA)

Австралия и Океания

• **Австралия** — Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC)
• **Новая Зеландия** — Управление финансовых рынков (FMA), Реестр поставщиков финансовых услуг (FSPR), Служба рассмотрения жалоб на финансовые услуги (FSCL)

Как работает регулирование форекса в разных странах