Регулирование ликвидности банков: LCR и NSFR

Регулирование ликвидности — это система финансовых норм, которая гарантирует наличие у банков достаточных активов для предотвращения кризисов ликвидности. Эти требования были введены после финансового кризиса 2008 года и включают стандарты LCR и NSFR, направленные на снижение рисков нестабильного финансирования.

Регулирование ликвидности — это финансовые нормы, разработанные для обеспечения того, чтобы финансовые учреждения (например, банки) располагали необходимыми активами для предотвращения нарушений ликвидности из-за изменяющихся рыночных условий. Это часто связано с требованиями к резервам и капиталу, но сосредоточено на конкретном риске ликвидности удерживаемых активов.

Эти нормы были введены для устранения рисков ликвидности банков, которые сыграли значительную роль в финансовых кризисах. Финансовые банки получают прибыль, предоставляя ликвидность и трансформацию сроков погашения — практику, при которой финансовые учреждения привлекают средства на более короткие сроки, чем выдают кредиты. Другими словами, они используют краткосрочные депозиты для финансирования долгосрочных кредитов. Это может привести к банковским паникам, когда вкладчики требуют возврата своих депозитов до того, как заемщики должны погасить кредиты. Результатом может быть кризис ликвидности — острая нехватка (или «высыхание») ликвидности.

История

В ответ на риски ликвидности банковские регуляторы согласовали глобальные стандарты для снижения способности банков заниматься трансформацией ликвидности и сроков погашения, тем самым снижая их подверженность паникам. Традиционно ответом на этот риск была комбинация страхования депозитов и доступа к дисконтному окну центрального банка. Первое гарантирует вкладчикам, что им не нужно беспокоиться о неплатежеспособности, что предположительно удерживает вкладчиков, опасающихся полной потери средств, от очереди за снятием. Второе гарантирует банкам доступ к краткосрочной ликвидности для удовлетворения потребностей вкладчиков, нуждающихся в немедленном доступе к наличным. Эти предыдущие нормы были в основном направлены на защиту от морального риска, который могли создать обе программы. На протяжении десятилетий после введения этих норм в системе коммерческого банкинга, финансируемой депозитами, возникало относительно мало проблем с ликвидностью.

Ответ на финансовый кризис 2008 года

С течением времени произошло массовое увеличение создания так называемых инструментов, эквивалентных наличным деньгам, которые якобы были безопасными, краткосрочными и ликвидными, но в итоге привели к плохо застрахованным субстандартным ипотечным кредитам — возник классический цикл обратной связи. Это привело к краху рынка жилья и финансовому кризису 2008 года. В ответ на этот отказ норм регулирования ликвидности были достигнуты недавние успехи в разработке новых мер для дальнейшего укрепления основной роли регулирования ликвидности.

В 2010 году Управление финансовых услуг Великобритании (FSA) ввело новое регулирование ликвидности, известное как Индивидуальное руководство по ликвидности (ILG).

В 2013 году Базельский комитет по банковскому надзору согласовал Коэффициент покрытия ликвидности (LCR), который по своей конструкции аналогичен ILG, но действует на международной арене. Цель ILG — сделать банковскую систему более устойчивой к потрясениям ликвидности, требуя от банков держать минимальное количество «высоколиквидных активов высокого качества» (HQLA). Эти HQLA состоят из наличных денег, резервов центрального банка и государственных облигаций для покрытия чистых оттоков обязательств в двух конкретных стрессовых сценариях, продолжительностью 14 дней и 3 месяца соответственно. Таким образом предполагается, что банки, в большей степени зависящие от краткосрочного оптового финансирования, особенно от иностранных контрагентов, испытают большие оттоки финансирования и поэтому должны будут держать более высокий коэффициент HQLA к общим активам, чтобы обеспечить немедленное выживание в условиях стресса на рынке финансирования.

Банковские органы США работали с другими регуляторами в Базельском комитете по банковскому надзору над разработкой Коэффициента чистого стабильного финансирования (NSFR) — доступного объема стабильного финансирования относительно требуемого объема стабильного финансирования. Предполагается, что этот коэффициент должен быть не менее 100% на постоянной основе. Коэффициент можно рассчитать по следующей формуле:

Доступный объем стабильного финансирования / Требуемый объем стабильного финансирования ≥ 100%

В этом случае «доступное стабильное финансирование» определяется как часть капитала и обязательств, которые, как ожидается, будут надежными в течение временного горизонта, рассматриваемого NSFR, который распространяется на один год. Объем требуемого «стабильного финансирования» конкретного учреждения является функцией характеристик ликвидности и остаточных сроков погашения различных активов, удерживаемых этим учреждением, и его внебалансовых обязательств. Короче говоря, NSFR потребует от банков поддерживать стабильный профиль финансирования в соответствии с составом их активов и внебалансовой деятельности.

Вместе LCR и NSFR разработаны для снижения рисков, связанных с зависимостью банков от нестабильных структур финансирования, и для поощрения их к принятию более устойчивых моделей финансирования. Различие между ними заключается в том, что LCR специально разработан для повышения краткосрочной устойчивости банков к потрясениям ликвидности, а NSFR, с другой стороны, разработан для ограничения рисков, вытекающих из чрезмерного несоответствия сроков погашения в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Дискуссия

Существуют некоторые дебаты относительно влияния LCR и NSFR, поскольку они могут в лучшем случае ограничить несоответствие сроков погашения в пределах банковской системы. Основные экономические причины, по которым поставщики денег хотят ликвидные средства, а заемщики хотят долгосрочные кредиты, не изменяются этими нормами. Поэтому это только вопрос времени, когда будут разработаны альтернативные методы трансформации ликвидности и сроков погашения, которые могут привести к следующему финансовому кризису. Является ли результат этого регулирования ликвидности положительным для финансовой стабильности, остается предметом дискуссии.

Что такое регулирование ликвидности и зачем оно нужно