PRIIPS: упакованные инвестиционные продукты ЕС

PRIIPS регламент — это европейский стандарт, введённый в 2018 году для повышения прозрачности упакованных розничных инвестиционных продуктов. Регламент обязывает финансовые учреждения предоставлять ключевые информационные документы с единообразной информацией о рисках и затратах. Это позволяет инвесторам лучше понимать и сравнивать различные инвестиционные предложения.

Спектр инвестиционных продуктов

Упакованные розничные инвестиционные и страховые продукты (PRIIPS) — это термин, используемый в нормативно-правовой базе Европейского союза для обозначения широкого спектра инвестиционных продуктов, которые банки и другие финансовые учреждения предлагают потребителям. Впервые этот термин был использован в Регламенте (ЕС) № 1286/2014, известном как Регламент PRIIPS, целью которого было повысить прозрачность и сравнимость инвестиционных продуктов в ЕС путём введения обязательных ключевых информационных документов.

В Европейском союзе PRIIPS используются как альтернатива сберегательным счётам. В частности, PRIIPS включают неакционные финансовые продукты, такие как облигации, страховые полисы, взаимные фонды и структурированные фонды, структурированные депозиты и структурированные продукты. По состоянию на 2018 год эти инвестиционные продукты составляют рынок в Европе стоимостью до €10 триллионов.

История

Нормативный проект ЕС начался в 2014 году на основании того, что розничные инвесторы по всему ЕС часто совершали инвестиции, не понимая связанные с ними риски и затраты, некоторые из которых привели к непредвиденным убыткам.

Регламент был введён в 2018 году с целью защиты розничных инвесторов путём принятия ряда ключевых принципов:

• сравнимость: инвестиционный проспект должен позволять прямое сравнение между различными продуктами, соответствующими целям розничного инвестора;
• синтез: ключевая информация должна содержаться в проспекте объёмом не более трёх страниц;
• знание продуктов: нормативные акты должны устанавливать новые методологии расчётов для обеспечения прозрачности соотношения риск-доход инвестиционных продуктов;
• стандартизация: ключевой информационный документ должен быть действителен по всему ЕС и содержать однородные сведения.

Регламент был разработан в результате опросов и консультаций, проведённых Европейской комиссией. Эти мероприятия были направлены на проверку эффективности информации, представляемой розничным инвесторам в рамках PRIIPS. Представленная информация подчеркнула необходимость отчётности о сценариях производительности инвестиций.

Этот вероятностный подход к сценариям был первоначально разработан Марчелло Миненной (Marcello Minenna) в рамках «количественной базы для оценки соотношения риск-доход неакционных продуктов».

Поддержка вероятностного подхода поступила от Движения за прозрачность рисков (группа учёных, ассоциаций потребителей, профсоюзов и других представителей интересов инвесторов).

Новые нормативные акты были выпущены в 2018 году и установили обязательство для производителей продуктов разработать для каждого инвестиционного продукта Ключевой информационный документ объёмом не более 3 страниц, который должен включать общее описание поставщика, объяснение основных факторов, от которых зависит доход от инвестиций, уровень риска, связанный с продуктом (классифицируемый от 1 до 7), указание на возможный максимальный убыток (включая четыре сценария производительности) и таблицу, объясняющую затраты на инвестиции с течением времени.

Что такое PRIIPS регламент и его основные требования