Китайский золотой юань: валюта 1948-1949

Золотой юань был валютой Китайской Республики, выпущенной в августе 1948 года как попытка остановить гиперинфляцию. Эта денежная реформа стала одной из самых неудачных в истории Китая, приведя к катастрофическому обесценению и потере доверия городского населения к правительству.

Валюта Китая, август 1948 – 1949

Китайский золотой юань (также известный как золотой круг, золотой юань и другие названия) был законным платёжным средством Китая между августом 1948 и 1949 годами. Это был метод, используемый правительством Китайской Республики для накопления золота у своих граждан в целях финансирования военных действий. Валюта циркулировала в стране под эффективным контролем правительства Китайской Республики, которое выпустило бумажные деньги 19 августа 1948 года. Эта валюта прославилась жестокой инфляцией из-за неадекватной подготовки к выпуску и невозможности строго соблюдать лимиты эмиссии. В первые дни выпуска золотого юаня правительство использовало административные меры для принудительного обмена золота и иностранной валюты на новую валюту. Официальный обменный курс составлял 0,22217 грамма золота за один золотой юань, но его невозможно было соблюдать. Быстро обесценивающаяся валюта фаби обменивалась по курсу один золотой юань на 3 миллиона юаней фаби, и этот курс использовался для принудительного сбора золота, серебра и иностранной валюты у населения. В частности, экономические потери, понесённые городским средним классом, были столь велики, что правительство Китайской Республики потеряло своих первоначальных наиболее важных сторонников, что стало одной из причин быстрого поражения правительства в Гражданской войне в Китае.

После провала выпуска золотого юаня правительство Китайской Республики немедленно выпустило серебряный юань, но он вскоре был отвергнут в обращении. Золотой юань был изъят Центральным народным правительством и заменён на юань. Народное правительство объявило с июня 1949 года о прекращении обращения золотого юаня, его замене на современный юань по курсу 100 000 юаней за 1 юань.

Предыстория

Целью выпуска новой валюты была замена первоначальной гиперинфляционной валюты фаби, выпускавшейся националистическим правительством с 1935 года. Во время Второй китайско-японской войны валюта фаби выпускалась в больших количествах из-за увеличения государственных расходов. После войны количество выпущенной национальным правительством валюты фаби для оплаты огромных военных расходов войны против коммунистов быстро возросло с 556,9 миллиардов юаней на момент победы в войне до 604 триллионов юаней в августе 1948 года — увеличение более чем в тысячу раз менее чем за три года.

По объёму денежной массы она составляла 1,4 миллиарда юаней до войны. В начале 1947 года выпуск валюты фаби составлял 3,5 триллиона юаней, к июлю поднялся выше 10 триллионов юаней. При отсутствии реального увеличения государственных запасов золота и иностранной валюты такой огромный выпуск привёл к экстремальной инфляции. Вначале некоторые бумажные фабрики получали прибыль, используя низкономинальную валюту фаби в качестве сырья для производства бумаги. Когда Сун Цзывэнь (T.V. Soong) возглавлял Исполнительный юань, он пытался стабилизировать валюту фаби финансовой политикой продажи запасов золота для выкупа валюты фаби. Но это было безрезультатно, так как валюта фаби продолжала выпускаться в огромных количествах и не могла быть полностью обеспечена золотом.

После конституционных выборов в мае 1948 года Вэн Вэньхао стал главой Исполнительного юаня, а Ван Юньу был назначен министром финансов и начал планировать денежную реформу. Одновременно Чан Кайши поручил Юй Хунцзюню, бывшему министру финансов и бывшему президенту Центрального банка, также разработать предложение по денежной реформе. Группа разработчиков, возглавляемая экспертами центрального банка, организованная Юем, считала, что валюта фаби может сохраняться некоторое время без фундаментальной реформы и будет коллапсировать быстрее при проведении фундаментальной реформы.

Программа, разработанная командой Юя, была сосредоточена главным образом на увеличении и улучшении налоговых поступлений, предлагая использовать эту специальную валюту для всех налоговых платежей и переводов по внешней торговле без обесценения вместе с валютой фаби, следуя примеру тарифов 1937 года, взимаемых таможней, что увеличило бы долю налоговых поступлений в государственных расходах с более чем 10 до 40 или 50 процентов. Усилия правительства по улучшению экономики не дали удовлетворительных результатов, но Чан Кайши был недоволен этим и считал, что необходимо собрать золото, серебро и частные иностранные валютные резервы страны для преодоления сложной ситуации. На встрече президент Исполнительного юаня Вэн Вэньхао, министр иностранных дел Ван Шицзе и президент Центрального банка Юй Хунцзюнь согласились.

Помимо участников встречи, Чан Кайши подошёл только к Чжан Цзяньгао, бывшему генеральному директору Банка Китая, который только что ушёл в отставку с поста президента Центрального банка, и Вэну Вэньхао, который информировал американского посла в Китае Джона Лейтона Стюарта за несколько дней до проведения реформы.

Последующий выпуск

19 августа 1948 года Китайский Гоминьдан созвал Центральную политическую конференцию для одобрения предложения по денежной реформе, выдвинутого Вэном Вэньхао и Ван Юньу. Вэн Вэньхао провёл заседание Исполнительного совета в тот же день для обсуждения и одобрения предложения по денежной реформе. В соответствии с Временными положениями против коммунистического восстания, принятыми на первой сессии Первого Национального собрания, Чан Кайши издал 19 августа «Приказ об экстренных финансово-экономических мерах», выпустив билеты золотого юаня при одновременном прекращении выпуска валюты фаби и назначив экономических контролёров. Чан Кайши произнёс речь, призывая соотечественников следовать декрету и принять новую валютную систему на благо нации. Также был объявлен «Закон об эмиссии золотого юаня» с основными положениями.

Одновременно Чан Кайши отправил экономических контролёров в крупные города для надзора за выпуском золотого юаня. Среди них Шанхай, как финансовый центр страны, получил Чан Цзинго в качестве заместителя контролёра (вступил в должность 23 августа, уехал 6 ноября), а текущим контролёром был президент Центрального банка Юй Хунцзюнь, который имел фактический контроль над экономической ситуацией в Шанхае.

16 ноября 1948 года президент Центрального банка Юй Хунцзюнь доложил Чан Кайши результаты выкупа 1 663 000 таэлей золота, 8 937 000 юаней серебра (то есть серебряных слитков), 2 438 000 юаней серебра, 4 775 000 юаней американских банкнот и 8 735 000 юаней гонконгских долларов, что составило в сумме 190 миллионов долларов США.

В соответствии с Мерами по управлению регистрацией иностранной валюты граждан Китайской Республики активы в иностранной валюте граждан (включая физических лиц, юридических лиц и другие ассоциации), депонированные за границей, должны были быть объявлены и зарегистрированы в Центральном банке или других назначенных банках до 1 декабря. Шанхайская ассоциация банков согласилась собрать полные 10 миллионов долларов в соответствии с возможностями каждого. 6 сентября 1948 года на еженедельном собрании премьер-министра, проводимом в Центральном партийном отделе Гоминьдана, Чан Кайши упрекнул этих ведущих деятелей коммерческих банков Шанхая в том, что они не соблюдают декрет о регистрации всех своих активов в иностранной валюте (оценивается в 300 миллионов долларов США) в Центральном банке и хотят собрать 10 миллионов долларов как формальность, продолжая, как и в течение последних 20-30 лет, любить только деньги, знать только себя, не знать благосостояния народа, пренебрегать декретом и игнорировать справедливость народа. Согласно отчёту, опубликованному в государственной газете 16 августа 1948 года, в сравнении с довоенным индексом стоимости жизни цены на продукты питания выросли в 3,9 миллиона раз в первой половине августа, цены на жилье выросли в 770 000 раз, цены на одежду выросли в 6,52 миллиона раз, а газета того дня обвела текстовое сообщение в виде кружевной новости: «Большие пирожки с пончиками по 100 000 юаней каждый».

Одновременно правительство Китайской Республики попыталось заморозить цены декретом, принуждая торговцев поставлять товары по ценам до 19 августа и запрещая повышение цен или накопление запасов. Капиталистов принудили, хотя и неохотно, конвертировать часть своих активов в золотые билеты под давлением правительства. В Шанхае Чан Цзинго заключил в тюрьму некоторых капиталистов, которые не следовали политическим приказам, и расстрелял их в качестве предупреждения другим. Сын Ду Юэшэна Ду Вэйпин также был заключён в тюрьму за накопление запасов. Суровая «охота на тигров» Чан Цзинго в Шанхае немного восстановила доверие народа к золотому кругу.

Коллапс

Золотой юань не имел обеспечения наличными и не имел ограничений на эмиссию, что привело к полному провалу. Провал золотого юаня был предрешён с самого начала. Поскольку общее количество выпущенной валюты фаби на момент её вывода из обращения составляло 663 триллиона юаней, общее количество выпущенной валюты фаби составляло только 200 миллионов юаней в золотых билетах с 3 миллионами юаней валюты фаби в сочетании с 1 юанем золотых билетов. Золотые билеты были установлены для выпуска в начале 2 миллиардов юаней, что эквивалентно созданию инфляции, эквивалентной 10-кратному увеличению окончательной валюты фаби одновременно.

Золотой юань потерпел крах ещё быстрее, чем фаби.

Коллапс валюты начался до военного поражения националистов. В апреле и мае 1949 года Нанкин и Шанхай были последовательно захвачены Китайской народной армией освобождения, и Коммунистическая партия объявила о прекращении обращения золотых ваучеров с июня. Правительство Китайской Республики продолжало выпускать билеты золотого юаня после переезда в Гуанчжоу, а Синьцзян и другие регионы продолжали их выпускать, но их стоимость была близка к стоимости макулатуры. Например, синьцзянские банки выпускали отдельные высокономинальные билеты стоимостью 6 миллиардов юаней.

Номиналы

В 1946 году правительство Китайской Республики в экспериментальном порядке поручило британской компании Thomas de Narro Banknote Printing Company напечатать 10 центов и 20 центов в двух малых номиналах, а в августе 1948 года были выпущены пять типов банкнот — 50 центов, 10 центов, 20 центов, 50 центов и 100 центов. Центральное типографское управление Китайской Республики печатало билеты номиналом 50 центов и 10 юаней, в то время как Центральное типографское управление и Китайское книжное управление получили приказ выпустить по две пластины каждого номинала, и правительство Китайской Республики поручило британской компании Walt’s Road Company напечатать несколько золотых циркуляров, но они были выпущены в очень небольших количествах и циркулировали только в Шанхае. В январе 1949 года были выпущены красные пластины билетов номиналом 100 юаней Центрального типографского управления и билеты номиналом 500 юаней, в феврале началось постепенное производство и выпуск билетов номиналом 1000 юаней. В марте 1949 года были выпущены билеты номиналом 5000 юаней, затем билеты номиналом 10 000 юаней. В апреле — билеты номиналом 50 000 юаней и 100 000 юаней. В мае были выпущены билеты номиналом 500 000 юаней и 1 миллион юаней, но Шанхай был немедленно оккупирован Народной армией освобождения и они не были выпущены.

Влияние

Быстрое обесценение золотого юаня и вызванная им гиперинфляция вытекают из фискальной и денежно-кредитной политики правительства. Правительство Китайской Республики продолжало вести войну несмотря на финансовые ограничения. Дефицит государственного бюджета покрывался печатанием денег, вызывая острую инфляцию. Правительство, неспособное контролировать эмиссию обычной валюты самостоятельно, пыталось поддерживать цены и стоимость валюты только административными приказами, нарушающими законы рынка, что в конечном итоге привело к финансовому хаосу и краху рынка.

Люди, наиболее пострадавшие от кризиса золотого юаня, были представителями городского нижнего среднего класса. У них не было больших капиталов и ресурсов для защиты того немногого, что у них было, и они не были столь непродуктивны, как сельские крестьяне или пролетариат. В первые дни выпуска золотого юаня, либо под принуждением, либо из доверия к правительству, они обменивали накопленное имущество на золотой юань и понесли наибольшие потери при гиперинфляции, некоторые люди разорились в результате. Правительство Китайской Республики, несмотря на сотни миллионов долларов золота и серебра иностранной валюты, захваченные у народа путём выпуска билетов золотого юаня, потеряло доверие и поддержку наиболее склонного к сотрудничеству класса в стране — городского населения.

В 1948 году националистическое правительство уже понесло серию военных поражений, а шторм золотого юаня лишил правительство Китайской Республики всей оставшейся народной поддержки и боевого духа. Злоупотребление валютой было одной из причин быстрого коллапса всего национального государственного режима на континенте.

Золотой юань и Тайвань

В то время правительству провинции Тайвань было приказано передать общие активы Taiwan Sugar в размере 120 миллионов долларов США под опеку в соответствии с методом выпуска золотого юаня, а общие активы Taiwan Paper в размере 25 миллионов долларов США были сокращены до 8 миллионов долларов США, таким образом ещё больше втянув Тайвань в ухудшающуюся экономическую ситуацию материкового Китая. Кроме того, обмен золотого юаня на тайваньский доллар в размере 1835 юаней также был значительно переоценён, а приток материкового Китая в Тайвань для хеджирования подвергал Тайвань сильному давлению порочной инфляции и ухудшал экономическую ситуацию. В июне 1949 года Тайвань провёл реформу своей денежной системы и выпустил новый тайваньский доллар.

Золотой юань: история создания и причины выпуска