Даты IMM — это стандартизированные квартальные даты, которые используются на финансовых рынках для установления сроков погашения фьючерсов, опционов и кредитных дефолтных свопов. Эти даты приходятся на третью среду марта, июня, сентября и декабря каждого года. Система дат IMM минимизирует проблемы с переносом сроков и обеспечивает единообразие в торговле финансовыми инструментами по всему миру.
Даты IMM — это четыре квартальные даты (третья среда марта, июня, сентября, декабря), используемые как плановые даты погашения фьючерсов, опционов и кредитных дефолтных свопов. Они стандартизируют финансовые контракты и минимизируют проблемы с переносом дат.
Квартальные даты в финансах
Даты IMM — это четыре квартальные даты каждого года, которые используются в качестве плановых дат погашения или завершения для определённых контрактов на денежном рынке, фьючерсов на иностранную валюту и опционных контрактов. Эти даты приходятся на третью среду марта, июня, сентября и декабря (то есть на дни с 15-го по 21-е число, которые выпадают на среду).
Торговля по этим контрактам прекращается в понедельник, предшествующий третьей среде квартального цикла марта.
IMM расшифровывается как Международный денежный рынок (International Monetary Market).
Выбор такой даты — середина месяца и середина недели — минимизирует проблемы с переносом дат, так как вероятность того, что праздник сместит ближайший рабочий день на другую неделю или месяц, крайне мала.
Этот термин также применяется к условным квартальным датам погашения кредитных дефолтных свопов, которые приходятся на 20 марта, 20 июня, 20 сентября и 20 декабря — следует отметить, что эти даты могут выпадать на выходные. Это не совсем точные даты IMM, но они близки к ним, поэтому их также называют «датами IMM» в расширенном смысле.
Стандартизация CDS
С конца 2002 года рынок кредитных дефолтных свопов начал стандартизировать контракты так, чтобы все они погашались в один из четырёх дней: 20 марта, 20 июня, 20 сентября и 20 декабря. Эти даты используются как в качестве дат погашения контрактов, так и в качестве дат квартальных выплат премий.
Например, контракт на «пять лет», заключённый в любой момент между 20 сентября 2005 года и 19 декабря 2005 года, будет иметь дату погашения 20 декабря 2010 года.
В декабре 2015 года периодичность была сокращена до полугодовой, то есть только на сентябрь и март.
Ролл
Контракты часто переоформляются в даты IMM, что делает эти дни одними из дней с наибольшим объёмом торговли в году.
🔑 Ключевые факты
- Даты IMM приходятся на третью среду марта, июня, сентября и декабря (15-21 число)
- IMM расшифровывается как Международный денежный рынок (International Monetary Market)
- Торговля по контрактам прекращается в понедельник перед третьей средой квартала
- Для кредитных дефолтных свопов используются даты 20 марта, 20 июня, 20 сентября и 20 декабря
- С конца 2002 года рынок CDS начал стандартизировать контракты по датам IMM
- В декабре 2015 года периодичность CDS была сокращена до полугодовой (март и сентябрь)
- Даты IMM — одни из дней с наибольшим объёмом торговли в году из-за переоформления контрактов
Что такое даты IMM и как они работают
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Даты IMM выбраны так, чтобы они никогда не совпадали с праздничными днями — это минимизирует административные проблемы при расчётах
- В декабре 2015 года рынок CDS перешёл на полугодовую периодичность, оставив только сентябрь и март, что упростило стандартизацию контрактов
- Даты IMM используются не только для фьючерсов и опционов, но и для синхронизации выплат премий по кредитным дефолтным свопам на глобальном уровне