Авиньонская биржа: первый рынок валют XIV века

Авиньонская биржа была одним из первых рынков иностранной валюты в истории, созданным во время Авиньонского папства. Эта финансовая система, организованная итальянскими банкирами, регулировала валютные операции и использовала инновационные инструменты, включая векселя и нотариальные расписания.

Рынок иностранной валюты XIV века

Авиньонская биржа была одним из первых рынков иностранной валюты в истории, созданным в Венессене (Comtat Venaissin) во время Авиньонского папства. Биржа состояла из агентов (факторов) крупных итальянских банковских домов, которые действовали в качестве менял и финансовых посредников между Апостольской палатой и её должниками и кредиторами. Самый процветающий квартал города Авиньона, где поселились банкиры, стал известен просто как Биржа. По словам де Ровера, «Авиньон можно считать итальянской колонией, так как папские банкиры были все итальянцами».

Авиньон был первым юридическим органом, регулировавшим фидуциарные операции: статут Авиньона 1243 года содержит параграф под названием «De Litteris Cambii» — «О векселях».

Предыстория

В отличие от большинства средневековых правителей, которые собирали средства из источников налогообложения относительно близко к дому, основным источником доходов папства были налоги и подати, собираемые по всей Европе. Кроме того, папство столкнулось с серьёзным географическим несоответствием своих активов и пассивов: деньги, собранные во Франции и Польше, например, могли быть потрачены на военное завоевание Папской области. Папство вскоре обнаружило, что прямая передача или доставка физических денежных средств на большие расстояния была не только рискованной, но и чрезвычайно дорогой, и поэтому было вынуждено прибегать к услугам международных торговцев-банкиров, занимавшихся иностранной валютой из своих отделений в важных торговых центрах Западной Европы, включая ярмарки Шампани.

Однако итальянские торговцы-банкиры не могли помочь с фондами, собранными в Восточной Европе (главным образом в Польше, Венгрии и Богемии), Скандинавии и Северной Германии, где в то время не было организованного денежного рынка, поэтому прямая передача средств оставалась необходимой. Предпочтительной альтернативой доставке монет было доверить небольшие суммы духовенству, которое случайно путешествовало в Рим к папе, или (чаще) торговцам, направлявшимся в Брюгге или Венецию (однако передача средств из Кракова в Брюгге в Авиньон занимала более года). Даже в Западной Европе прямая передача средств требовалась, когда рынок иностранной валюты не мог обеспечить необходимую ликвидность; например, в 1327 году 100 000 флоринов были отправлены из Авиньона в Болонью в караване из пятнадцати вьючных животных под охраной вооружённого конвоя из сорока шести человек.

Апостольская палата (папская казна) была учреждена в XIII веке с тесными связями с итальянскими торговцами-банкирами, которым был присвоен титул mercatores camerae apostolicae («торговцы» Апостольской палаты). Папские резиденции в Риме, Витербо и Риети находились близко к двум главным банковским центрам Италии — Флоренции и Сиене; однако эти связи были разорваны во время правления папы Климента V (1305–1315), когда он странствовал по Лангедоку и Провансу.

Только когда папа Иоанн XXII (1316–1334) начал строительство постоянной папской резиденции в Авиньоне — Дворца пап, крупные итальянские банки открыли отделения в Курии и возобновили свои операции с Палатой. Однако близость этих отношений никогда не равнялась «интимному» управлению Gran Tavola (Великого стола) Орландо Бонсиньори в XIII веке; вместо того чтобы доверять свободные средства торговцам-банкирам для инвестирования, папский камерленго, казначей и вице-казначей (все высокопоставленные духовные лица, помогаемые «множеством» клириков, нотариусов и мирян) управляли этими средствами более физически, храня их в «сильной комнате», построенной специально для этой цели.

Теология ростовщичества

Хотя схоластические экономические философы разработали широкий спектр запретов и лазеек, связанных с традиционным кредитованием (ростовщичеством), существует очень мало схоластических работ по операциям с иностранной валютой, за исключением тех случаев, когда они касались погашения кредитов. Раймонд де Ровер отмечает:

«Один парадоксальный результат этого спора заключался в том, что ломбардисты и мелкие кредиторы были главными жертвами кампаний против ростовщичества, проводимых монахами вроде Бернардина Фельтрийского, в то время как крупные банкиры и международные связи остались нетронутыми. Вместо того чтобы быть осуждёнными, их называли «особенно любимыми сынами Церкви» и они гордились тем, что были менялами Папы. Фактически их услуги были незаменимы для передачи папских средств».

Таким образом, «Прибыль и убыток от обмена» (Pro e danno di cambio) не считались ростовщичеством и часто указывались в бухгалтерских книгах.

История

С 1316 по 1342 год авиньонские папы полагались на услуги обмена трёх крупных флорентийских банковских домов — Барди, Перуцци и Аччайоли, все из которых обанкротились в 1342 году, разрушив всю папскую систему передачи средств.

С 1342 по 1362 год Апостольская палата была вынуждена использовать услуги нескольких меньших и более слабых фирм из Асти (особенно Малабайла), Лукки и Пистои; Палата безуспешно пыталась наращивать мощности каждого из этих банкиров.

Однако в 1362 году папство смогло воспользоваться услугами банковского дома Alberti antichi (Древние Альберти) из Флоренции, который недавно приобрёл известность. Папство не использовало механизм векселя (который был распространён с XIII века), а применяло уникальную процедуру, требовавшую нотариального расписания для всех переводов в Авиньон, называемую instrumentum cambii; этот документ — всегда составлявшийся в двух или трёх экземплярах — указывал сумму, полученную банкиром и его представителем, и содержал обещание передать в Авиньон и выплатить папе или его агенту определённую сумму. Один экземпляр документа отправлялся в Авиньон папским курьером, что позволяло авиньонской администрации получить платёж либо от банкира, либо от его авиньонского представителя. Использование письменных документов считалось «небизнесоподобным» современниками, так как требовало постоянного «участия нотариусов».

Instrumentum cambii (также известный как «Avisa») не исключал возможность мошенничества, а скорее создавал различные возможности для неправомерных действий, как это видно на примере обмена 1359 года между Венецией и Авиньоном.

Авиньонское отделение банка Медичи было открыто только в 1446 году, в том же году, что и лондонское отделение.

Авиньонская биржа: история создания и развития