Кондор опционы — это стратегия торговли, которая позволяет трейдерам получать прибыль при минимальном риске. Она состоит из четырёх опционных контрактов с разными ценами исполнения и используется при ожидании бокового движения цены или значительных колебаний базового актива.
Кондор — стратегия торговли опционами с четырьмя контрактами и ограниченным риском. Используется трейдерами для получения прибыли при боковом движении цены или значительных колебаниях базового актива.
Стратегия торговли опционами
Кондор — это стратегия торговли опционами с ограниченным риском и ненаправленной ориентацией, состоящая из четырёх опционов с четырьмя разными ценами исполнения. Покупатель кондора получает прибыль, если базовый актив находится между внутренними двумя ценами исполнения или рядом с ними на момент истечения, но несёт ограниченный убыток, если базовый актив находится рядом или вне внешних двух цен исполнения. Таким образом, длинные кондоры используются трейдерами, которые ожидают, что базовый актив останется в ограниченном диапазоне (низкая волатильность), а короткие кондоры используются трейдерами, которые ожидают значительного движения базового актива в любом направлении. По сравнению с бабочкой кондор приносит прибыль при более широком диапазоне возможных значений базового актива, но требует более высокой премии и поэтому имеет более низкую максимальную прибыль.
Длинный кондор состоит из четырёх опционов одного типа (все колл или все пут). Опционы с внешними ценами исполнения покупаются, а с внутренними ценами продаются (для короткого кондора процедура обратная). Разница между двумя самыми низкими ценами исполнения должна быть равна разнице между двумя самыми высокими ценами. Все четыре опциона должны иметь один и тот же базовый актив и одну и ту же дату истечения.
На момент истечения стоимость кондора будет находиться между нулём и разницей между двумя более высокими (или двумя более низкими) ценами исполнения. Максимальная прибыль достигается, если базовый актив находится между двумя внутренними ценами исполнения на момент истечения, и стратегия истекает без стоимости, если базовый актив находится вне двух внешних цен исполнения (в последнем случае убыток покупателя равен премии, уплаченной при входе в позицию). Длинный кондор имеет положительную тету, когда базовый актив находится рядом с внутренними ценами исполнения, но отрицательную тету, когда базовый актив находится рядом с внешними ценами.
Кондор можно рассматривать как спред двух вертикальных спредов, как модификацию стрэнгла с ограниченным риском или как модификацию бабочки, где опционы в центре имеют разные цены исполнения. Кондор также известен как «растянутая бабочка», поскольку его максимальная прибыль достигается при более широком диапазоне цен базового актива по сравнению с бабочкой. Как бабочки, так и кондоры известны как «крыльевые спреды».
Название стратегии происходит от сходства её диаграммы выплат с крупной птицей, такой как кондор.
Железный кондор (iron condor) — это стратегия, которая воспроизводит выплату короткого кондора, но с использованием другой комбинации опционов.
🔑 Ключевые факты
- Кондор состоит из четырёх опционов с разными ценами исполнения
- Стратегия имеет ограниченный риск и ненаправленную ориентацию
- Длинный кондор прибыльен при низкой волатильности в определённом диапазоне
- Короткий кондор используется при ожидании значительного движения цены
- Кондор приносит прибыль при более широком диапазоне, чем бабочка
- Максимальная прибыль достигается между двумя внутренними ценами исполнения
- Железный кондор воспроизводит выплату короткого кондора другой комбинацией опционов
Что такое кондор опционы и как он работает
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Название стратегии происходит от сходства диаграммы выплат с крупной птицей кондором
- Кондор и бабочка известны как крыльевые спреды благодаря форме графика выплат
- Кондор имеет положительную тету при цене рядом с внутренними ценами исполнения, что означает прибыль от течения времени