Kalshi: платформа прогнозного беттинга, скандалы и суды

Прогнозный беттинг — это форма игры, которая позволяет пользователям делать ставки на исход различных событий. Платформа Kalshi, запущенная в 2021 году, стала одним из ключевых игроков на рынке прогнозного беттинга в США, предлагая ставки на спортивные события, политические и экономические прогнозы. Несмотря на растущую популярность, платформа сталкивается с серьёзными регуляторными и судебными вызовами.

Американская платформа для прогнозного беттинга

Kalshi Inc. (Калши) — веб-платформа для прогнозного беттинга, расположенная на Манхэттене в Нью-Йорке и запущенная в июле 2021 года. Платформа используется в основном для спортивных ставок, которые составляют более 90% активности на сайте и 89% доходов компании в 2025 году. Аналитики отмечают, что активность на платформе «тесно связана со спортивным календарём».

В меньшей степени платформа также используется для торговли прогнозами на другие события, включая экономические показатели, культурные события, технологические разработки и политические исходы.

Сайт был вовлечён в несколько скандалов и судебных разбирательств, касающихся законности спортивных и избирательных рынков, этики ставок на чувствительные геополитические вопросы и инсайдерской торговли. Организации по защите прав потребителей и политики выражали озабоченность по поводу целостности выборов и снижения доверия общества к демократическому процессу из-за избирательного беттинга.

Учёные подвергли сомнению способность Kalshi эффективно и точно агрегировать информацию об исходах событий.

История

В 2018 году Kalshi была основана Тареком Мансуром (Tarek Mansour) и Луаной Лопес Лара (Luana Lopes Lara), двумя финансовыми аналитиками. Первоначально проект назывался «Kownig».

В ноябре 2020 года Kalshi получила лицензию от Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), зарегистрировав платформу как назначенный рынок контрактов. Сайт был открыт для публики в июле 2021 года.

Начиная с 2022 года, попытки Kalshi предложить политические и избирательные ставки столкнулись с постоянными правовыми и нормативными препятствиями со стороны CFTC. Комиссия откладывала решения по этим контрактам, сомневаясь, являются ли они действительными инструментами хеджирования рисков и служат ли общественным интересам. Внутри агентства возникли разногласия: комиссар Каролин Фам (Caroline Pham) выступила против, утверждая, что контракты не запрещены и не требуют проверки общественного интереса.

В 2023 году между Kalshi и CFTC начался ещё один многомесячный судебный спор. Kalshi повторила, что её контракты служат общественным интересам. В свою очередь, CFTC утверждает, что эти контракты представляют собой незаконный азартный игры и что у неё недостаточно ресурсов для их надлежащего контроля. Председатель Ростин Бенам (Rostin Behnam) предупредил, что разрешение контрактов на выборы может «в конечном итоге превратить в товар и подорвать целостность» избирательного процесса. Несмотря на пересмотренные предложения, позволяющие очень крупные ставки хедж-фондам и институциональным инвесторам, CFTC в конечном итоге отклонила контракты Kalshi на контроль над Конгрессом в сентябре 2023 года. Kalshi ответила судебным иском, утверждая, что агентство превысило свои полномочия.

После решения Окружного суда округа Колумбия в 2024 году, установившего, что CFTC превысила свои полномочия при блокировании контрактов, и после того как апелляционный суд отклонил запрос CFTC на отсрочку, Kalshi получила разрешение возобновить операции по беттингу на контроль над Конгрессом.

В 2025 году Kalshi стала инфраструктурой для Prediction Markets Hub компании Robinhood (Робинхуд).

После финансирования серии D в размере 300 миллионов долларов Kalshi была оценена в 5 миллиардов долларов по состоянию на октябрь 2025 года.

В 2025 году Kalshi подписала официальные партнёрские соглашения со СМИ CNN и CNBC, что может привести к появлению коэффициентов ставок в трансляциях матчей NFL, что уже распространено для данных традиционных букмекерских контор. На матчи NFL было поставлено от 3 до 5 миллиардов долларов. Мансур заявил: «Долгосрочное видение — это финансизация всего и создание торгуемого актива из любого различия во мнениях». В декабре того же года Kalshi привлекла 1 миллиард долларов в раунде финансирования, который оценил компанию в 11 миллиардов долларов.

Скандалы

Попытки сделать сайт доступным для молодой аудитории

В 2025 году Kalshi предприняла попытки создать программу «студенческих послов», в рамках которой студенты могли бы зарегистрироваться для продвижения Kalshi в своих кампусах. После негативной реакции соответствующие посты в социальных сетях и веб-страница были удалены.

Ставки на войну в Газе

Сайт подвергся резкой критике за включение и, таким образом, извлечение прибыли из гуманитарных проблем, таких как вопрос о том, будет ли палестинское население страдать от нехватки продовольствия из-за войны в Газе.

Противодействие избирательному беттингу на Kalshi

Хотя Kalshi утверждает, что ставки на политические события улучшат надзор за политическими и экономическими событиями и обеспечат точные прогнозные данные (что было оспорено учёными), критики, такие как организации по защите прав потребителей, в том числе Better Markets, утверждают, что избирательный беттинг может подорвать целостность выборов и доверие общества, превратив выборы в спекулятивные торговые инструменты. В августе 2023 года в письме к CFTC демократические сенаторы Джефф Меркли (Jeff Merkley), Шелдон Уайтхаус (Sheldon Whitehouse), Эд Маркей (Ed Markey), Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren), Крис Ван Холлен (Chris Van Hollen) и Дайан Файнштейн (Dianne Feinstein) призвали CFTC отклонить предложение Kalshi, выразив озабоченность по поводу целостности выборов. Решение 2024 года, разрешившее Kalshi возобновить беттинг на исходы выборов, было названо Стивеном Холлом (Stephen Hall) из Better Markets «печальным и зловещим днём для целостности выборов».

Задержка выплат выигрышей по ставкам на NFL

В январе 2026 года пользователи, у которых были правильные позиции по определённым ставкам на NFL, получили только возврат первоначальной ставки вместо полного выигрыша. Только после возмущения многих пользователей и аналитика азартных игр Дастина Гукера (Dustin Gouker) Kalshi отреагировала и выплатила пользователям полные суммы.

Объявления, созданные с помощью ИИ

Во время финала NBA Kalshi показала объявление, созданное с использованием генеративных моделей ИИ, таких как Google Veo 3 и OpenAI ChatGPT. Реакция на объявление, созданное самопровозглашённым «кинематографистом ИИ», была неоднозначной, а Business Insider назвал его «хаотичным».

Инсайдерская торговля

В феврале 2026 года видеоредактор YouTuber MrBeast был оштрафован и отстранён от Kalshi за подозрение в инсайдерской торговле.

Смерть Хаменеи

На сайте размещался рынок для ставок на смещение Верховного лидера Ирана. После смерти Али Хаменеи (Ali Khamenei) Kalshi заморозила торговлю, ссылаясь на то, что не разрешает транзакции, «напрямую связанные со смертью». Общая сумма выигрышей в размере 77 миллионов долларов для людей, поставивших на то, что Хаменеи будет смещён к 1 марта 2026 года, не была выплачена.

Судебные разбирательства

Массачусетс

В сентябре 2025 года генеральный прокурор Массачусетса Андреа Кэмпбелл (Andrea Campbell) подала иск, обвинив Kalshi в «продвижении и принятии спортивных ставок» без соблюдения законов Массачусетса об азартных играх, так как эта практика там запрещена.

В январе 2026 года судья Высшего суда Массачусетса издал предварительный судебный запрет против Kalshi, фактически запретив платформе предлагать спортивные ставки в штате. По решению суда Kalshi была обязана внедрить технологию геофencing для блокирования доступа жителей Массачусетса к спортивным рынкам на её платформе.

Нью-Йорк

В ноябре 2025 года в Нью-Йорке был подан предварительный коллективный иск против Kalshi, в котором утверждается, что Kalshi «занималась незаконной обманной деятельностью и незаконно обогащалась за счёт десятков тысяч потребителей», осуществляя незаконный спортивный беттинг и побуждая пользователей делать ставки против Kalshi или её партнёров вместо того, чтобы делать ставки против других пользователей. Сооснователь Kalshi Луана Лопес Лара назвала иск «беспочвенным».

Аризона

В марте 2026 года генеральный прокурор Аризоны Крис Майес (Kris Mayes) и прокуроры штата подали уголовные обвинения против Kalshi, обвинив её в ведении незаконного азартного бизнеса и избирательного беттинга. В заявлении отмечалось, что жители Аризоны могли делать ставки на профессиональные и спортивные события, производительность отдельных игроков и политические вопросы, такие как принятие закона SAVE Act. Все 20 обвинений были проступками, наказуемыми штрафом до 20 000 долларов. Kalshi заявила, что обвинения «необоснованны» и она готова защищать их в суде.

Невада

В марте 2026 года в штате Невада был введён временный запрет на Kalshi. 20 марта 2026 года Окружной суд первого судебного округа Невады издал 14-дневный судебный запрет, запретив компании «предлагать биржу производных инструментов и рынок прогнозов, предлагающие контракты, основанные на событиях, связанных со спортом, выборами и развлечениями» без предварительного получения лицензий на азартные игры.

Страны с ограничениями

По состоянию на март 2026 года 52 международных юрисдикции предприняли шаги по ограничению доступа к Kalshi. К ним относятся: Афганистан, Алжир, Ангола, Австралия, Беларусь, Бельгия, Боливия, Болгария, Буркина-Фасо, Камерун, Канада, Центральноафриканская Республика, Кот-д’Ивуар, Куба, Демократическая Республика Конго, Эфиопия, Франция, Гаити, Венгрия, Иран, Ирак, Италия, Кения, Лаос, Ливан, Ливия, Мали, Монако, Мозамбик, Мьянма, Намибия, Новая Зеландия, Никарагуа, Нигер, Северная Корея, Китайская Народная Республика, Польша, Россия, Сингапур, Сомали, Южный Судан, Судан, Швейцария, Сирия, Тайвань, Таиланд, Украина, Объединённые Арабские Эмираты, Великобритания, Венесуэла, Йемен и Зимбабве.

Что такое прогнозный беттинг и как работает Kalshi