Фьючерсы на кассовые сборы — это финансовые инструменты, которые позволяли инвесторам спекулировать на коммерческом успехе голливудских фильмов. Такие контракты привлекали трейдеров возможностью заработка на предсказании кассовых результатов, но вызывали опасения регуляторов по поводу манипуляций и влияния киностудий на рынок.
Фьючерсы на кассовые сборы — это контракты, позволяющие инвесторам спекулировать на успехе голливудских фильмов. В США такие инструменты были запрещены в 2010 году из-за риска манипуляций со стороны киностудий и лоббирования киноиндустрии.
Тип фьючерсного контракта
В финансах фьючерсы на кассовые сборы — это тип фьючерсного контракта, в котором инвесторы спекулируют на предстоящих фильмах на основе прогнозов их успеха.
Соединённые Штаты
В США идея торговли фьючерсами, связанными с успехом голливудских фильмов, восходит как минимум к 1996 году, когда Макс Кайзер (Max Keiser) и Майкл Р. Бёрнс (Michael R. Burns) запустили Hollywood Stock Exchange (HSX) — веб-игру для нескольких игроков, в которой участники используют виртуальные деньги для покупки и продажи «акций» актёров, режиссёров, предстоящих фильмов и связанных с кино опционов. После некоторого внимания во время пузыря доткомов HSX была куплена в 2001 году финансовой компанией Cantor Fitzgerald (Кантор Фицджеральд), которая планировала превратить её в биржу с реальными деньгами, но разрушительные последствия атак 11 сентября для Cantor Fitzgerald отложили проект.
В 2007 году предприниматель из Аризоны Роберт Свэггер (Robert Swagger) основал Media Derivatives Inc. (MDEX) с целью создания электронной фьючерсной биржи для контрактов, основанных на кассовых сборах. Идея MDEX заключалась в том, что крупные киностудии могли бы использовать её для возмещения части инвестиций в неудачные фильмы, продавая их акции на бирже. Примерно в то же время Cantor Fitzgerald возобновила свои планы по созданию реальной HSX и попыталась получить нормативное одобрение.
Прежде чем могли бы произойти какие-либо реальные сделки или торги, группа киностудий во главе с Motion Picture Association of America (Ассоциация кинокомпаний Америки) обратилась к регулирующим органам с просьбой запретить эту практику, утверждая, что «фьючерсы на кассовые сборы легко манипулировать и бесполезны для крупных кинокомпаний». Основной проблемой было то, что решения, которые могли бы кардинально изменить кассовые сборы фильма — такие как выбор выходных для премьеры или количество кинотеатров, в которых он будет показываться — студии могли бы легко менять на ходу, чтобы манипулировать результатом.
Несмотря на первоначальное одобрение Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), в июле 2010 года Сенат США принял законодательство о финансовом регулировании, которое включало положение о запрете предложенной практики. Лоббирование киноиндустрией и беспокойство, вызванное финансовым кризисом 2008 года, рассматриваются как основные факторы, приведшие к решению запретить фьючерсы на кассовые сборы.
Iowa Electronic Markets (Электронные рынки Айовы) — группа рынков прогнозов с реальными деньгами, управляемая Университетом Айовы, иногда торгуют фьючерсами, зависящими от кассовых сборов голливудских фильмов. Они могут это делать, потому что получили письмо об отсутствии возражений от CFTC благодаря своему академическому характеру и небольшим суммам, задействованным в торговле, так как рынки работают в образовательных и исследовательских целях.
🔑 Ключевые факты
- Hollywood Stock Exchange запущена в 1996 году как веб-игра для торговли виртуальными акциями фильмов и актёров
- В 2007 году Роберт Свэггер основал Media Derivatives Inc. для создания реальной фьючерсной биржи кассовых сборов
- Motion Picture Association of America успешно лоббировала запрет на фьючерсы кассовых сборов
- Основная проблема — студии могли манипулировать датами премьер и количеством кинотеатров для влияния на результаты
- В июле 2010 года Сенат США принял законодательство, запретившее торговлю такими фьючерсами
- Iowa Electronic Markets получила исключение от CFTC благодаря академическому статусу и малым объёмам
- Атаки 11 сентября отложили планы Cantor Fitzgerald по превращению HSX в реальную биржу
Что такое фьючерсы на кассовые сборы
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Hollywood Stock Exchange была куплена Cantor Fitzgerald в 2001 году, но планы по её развитию были отложены из-за атак 11 сентября, которые разрушительно повлияли на компанию
- Киностудии могли бы использовать фьючерсы на кассовые сборы для возмещения инвестиций в неудачные фильмы, продавая их акции на бирже
- Iowa Electronic Markets получила специальное исключение от регулятора CFTC благодаря своему статусу как образовательного и исследовательского учреждения при университете