Instinet — американский институциональный брокер и пионер электронной торговли, входящий в Nomura Group. Компания предоставляет услуги торговли, технологии и тёмные пулы ликвидности для крупных финансовых учреждений. Instinet известна своими инновациями в области внебиржевой торговли и основанием электронных коммуникационных сетей Chi-X.
Американская компания финансовых услуг
Instinet Incorporated — институциональный брокер, работающий на агентской основе и являющийся независимым подразделением по торговле акциями материнской компании Nomura Group. Компания исполняет сделки для управляющих активами, хедж-фондов, страховых компаний, взаимных фондов и пенсионных фондов. Штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Компания предоставляет услуги торговли, торговые технологии, включая Newport EMS, алгоритмы, аналитику торговых издержек, управление комиссиями, независимые исследования и тёмные пулы ликвидности.
Однако Instinet наиболее известна как первопроходец внебиржевой торговли с её характерными «зелёными экранами» терминалов, распространённых в 1980-х и 1990-х годах, а также как основатель электронных коммуникационных сетей Chi-X Europe и Chi-X Global.
По данным исследовательской группы Markit, в 2015 году Instinet была третьим по величине брокером по торговле акциями в наличной форме в Европе.
История
Ранний период
Instinet была основана Джеромом М. Пустильником и Гербертом Р. Бернсом и зарегистрирована в 1969 году как Institutional Networks Corp. Основатели стремились конкурировать с Нью-йоркской фондовой биржей, используя компьютерные связи между крупными финансовыми учреждениями — банками, взаимными фондами и страховыми компаниями — без задержек и посредников-специалистов. Через систему Instinet, запущенную в декабре 1969 года, компания предоставляла компьютерные услуги и коммуникационную сеть для автоматизированной покупки и продажи ценных бумаг на анонимной и конфиденциальной основе.
В 1970-х годах спрос на платформу был низким, и в 1983 году к руководству Instinet пришёл Уильям А. «Билл» Люпьен, бывший специалист Тихоокеанской фондовой биржи. Люпьен решил более агрессивно продвигать систему среди брокерского сообщества, вместо того чтобы сосредоточиваться исключительно на покупателях, как делали его предшественники. Для расширения рынка Люпьен привлёк Фредрика В. Риттерайзера, ранее работавшего в Troster Singer и Sherwood Group, на должность президента и главного операционного директора, а также Дэвида Н. Розенсафта на должность вице-президента (позже старшего вице-президента) по разработке новых продуктов. Риттерайзер впоследствии уехал, чтобы стать генеральным директором First Jersey, и был заменён Джозефом Таусигом на посту главного операционного директора. Вместе они успешно внедрили множество инноваций, которые сделали Instinet незаменимым инструментом для трейдеров как на стороне покупателей, так и на стороне продавцов.
Приобретение Reuters
В результате переориентации Instinet (компания была переименована в 1985 году), фирма быстро росла в середине 1980-х годов. Во время краха 1987 года электронная торговая система позволила осуществлять торговлю, когда брокеры и маркет-мейкеры отказывались отвечать на телефонные звонки. Reuters, которая в 1985 году приобрела часть компании, полностью купила бизнес в мае 1987 года, однако по условиям сделки Instinet оставалась независимым дочерним предприятием, базирующимся в Нью-Йорке. Люпьен и тогдашний главный операционный директор Джозеф вскоре после этого ушли в отставку.
Регулирование альтернативных торговых систем
Под управлением Reuters платформа Instinet продолжала расти в конце 1980-х и начале 1990-х годов. К тому времени, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США ввела правила обработки заказов и регулирование альтернативных торговых систем в конце 1990-х годов, Instinet уже была доминирующей электронной коммуникационной сетью. В 1992 году Instinet расширилась на международные рынки. Дуглас Аткин возглавил эти усилия, и к 1998 году Instinet работала более чем на 20 мировых рынках с доходами около 100 миллионов долларов. Однако новые правила также привели к появлению новых конкурентов, некоторые из которых применяли новые схемы ценообразования. К началу 2000-х годов эти конкуренты, воспользовавшись ошибками Instinet, включая быстрое расширение, перерасходование средств и медленное внедрение технологий, сумели снизить долю рынка компании. В результате в 2002 году Instinet объединилась с Island ECN, переименовав технологическую платформу Island в Inet.
Выход на публичный рынок
Reuters провела IPO Instinet в 2001 году, сохранив 62% акций. Компания удерживала эту долю до приобретения Instinet компанией NASDAQ в 2005 году, когда Nasdaq оставила себе INET ECN и впоследствии продала агентский брокерский бизнес компании Silver Lake Partners.
Приобретение Nomura
В феврале 2007 года Nomura купила компанию у Silver Lake за 1,2 миллиарда долларов. Сегодня Instinet работает как независимое дочернее предприятие Nomura под руководством генерального директора Ралстона Робертса. В декабре 2009 года, в честь 40-летия компании, Instinet сотрудничала с фондом Make-a-Wish Foundation, исполнив желания 40 детей с угрожающими жизни заболеваниями. В мае 2012 года Nomura объявила, что передаст электронную торговлю в Соединённых Штатах компании Instinet с целью в конечном итоге сделать её электронным торговым подразделением всей Nomura. Однако в сентябре 2012 года Nomura объявила, что вместо этого сделает Instinet своим подразделением услуг исполнения (кассовая торговля, программная торговля и электронная торговля) на всех рынках в мире, за исключением Японии.
Достижения
Instinet признана первопроходцем в нескольких направлениях электронной торговли. Помимо запуска одной из первых электронных торговых платформ в 1969 году, Instinet разработала:
- 1980: Первая система прямого доступа к рынку
- 1986: Первая система кроссинга после закрытия торгов
- 1993: Instinet OMS, одна из первых современных платформ системы управления исполнением (EMS)
- 1999: Instinet Helix, одна из первых платформ маршрутизации заказов
- 2007: Chi-X Europe, первая и крупнейшая европейская многосторонняя торговая площадка, которая в 2011 году была приобретена BATS Global Markets
- 2008: Chi-X Global, оператор Chi-X Australia, Chi-X Canada и Chi-X Japan; в 2015 году Nasdaq объявила о приобретении Chi-X Canada у Chi-X Global; в 2016 году Chi-X Australia, Chi-X Japan и Chi-Tech были приобретены J.C. Flowers
- 2017: Instinet объявляет об приобретении Blockcross, тёмного пула ликвидности по акциям США компании State Street
🔑 Ключевые факты
- Instinet основана в 1969 году как Institutional Networks Corp. для конкурирования с NYSE через компьютерные сети
- Компания запустила одну из первых электронных торговых платформ в декабре 1969 года на анонимной и конфиденциальной основе
- В 1987 году Reuters полностью купила Instinet, оставив её независимым дочерним предприятием
- В 2005 году NASDAQ приобрела Instinet, оставив себе INET ECN и продав брокерский бизнес Silver Lake Partners
- В 2007 году Nomura купила Instinet за 1,2 миллиарда долларов и сделала её своим подразделением услуг исполнения
- Instinet разработала первую систему прямого доступа к рынку (1980) и первую платформу маршрутизации заказов Helix (1999)
- Компания основала Chi-X Europe в 2007 году — первую и крупнейшую европейскую многостороннюю торговую площадку
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Во время краха 1987 года электронная торговая система Instinet была одной из немногих, которая продолжала работать, когда брокеры и маркет-мейкеры отказывались отвечать на телефонные звонки
- Instinet известна своими характерными ‘зелёными экранами’ терминалов, которые были распространены в 1980-х и 1990-х годах и стали символом внебиржевой торговли
- В 2009 году Instinet отметила своё 40-летие, сотрудничая с фондом Make-a-Wish Foundation и исполнив желания 40 детей с угрожающими жизни заболеваниями