Фридинг акции — это торговля ценными бумагами без наличия средств для покрытия сделки. Такие нарушения приводят к серьёзным последствиям: брокеры замораживают счета на 90 дней, ограничивая возможность совершать покупки. В этой статье разберёмся, как работает фридинг и какие способы помогут его избежать.
Фридинг — это покупка и продажа акций без наличия капитала для покрытия сделки. За нарушение фридинга брокеры замораживают счета на 90 дней, запрещая покупки за счёт неоформленных средств. Избежать фридинга можно, используя маржинальный счёт.
Практика торговли без капитала
Фридинг — это покупка и продажа акций или других ценных бумаг без наличия капитала для покрытия сделки. На кассовом счёте нарушение фридинга происходит, когда инвестор продаёт акцию, приобретённую за счёт неоформленных средств.
Положение T Совета Федеральной резервной системы требует от брокеров «заморозить» счета, совершившие нарушения фридинга, на 90 дней. Счета с таким ограничением могут продолжать торговлю, но не могут покупать акции за счёт неоформленных средств от продажи (акции оформляются в течение одного дня). Фридинг часто можно избежать, используя маржинальный счёт.
День торговли плюс один день
В Соединённых Штатах акции оформляются в течение одного рабочего дня. Если вы покупаете акцию в понедельник, вам не нужно платить за покупку до вторника. Это называется T+1 (день торговли плюс один день). Этот однодневный период оформления считается продлением кредита от брокера клиенту. Поскольку сделка рассматривается как кредитная операция, Федеральная резервная система отвечает за это правило, официально называемое Положением T Совета Федеральной резервной системы.
Если клиент брокерской конторы одобрен для маржинальной торговли, ему предоставляется кредитная линия для «смягчения» однодневного периода оформления, но с ограничением. Этот кредит позволяет клиентам торговать во время оформления сделки. Клиент добросовестно соглашается произвести полный платёж оформленных средств или внести ценные бумаги в течение однодневного периода оформления и не продавать вновь приобретённую акцию до такого платежа.
Для счетов без маржи (так называемых «кассовых счетов») трейдеры, покупающие акции, должны иметь или внести достаточно денежных средств на счёт в день платежа (T+1) для оплаты покупок. Аналогично, если трейдер продаёт акции, денежные средства могут быть зачислены на баланс его счёта немедленно, но сделка не будет оформлена в течение одного дня. Любая акция, купленная за счёт этих неоформленных средств, должна удерживаться до оформления денежных средств, внесения средств или увеличения маржи, чтобы позволить оформление покупки перед продажей.
Нарушение фридинга
Комиссия по ценным бумагам и биржам заявляет: «На кассовом счёте инвестор должен оплатить покупку ценной бумаги перед её продажей. Если инвестор покупает и продаёт ценную бумагу перед её оплатой, инвестор совершает ‘фридинг’, что не допускается… и может потребовать от брокера инвестора ‘заморозить’ кассовый счёт инвестора на 90 дней.»
Если кто-то быстро торгует и использует все доступные денежные средства на счёте для покупки и продажи, этот человек, вероятно, получит нарушение фридинга. Клиенты могут продолжать торговлю в течение 90-дневного ограничения, но теряют возможность совершать покупки за счёт неоформленных средств от продажи.
Добросовестность и фридинг
Основное различие между нарушением добросовестности и фридингом заключается в последующем внесении средств для покрытия покупки. При фридинге покупатель продаёт ценную бумагу, так и не внеся средства для оплаты первоначальной покупки.
Федеральная резервная система рассматривает нарушение добросовестности как «злоупотребление кредитом» и требует от брокера отслеживать их. Если трейдер совершил четыре нарушения добросовестности в течение одного года, брокер обязан ограничить счёт. Это отличается от нарушения фридинга, которое приводит к автоматическому ограничению.
Ликвидация и фридинг
Нарушение ликвидации происходит, когда клиент продаёт ценную бумагу для удовлетворения денежного обязательства по покупке другой ценной бумаги после даты сделки. Это нарушение, потому что продажа второй ценной бумаги не будет оформлена к моменту оформления первой покупки. Нарушение ликвидации влечёт те же штрафы, что и нарушение добросовестности.
Правоприменительные действия SEC
Помимо нарушений кредитных правил, присущих фридингу, более значительный и прямой ущерб может возникнуть, когда клиент никогда не платит или не вносит средства для покрытия сделки, оставляя брокера в убытке (если сделка была успешной, брокер получает прибыль от сделок; однако если нет, клиент должен будет внести разницу). Комиссия по ценным бумагам и биржам возбуждала успешные гражданские судебные иски против фридеров с последующим уголовным преследованием со стороны прокуратуры США в Нью-Йорке, где были назначены значительные сроки тюремного заключения за нарушения кредитных правил и антимошеннических норм, когда было ясно, что клиент никогда не намеревался покрыть сделку и только использовал серию брокеров для игры на рынке, надеясь на успех и причиняя серьёзные убытки брокерам.
🔑 Ключевые факты
- Фридинг — продажа акции, приобретённой за счёт неоформленных средств
- В США акции оформляются в течение одного рабочего дня (T+1)
- Нарушение фридинга приводит к замораживанию счёта на 90 дней
- На маржинальном счёте можно торговать во время оформления сделки
- Нарушение добросовестности отличается от фридинга наличием последующего внесения средств
- Четыре нарушения добросовестности в год приводят к ограничению счёта
- SEC возбуждает уголовные дела против фридеров, не намеревающихся покрыть сделку
Что такое фридинг акции и почему он запрещён
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Правило T+1 считается продлением кредита от брокера клиенту и регулируется Федеральной резервной системой
- SEC успешно возбуждала уголовные дела против фридеров в Нью-Йорке с назначением значительных сроков тюремного заключения
- Маржинальный счёт позволяет торговать во время оформления сделки благодаря кредитной линии, предоставляемой брокером