Длинный сжим — это падение цены акции, вызванное массовой продажей инвесторов, пытающихся ограничить убытки. Это явление приводит к дисбалансу спроса и предложения и дальнейшему снижению цен на рынке.
Падение цены акции, вызванное продажами держателей длинных позиций, пытающихся ограничить убытки
Длинный сжим — это ситуация, когда инвесторы, держащие длинные позиции, чувствуют необходимость продавать на падающем рынке, чтобы минимизировать потери. Это давление на продажи обычно приводит к дальнейшему снижению рыночных цен из-за дисбаланса спроса и предложения. Такая ситуация встречается реже, чем противоположный короткий сжим (short squeeze), поскольку при коротком сжиме трейдеры, купившие короткие контракты, имеют юридическое обязательство расчитаться обещанными акциями. Трейдер, занимающий длинную позицию при длинном сжиме, не имеет такого обязательства, но может продать из страха перед дальнейшими убытками. Другие инвесторы могут рассматривать быстрое падение цены как иррациональное и видеть в нём возможность для покупки (чаще, чем быстрый рост цены рассматривается как возможность для короткой продажи). Однако во времена значительных рыночных потрясений выявление длинного сжима становится более практически значимым, чем просто инвестиционной возможностью. В 2008 году компания Bear Stearns (Беар Стернс) была разорена после рыночных слухов о проблемах с ликвидностью. Инвесторы начали продавать акции, что привело к длинному сжиму, который спровоцировал множество срабатываний стоп-ордеров и ускорил падение цены акций компании.
В 2020 году рынок нефтяных фьючерсов столкнулся с длинным сжимом, когда цена фьючерсов на ближайший месяц на нефть марки WTI (West Texas Intermediate) упала ниже нуля, что привело к маржин-коллам для держателей длинных позиций, вынудив цену упасть ещё ниже и спровоцировав дополнительные маржин-коллы, подобно классическому короткому сжиму. В итоге цена достигла дна на уровне −37,63 доллара за баррель, прежде чем позже восстановиться до почти 3 долларов.
🔑 Ключевые факты
- Длинный сжим возникает, когда держатели длинных позиций продают активы на падающем рынке для минимизации потерь
- Явление встречается реже, чем короткий сжим, так как нет юридического обязательства на продажу
- Дисбаланс спроса и предложения усугубляет падение цен
- В 2008 году Bear Stearns разорилась из-за длинного сжима, вызванного слухами о проблемах с ликвидностью
- В 2020 году нефтяные фьючерсы WTI упали ниже нуля, достигнув −37,63 доллара за баррель
- Маржин-коллы могут спровоцировать каскадное падение цен
- Инвесторы могут рассматривать быстрое падение как возможность для покупки
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- В 2020 году нефтяные фьючерсы впервые в истории упали ниже нуля — до −37,63 доллара за баррель, что произошло из-за длинного сжима и маржин-коллов
- Длинный сжим встречается реже короткого, потому что инвесторы не обязаны продавать, но часто делают это из страха перед убытками
- Во время рыночных потрясений быстрое падение цены часто рассматривается как иррациональное, но может быть возможностью для покупки