Базель III: стандарты банковского капитала и ликвидности

Базель III — это третье Базельское соглашение, которое определяет международные стандарты и минимальные требования к капиталу банков, ликвидности и коэффициентам левериджа. Разработанный в ответ на финансовый кризис 2008 года, этот нормативный документ направлен на снижение риска банковских паник и банкротств. Внедрение стандартов продолжается до 2028 года, постепенно укрепляя устойчивость глобальной финансовой системы.

Нормативно-правовая база банковского регулирования

Базель III (Basel III) — третий из трёх Базельских соглашений, представляющий собой нормативно-правовую базу, устанавливающую международные стандарты и минимальные требования к капиталу банков, стресс-тестированию, нормам ликвидности и коэффициентам левериджа. Целью является снижение риска банковских паник и банкротств. Разработан в ответ на недостатки финансового регулирования, выявленные во время финансового кризиса 2008 года, и развивает стандарты Базеля II (введён в 2004 году) и Базеля I (введён в 1988 году).

Требования Базеля III были опубликованы Базельским комитетом по банковскому надзору в 2010 году и начали внедряться в крупных странах с 2012 года. Внедрение Фундаментального пересмотра торговой книги (FRTB), опубликованного и пересмотренного в период с 2013 по 2019 год, завершено только в некоторых странах и запланировано на 2025–2026 годы в других. Внедрение Базеля III: Завершение реформ после кризиса (также известного как Базель 3.1 или Базель III Endgame), введённого в 2017 году, несколько раз откладывалось и будет поэтапно внедряться до 2028 года.

Ключевые принципы и требования

Требования к капиталу CET1

Базель III требует, чтобы банки постоянно поддерживали минимальный коэффициент CET1 (капитал первого уровня, разделённый на активы, взвешенные по риску) на уровне:

• 4,5%

Плюс:

• Обязательный «буфер сохранения капитала» или «требование буфера стресс-капитала», эквивалентный минимум 2,5% активов, взвешенных по риску, но может быть выше в зависимости от результатов стресс-тестов, определяемых национальными регуляторами.

Плюс:

• При необходимости, определяемой национальными регуляторами, «контрциклический буфер» до дополнительных 2,5% активов, взвешенных по риску, в периоды высокого роста кредитования. Должен быть покрыт капиталом CET1.

В США дополнительно требуется 1% для глобально системно значимых финансовых учреждений.

Также требуется минимум 6% капитала первого уровня постоянно (начиная с 2015 года).

Капитал первого уровня включает акционерный капитал (включая проверенную прибыль) за вычетом резервов, которые не считаются поглощающими убытки «сегодня», включая гудвилл и нематериальные активы. Для предотвращения двойного учёта капитала в экономике доля банков в акциях других банков также вычитается.

Требования к капиталу второго уровня

Капитал второго уровня плюс капитал первого уровня должны быть выше 8%.

Требования к коэффициенту левериджа

Коэффициент левериджа рассчитывается путём деления капитала первого уровня на показатель левериджа банка. Показатель левериджа представляет собой сумму активов на балансе, надбавок за производные инструменты и операции финансирования ценных бумаг, а также коэффициентов конверсии кредита для внебалансовых позиций.

Базель III установил минимальный коэффициент левериджа в размере 3%.

США установили дополнительный коэффициент — дополнительный коэффициент левериджа, определяемый как капитал первого уровня, разделённый на общие активы. Требуется, чтобы он был выше 3,0%. Для крупных банков и системно значимых финансовых учреждений требуется минимальный коэффициент левериджа 5%. Из-за пандемии COVID-19 с апреля 2020 по 31 марта 2021 года для финансовых учреждений с консолидированными активами более 250 миллиардов долларов расчёт исключал казначейские ценные бумаги США и депозиты в Федеральном резервном банке.

В ЕС минимальный коэффициент левериджа банка составляет те же 3%, как требует Базель III.

Великобритания требует минимальный коэффициент левериджа для банков с депозитами более 50 миллиардов фунтов стерлингов в размере 3,25%. Этот более высокий минимум отражает иное отношение PRA к коэффициенту левериджа, который исключает резервы центрального банка из расчёта.

Требования к ликвидности

Базель III ввёл два обязательных коэффициента ликвидности и финансирования.

Коэффициент покрытия ликвидности

Коэффициент покрытия ликвидности требует, чтобы банки держали достаточно высоколиквидных активов для покрытия чистых оттоков денежных средств за 30 дней в условиях стресса. Это было введено, поскольку некоторые адекватно капитализированные банки столкнулись с трудностями из-за плохого управления ликвидностью. Коэффициент состоит из двух частей: числитель — стоимость высоколиквидных активов, знаменатель — общие чистые оттоки денежных средств за определённый период стресса (ожидаемые оттоки минус ожидаемые притоки).

Регуляторы могут разрешить банкам опускаться ниже требуемых уровней ликвидности в периоды стресса.

##### Требования к коэффициенту покрытия ликвидности для банков США

В 2014 году Совет управляющих Федеральной резервной системы одобрил американскую версию коэффициента покрытия ликвидности с более строгими определениями высоколиквидных активов и чистых оттоков денежных средств. Некоторые частные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, включены в высоколиквидные активы согласно Базелю III, но не согласно американскому правилу. Облигации и ценные бумаги, выпущенные финансовыми учреждениями, которые могут стать неликвидными во время финансового кризиса, не допускаются по американскому правилу. Правило также изменено для банков, не имеющих минимум 250 миллиардов долларов в общих активах или минимум 10 миллиардов долларов в иностранных активах на балансе.

Коэффициент чистого стабильного финансирования

Коэффициент чистого стабильного финансирования требует, чтобы банки держали достаточно стабильного финансирования для превышения требуемого объёма стабильного финансирования в течение одного года продолжительного стресса.

Риск контрагента: ЦКЦ и SA-CCR

Новая нормативно-правовая база для операций с центральными контрагентами была введена в 2017 году.

Стандартизированный подход к риску кредита контрагента (SA-CCR), заменивший метод текущего воздействия, вступил в силу в 2017 году. SA-CCR используется для измерения потенциального будущего воздействия производных операций в показателе левериджа и расчётах активов, взвешенных по риску, без использования моделей.

Требования к капиталу для инвестиций в фонды

Требования к капиталу для инвестиций в хедж-фонды, управляемые фонды и инвестиционные фонды были введены в 2017 году. Нормативно-правовая база требует, чтобы банки учитывали левередж фонда при определении требований к капиталу на основе риска и более надлежащим образом отражали риск базовых инвестиций фонда, включая использование коэффициента риска 1250% в ситуациях, когда отсутствует достаточная прозрачность.

Ограничение крупных операций с внешними и внутренними контрагентами

Нормативно-правовая база по ограничению крупных операций с внешними и внутренними контрагентами была внедрена в 2018 году.

В Великобритании по состоянию на 2024 год Банк Англии находился в процессе внедрения нормативно-правовой базы Базеля III по крупным операциям.

Стандарты капитала для секьюритизации

Пересмотренная нормативно-правовая база по секьюритизации, вступившая в силу в 2018 году, направлена на устранение недостатков нормативно-правовой базы Базеля II по секьюритизации и укрепление стандартов капитала для секьюритизированных активов на балансе банков. Нормативно-правовая база рассматривает расчёт минимальных потребностей в капитале для операций секьюритизации.

Базель III переклассифицирует физическое золото из актива третьего уровня в актив первого уровня.

Риск процентной ставки в банковской книге

Новые стандарты по «риску процентной ставки в банковской книге» вступили в силу в 2023 году. Банки должны рассчитывать свои операции на основе «экономической стоимости капитала» и «чистого процентного дохода» в соответствии с набором предписанных сценариев шоков процентных ставок. Стандарты таким образом рассматривают риски, связанные с изменением процентных ставок, включая разрывы процентных ставок, базисный риск, риск кривой доходности и риск опциона.

Операция банка по риску процентной ставки в банковской книге равна наибольшему отрицательному изменению экономической стоимости капитала во всех сценариях — по сути, теоретическому риску для экономической стоимости капитала банка от изменения процентных ставок.

Риск процентной ставки в банковской книге подпадает под Столп II.

Фундаментальный пересмотр торговой книги

После фундаментального пересмотра торговой книги минимальные требования к капиталу для рыночного риска в торговой книге основаны на лучше откалиброванном стандартизированном подходе или одобрении внутренней модели для показателя ожидаемого дефицита, а не, как в Базеле II, стоимости под риском.

Базель III: Завершение реформ после кризиса

Стандарты Базеля III: Завершение реформ после кризиса охватывают дополнительные реформы в шести областях:

• стандартизированный подход к кредитному риску
• внутренний рейтинговый подход к кредитному риску
• риск корректировки стоимости кредита
• операционный риск — стандартизированный подход на основе дохода и исторических потерь
• выходной минимум — заменяет выходной минимум Базеля II более надёжным чувствительным к риску минимумом и требованиями к раскрытию информации
• финализированная нормативно-правовая база по коэффициенту левериджа — буфер для глобально системно значимых банков, определения и требования, показатели воздействия для активов на балансе, производных инструментов, операций финансирования ценных бумаг и внебалансовых позиций

Другие принципы и требования

• Повышена качество, согласованность и прозрачность капитальной базы.
• Капитал первого уровня: преобладающей формой должны быть обыкновенные акции и нераспределённая прибыль, подлежащие осторожным вычетам, включая гудвилл и нематериальные активы.
• Капитал второго уровня: дополнительный капитал, однако инструменты были гармонизированы.
• Капитал третьего уровня был исключён.

• Укреплено охват рисков капитальной нормативно-правовой базой.
• Способствовал более интегрированному управлению рыночным риском и риском контрагента
• Добавлен риск корректировки стоимости кредита из-за ухудшения кредитного рейтинга контрагента
• Укреплены требования к капиталу для операций с риском контрагента, вытекающих из производных инструментов, репо и операций финансирования ценных бумаг банков
• Повышены буферы капитала, поддерживающие эти операции
• Снижена процикличность
• Предоставлены дополнительные стимулы для перевода внебиржевых производных контрактов на квалифицированных центральных контрагентов. Когда банк выступает в качестве члена клиринга центрального контрагента в собственных целях, к операции банка с центральным контрагентом должен применяться коэффициент риска 2%.
• Предоставлены стимулы для укрепления управления рисками операций с риском контрагента
• Повышены стандарты управления риском контрагента путём включения риска неправильного направления

• Введена серия мер по содействию накоплению буферов капитала в хорошие времена, которые могут быть использованы в периоды стресса.
• Меры по снижению процикличности:
• Смягчить избыточную процикличность минимального требования к капиталу
• Способствовал более перспективным резервам
• Сохранил капитал для создания буферов в отдельных банках и банковском секторе, которые могут быть использованы в стрессе
• Достигнут более широкий макропруденциальный результат защиты банковского сектора от периодов избыточного роста кредитования.
• Требование использовать долгосрочные горизонты данных для оценки вероятностей дефолта
• Оценки потерь при дефолте в условиях спада, рекомендованные в Базеле II, становятся обязательными
• Улучшена калибровка функций риска, которые преобразуют оценки потерь в требования нормативного капитала
• Банки должны проводить стресс-тесты, включающие сценарии расширения спредов доходности в рецессиях
• Более строгие практики резервирования:
• Выступает за изменение стандартов бухгалтерского учёта в направлении подхода ожидаемых потерь

Модификации в США

В США Базель III применяется не только к банкам, но и ко всем учреждениям с активами более 50 миллиардов долларов США:

• «Требования к капиталу на основе риска и коэффициентам левериджа», включая первые годовые планы капитала, проведение стресс-тестов и адекватность капитала «включая коэффициент капитала первого уровня более 5 процентов как в ожидаемых, так и в стрессовых условиях»
• Рыночная ликвидность, первоначально основанная на собственном межведомственном руководстве США по управлению риском ликвидности, выпущенном в марте 2010 года, требующем стресс-тестов ликвидности и установления внутренних количественных ограничений
• Сам Совет управляющих Федеральной резервной системы ежегодно проводит стресс-тесты, используя три экономических и финансовых рыночных сценария. Учреждениям рекомендуется использовать минимум пять сценариев, отражающих маловероятные события, и особенно те, которые руководство считает невозможными, но стандарты не применяются к экстремальным сценариям. Только краткое изложение трёх официальных сценариев ФРС с информацией, специфичной для компании, становится общественным достоянием, но один или несколько внутренних стресс-тестов, проводимых компанией, должны проводиться ежегодно с опубликованными резюме.
• Лимиты кредита одного контрагента для сокращения кредитного воздействия охватываемой финансовой фирмы на одного контрагента в процентах от нормативного капитала фирмы. Кредитное воздействие между крупнейшими финансовыми компаниями подлежит более жёсткому ограничению.
• Требования раннего исправления для обеспечения того, чтобы финансовые слабости устранялись на ранней стадии. Один или несколько триггеров исправления — такие как уровни капитала, результаты стресс-тестов и слабости в управлении рисками. Требуемые действия варьируются в зависимости от серьёзности ситуации, но включают ограничения на рост, распределение капитала и вознаграждение руководителей, а также привлечение капитала или продажу активов.

Сроки

Внедрение Базельским комитетом по банковскому надзору

15 апреля 2014 года Базельский комитет по банковскому надзору опубликовал окончательную версию своей «Надзорной нормативно-правовой базы по измерению и контролю крупных операций», которая развивает давние рекомендации комитета по концентрации кредитного воздействия.

11 марта 2016 года Базельский комитет по банковскому надзору опубликовал второе из трёх предложений по публичному раскрытию нормативных показателей и качественных данных банковскими учреждениями. Предложение требует, чтобы раскрытие информации о рыночном риске было более детальным как для стандартизированного подхода, так и для нормативного одобрения внутренних моделей.

В январе 2013 года комитет расширил не только график внедрения до 2019 года, но и расширил определение ликвидных активов.

В декабре 2017 года внедрение нормативно-правовой базы по рыночному риску было отложено с 2019 на 2022 год. Внедрение Базеля III: Завершение реформ после кризиса, нормативно-правовой базы по рыночному риску и пересмотренных требований к раскрытию информации несколько раз откладывалось и будет поэтапно внедряться до 2028 года.

График требований к капиталу

График коэффициента левериджа

График требований к ликвидности

Сроки внедрения по странам

Федеральная резервная система внедрила стандарты Базеля III в США с некоторыми модификациями посредством предложения, впервые опубликованного в 2011 году. Окончательные правила по коэффициенту покрытия ликвидности были опубликованы в 2014 году.

Нормативно-правовой акт, реализующий соглашения Базеля III в Европейском союзе, был Директива 2013/36/ЕС (CRD IV) и Регламент (ЕС) № 575/2013 о требованиях к капиталу кредитных учреждений и инвестиционных фирм (CRR), одобренные в 2013 году и заменившие Директивы по требованиям к капиталу (2006/48 и 2006/49).

Влияние

Прогнозируемое макроэкономическое воздействие

Исследование ОЭСР, опубликованное 17 февраля 2011 года, прогнозировало, что при прочих равных условиях среднесрочное воздействие внедрения Базеля III на экономический рост составит от −0,05% до −0,15% в год из-за увеличения спредов банковского кредитования на 15–50 базисных пунктов. Исследование предположило, что эффект может быть нейтрализован снижением ставок денежно-кредитной политики на 30–80 базисных пунктов.

В июне 2024 года исследование PwC прогнозировало, что внедрение требований Базеля III Endgame снизит экономический рост в США на 56 базисных пунктов за счёт снижения доходов акционеров банков и увеличения затрат для потребителей и предприятий.

В Соединённых Штатах более высокие требования к капиталу привели к сокращению торговых операций и численности персонала на торговых полах.

Критика

Академики критиковали Базель III за продолжение разрешения крупным банкам рассчитывать кредитный риск с использованием внутренних моделей и за установление слишком низких общих минимальных требований к капиталу.

Также критикуется непрозрачное отношение ко всем производным контрактам. Хотя учреждения имеют множество законных причин для снижения риска (хеджирование, страхование) при работе с производными инструментами, соглашения Базеля III:

• рассматривают покупателей и продавцов страховки одинаково, хотя продавцы берут на себя более концентрированные риски (буквально покупая их), которые они затем должны надлежащим образом компенсировать без регулирования
• не требуют от организаций исследовать корреляции всех внутренних рисков, которыми они владеют
• не облагают налогом и не взимают с учреждений плату за систематическое или агрессивное экстернализацию или конфликтный маркетинг риска — кроме требования упорядоченного разворачивания производных инструментов в кризис и более строгого ведения записей

Поскольку производные инструменты представляют серьёзные неизвестные в кризис, они рассматриваются некоторыми критиками как серьёзные недостатки, что заставило нескольких утверждать, что статус «слишком большой, чтобы потерпеть неудачу» остаётся в отношении крупных дилеров производных инструментов, которые агрессивно брали на себя риск события, которое они не верили, что произойдёт — но произошло. Поскольку Базель III не требует абсолютно экстремальных сценариев, которые руководство категорически отвергает, включать в стресс-тестирование, это остаётся уязвимостью.

Фонд Heritage Foundation утверждал, что регулирование капитализации по сути бесполезно из-за этих и аналогичных проблем и — несмотря на противоположный идеологический взгляд на регулирование — согласен, что «слишком большой, чтобы потерпеть неудачу» сохраняется.

Базель III также критиковался за негативное влияние на стабильность финансовой системы путём увеличения стимулов банков манипулировать нормативной базой. Несмотря на улучшение, введённое стандартом Базеля III, утверждалось, что «рынки часто не дисциплинируют крупные банки для поддержания осторожных уровней капитала и принятия обоснованных инвестиционных решений».

В комментариях, опубликованных в октябре 2012 года, Американская ассоциация банкиров, общественные банки, организованные в Ассоциации независимых общественных банкиров, и сенаторы-демократы Бен Кардин и Барбара Микульски, а также представители Крис Ван Холлен и Элайджа Каммингс из Мэриленда заявили, что предложения Базеля III нанесут вред малым банкам, резко увеличив их требования к капиталу по ипотечным и малым бизнес-кредитам.

Роберт Райх, бывший министр труда США и профессор государственной политики Калифорнийского университета в Беркли, утверждал, что Базель III не зашёл достаточно далеко в регулировании банков, поскольку он считал, что неадекватное регулирование было причиной финансового кризиса 2008 года и остаётся нерешённой проблемой несмотря на серьёзность воздействия Великой рецессии.

В 2019 году Майкл Берри критиковал Базель III за то, что, по его характеристике, он «более или менее удалил обнаружение цены с кредитных рынков, что означает, что риск больше не имеет точного механизма ценообразования в процентных ставках».

Институт международных финансов, вашингтонская ассоциация банковской торговли с 450 членами, выступал против внедрения соглашений, утверждая, что это нанесёт вред банкам и экономическому росту и добавит бумажную нагрузку и ингибирование риска банками.

Что такое Базель III и его основные требования