Нил Крисс: математик и пионер количественного финансирования

Нил Крисс математик — выдающийся учёный, который внёс революционный вклад в развитие количественного финансирования и математического образования в США. Его работы по алгоритмической торговле и ценообразованию опционов стали основой для современных финансовых моделей на Уолл-Стрит, а создание организации Math for America демонстрирует его приверженность развитию математической грамотности.

Американский математик

Нил А. Крисс — математик, академик, управляющий хедж-фондом, филантроп и один из основателей благотворительной организации «Math for America» (Математика для Америки), целью которой является улучшение математического образования в Соединённых Штатах. Крисс также входит в совет попечителей Института перспективных исследований (Institute for Advanced Study).

Ранняя карьера

Крисс начал программировать в возрасте 11 лет. Будучи второкурсником старшей школы, он разработал видеоигру D’Fuse и продал её компании Tymac. Игра быстро потеряла популярность с появлением Commodore 64 с 64 килобайтами памяти и значительно лучшей графикой.

Крисс учился в Чикагском университете (University of Chicago), где специализировался на математике. После третьего курса он работал в Ферми-лаборатории (Fermilab) с Майроном Кэмпбеллом и Брюсом Денби, разработав нейронную сеть для поиска b-кварковых струй. Затем он получил степень магистра по прикладной математике в Калифорнийском технологическом институте (Caltech).

Крисс изучал чистую математику в Чикагском университете, работая в рамках программы Ленглендса (Langlands Program). В 1993 году он защитил докторскую диссертацию на тему «Геометрическое построение алгебры Ивахори-Хекке» (A Geometric Construction of the Iwahori-Hecke Algebra). Вместе с Виктором Гинзбургом (Victor Ginzburg) он написал книгу по алгебраической геометрии и теории представлений.

Академическая деятельность

Первая академическая должность Крисса (1993–1994) была в Торонтском университете (University of Toronto), где он написал «Representation Theory and Complex Geometry» (Теория представлений и комплексная геометрия) с Гинзбургом. В Торонто Джон М. Лью (John M. Liew) познакомил Крисса с количественным финансированием, теорией вероятностей, стохастическим исчислением и теорией ценообразования опционов Блэка-Шоулза (Black–Scholes).

В Институте перспективных исследований в 1994–1995 годах Крисс начал работу над книгой «Black–Scholes and Beyond: Option Pricing Models» (Блэк-Шоулз и далее: модели ценообразования опционов), опубликованной издательством Irwin в 1996 году. В 1995 году он был нанят на лето в группу количественных стратегий Эмануэля Дермана (Emanuel Derman) в Goldman Sachs. В 1994 году Дерман и Кани опубликовали статью, показавшую, как подогнать биномиальное дерево для ценообразования всех опционов, торгуемых на рынке в то время. Крисс помог расширить их работу с биномиальных на триномиальные деревья.

Крисс получил грант от Национального научного фонда (NSF) и в 1996 году перешёл в математический факультет Гарвардского университета (Harvard University). Несмотря на предложение должности ассистента профессора в Гарварде в 1997 году, он переехал на Уолл-Стрит.

Уолл-Стрит

В 1997 году журнал Risk Magazine назвал Крисса одним из «Десяти лучших, на которых стоит обратить внимание в следующие десять лет».

В 1997 году Крисс присоединился к группе количественных исследований Morgan Stanley для работы над портфельной торговлей в их программе торговли наличными акциями. Он написал статью «Optimal execution of portfolio transactions» (Оптимальное исполнение портфельных транзакций) с Робертом Альмгреном (Robert Almgren). В ноябре 2004 года журнал Institutional Investor опубликовал статью об алгоритмической торговле под названием «The Orders Battle» (Битва заказов), в которой отметил, что работа Крисса «помогла заложить основу для алгоритмов определения цены прибытия, разрабатываемых на Уолл-Стрит». Эта работа широко цитируется с тех пор. Крисс также написал статьи на следующие темы: «Competitive bids for principal program trades» (Конкурентные предложения для основных программных торгов), «Value under liquidation» (Стоимость при ликвидации). В Morgan Stanley Питер Мюллер (Peter Muller) вдохновил Крисса заняться количественной торговлей.

В 1998 году Крисс перешёл в управление портфелем, присоединившись к группе количественных стратегий Goldman Sachs Asset Management (GSAM) для разработки новой торговой стратегии, после того как Клифф Асness (Cliff Asness), Джон М. Лью и Боб Крейл (Bob Krail) ушли, чтобы основать AQR Capital Management.

В 2000 году Крисс покинул Goldman Sachs и основал ICor Brokerage Inc., фирму по торговле производными инструментами. В 2001 году ICor объединилась с Reuters, образовав совместное предприятие ICor Brokerage Ltd. Reuters выкупила ICor в 2004 году.

Образование в области математических финансов

Крисса попросили Нью-Йоркский университет, Институт математических наук Куранта (New York University Courant Institute of Mathematical Sciences), стать первым (неполный рабочий день) директором программы «Mathematics in Finance» (Математика в финансах). В Куранте с 1997 по 2003 год Крисс привлёк Джима Гатерала (Jim Gatheral), Стива Аллена (Steve Allen), Питера Фраенкеля (Peter Fraenkel), ныне руководителя количественных IT-систем в UBS, и Нассима Талеба (Nassim Taleb).

В 2003 году Крисс стал исполнительным директором программы финансовой математики Чикагского университета (University of Chicago Financial Mathematics Program).

Хедж-фонды

В 2003 году Крисс присоединился к хедж-фонду SAC Capital, расположенному в Стэмфорде, Коннектикут (Stamford, Connecticut), и работал там до начала 2007 года.

Затем Крисс основал хедж-фонд «Hutchin Hill Capital». Фонд Meritage компании Renaissance Technologies предоставил Hutchin Hill 300 миллионов долларов капитала.

Недавние исследования

Вместе с Р. Альмгреном Крисс написал статью об оптимизации портфеля. Они подали заявку на патент на этот метод.

Книги

• Neil A. Chriss (1996). Black–Scholes and Beyond: Option Pricing Models. McGraw-Hill Professional. ISBN0-7863-1025-1.
• Neil A. Chriss (1997). Black–Scholes and Beyond Interactive Toolkit. McGraw-Hill Professional. ISBN0-7863-1140-1.
• Neil Chriss and Victor Ginzburg (1997). Representation Theory and Complex Geometry. Birkhauser Boston. ISBN0-8176-3792-3.

Найджел Голденфелд (Nigel Goldenfeld), профессор физики в Иллинойском университете (University of Illinois), рекомендует книгу Крисса «Black–Scholes and Beyond» своим студентам, «рассматривающим карьеру в количественном финансировании», как дающую «Отличный обзор современных финансов, финансовых моделей и их недостатков. Отличное сочетание практических и теоретических знаний, ясно изложенных».

Нил Крисс: вклад в количественное финансирование и образование