Короткая продажа — инвестиционная стратегия, которая позволяет получать прибыль от падения стоимости акций. Мануэль П. Асенсио стал пионером активистского подхода к этому методу, основав инвестиционную фирму Asensio & Company и став известным благодаря публичному разоблачению корпоративного мошенничества. Его деятельность изменила представление о роли инвесторов в контроле над честностью финансовых рынков.
Мануэль П. Асенсио — американский бизнесмен и пионер активистского короткого продажи, основатель инвестиционной фирмы Asensio & Company. Он известен публичным разоблачением мошенничества компаний и получением прибыли от падения их акций.
Американский бизнесмен
Мануэль П. Асенсио (Manuel P. Asensio, родился 30 декабря 1954 года в Гаване, Куба) — основатель, председатель и президент инвестиционной фирмы Asensio & Company, LLC, созданной в 1992 году.
Асенсио признан пионером активистского короткого продажи (short selling).
Он автор книги о своей деятельности в области короткого продажи под названием «Sold Short: Uncovering the Markets» («Проданы дёшево: раскрытие рынков»).
Карьера
Во время учёбы в Гарварде Асенсио начал заниматься собственной торговлей и основал Boca Raton Investment Corp. как собственную торговую фирму после выпуска в 1982 году. В 1986 году он начал работать в Bear Stearns.
Асенсио совершал короткие продажи компаний, которые, по его мнению, занимались мошенничеством, и был известен тем, что публично высказывал свои негативные мнения. По состоянию на 2004 год он выдвинул обвинения в мошенничестве или искажении информации в отношении 26 компаний. По словам Асенсио, из 52 компаний, против которых он публично выступал, средний спад стоимости составил около 86 процентов, что привело к уничтожению 30 миллиардов долларов рыночной стоимости, из чего он получил прибыль в размере нескольких миллионов долларов.
Перед совершением короткой продажи Асенсио изучал заявления компании, чтобы определить, содержат ли они ошибки и могут ли быть проверены утверждения компании. В интервью журналу в 2004 году Асенсио сказал:
Если существует большое расхождение между тем, что говорит компания, и тем, что мы знаем, что это неправильно, это отражается в цене акции, что привлекает нас на рынок.
Если вы определите ценную бумагу, торгующуюся значительно выше её фундаментальной стоимости, и если компания делает заявления, которые вы считаете ошибочными, и эти заявления влияют на цену акции, вы заработаете деньги. Если у вас есть навыки для торговли, вы сможете заработать значительную сумму денег.
Его деятельность в области короткого продажи и публичные заявления привели к многочисленным судебным процессам. По состоянию на 2004 год Асенсио утверждал, что его судили на сумму 1 миллиард долларов в семи штатах и он потратил около 10 миллионов долларов на защиту, но так и не проиграл ни одного денежного решения. Одно жюри признало его виновным в искажении информации без вынесения решения о выплате компенсации.
Санкции регулирующих органов
В ноябре 2000 года NASD (ныне FINRA) наложила санкции на Asensio & Company Inc. и Мануэля Асенсио за нарушения, связанные с коротким продажей, отчётностью по сделкам и интернет-рекламой.
В июле 2006 года Национальный арбитражный совет NASD подтвердил решение слушания, которое запретило Асенсио «ассоциироваться с любым членом NASD в любом качестве» и оштрафовало его на 20 000 долларов. NASD запретила Асенсио и его фирме за невыполнение запросов информации, касающейся Polymedica. Было установлено, что Асенсио делал заявления в исследовательских отчётах, критикующих PolyMedica Corp, которые были «вводящими в заблуждение», неправильно указывая, что он совершал короткую продажу компании, когда он этого не делал, и допуская аналогичные нарушения правил раскрытия информации. Асенсио отрицал какую-либо вину, и все апелляции были отклонены.
В августе 2007 года Asensio Brokerage Services, Inc. (ныне известная как Integral Securities, Inc.) была исключена FINRA за неуплату штрафов и/или расходов.
В результате разногласий по поводу роли Асенсио в короткой продаже Polymedica FINRA наложила штраф, и Асенсио закрыл свою брокерскую операцию. Впоследствии FINRA запретила Асенсио членство.
Polymedica подала заявление о банкротстве в 2013 году.
🔑 Ключевые факты
- Родился 30 декабря 1954 года в Гаване, Кубе
- Основал Asensio & Company в 1992 году
- Пионер активистского короткого продажи на американском рынке
- Выдвинул обвинения в мошенничестве против 26 компаний по состоянию на 2004 год
- Его публичные выступления привели к падению стоимости 52 компаний на 86% в среднем
- Потратил около 10 миллионов долларов на судебную защиту, но не проиграл ни одного денежного решения
- В 2006 году NASD запретила ему ассоциироваться с любым членом организации
Короткая продажа как инструмент разоблачения мошенничества
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Асенсио получил прибыль в размере нескольких миллионов долларов от падения стоимости компаний, которые он разоблачил, уничтожив 30 миллиардов долларов рыночной стоимости
- Несмотря на запрет FINRA на членство, Асенсио никогда не проиграл денежное решение в суде за свои публичные высказывания
- Компания Polymedica, которую Асенсио критиковал в своих исследовательских отчётах, подала заявление о банкротстве в 2013 году