Забор опционы — это консервативная инвестиционная стратегия, которая позволяет ограничить диапазон возможных прибылей и убытков от финансового инструмента. Она сочетает длинную позицию с комбинацией опционов путов и коллов, обеспечивая защиту портфеля при минимальных затратах на премии.
Забор — инвестиционная стратегия с опционами для ограничения диапазона доходов. Она включает длинную позицию, длинный пут, короткий пут и короткий колл с целью нулевой чистой премии.
Забор (также известный как Dutch Rudder) — это инвестиционная стратегия, которая использует опционы для ограничения диапазона возможных доходов от финансового инструмента.
Забор состоит из следующих элементов:
- длинная позиция по финансовому инструменту (например, акция, индекс или валюта)
- длинный пут (обычно с ценой исполнения близкой к текущей спотовой цене финансового инструмента или равной ей)
- короткий пут (с ценой исполнения ниже, чем у купленного пута — например, 80% от текущей спотовой цены)
- короткий колл (с ценой исполнения выше текущей спотовой цены).
Сроки истечения всех опционов обычно совпадают. Цена исполнения колла обычно выбирается таким образом, чтобы сумма трёх премий по опционам равнялась нулю.
Эта инвестиционная стратегия гарантирует, что стоимость инвестиции при истечении опционов будет находиться между ценой исполнения короткого колла и ценой исполнения длинного пута. Таким образом, возможные прибыли и убытки (стоимость финансового инструмента минус стоимость его приобретения) ограничены определённым диапазоном.
Однако если цена финансового инструмента упадёт ниже уровня цены исполнения проданного пута, инвестор начнёт участвовать в любых дальнейших снижениях цены финансового инструмента.
🔑 Ключевые факты
- Забор состоит из четырёх компонентов: длинной позиции, длинного пута, короткого пута и короткого колла
- Стратегия ограничивает прибыли и убытки определённым диапазоном между ценами исполнения опционов
- Цена исполнения короткого пута обычно составляет 80% от текущей спотовой цены
- Все опционы имеют одинаковые сроки истечения
- Премии по трём опционам подбираются так, чтобы их сумма равнялась нулю
- Если цена упадёт ниже короткого пута, инвестор участвует в дальнейших убытках
- Забор также известен как Dutch Rudder
Как работает стратегия забор опционы
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Забор также называют Dutch Rudder — название происходит из истории опционной торговли и имеет голландские корни
- При правильной конструкции забора инвестор может вообще не платить за стратегию, так как премии полностью компенсируют друг друга
- Забор часто используется на валютных рынках и рынках индексов, где волатильность позволяет эффективно подбирать цены исполнения