Самостоятельное инвестирование: DIY подход к управлению портфелем

Независимый подход к инвестированию

Самостоятельное инвестирование (DIY investing), самоуправляемое инвестирование или самостоятельно управляемое инвестирование — это инвестиционный подход, при котором инвестор сам решает создавать и управлять своим инвестиционным портфелем вместо того, чтобы нанимать агента, такого как биржевой брокер, инвестиционный советник, частный банкир или финансовый консультант.

Обзор

Подход DIY распространился на множество видов деятельности, которые традиционно выполнялись исключительно учреждениями или обученными специалистами. Для многих инвесторов обычный подход к инвестированию — нанять представителя для создания и управления портфелем. Основные обязанности инвестиционных представителей включают предоставление постоянных советов, распределение средств между активами и инвестиционными продуктами, а также принятие решений по управлению портфелем.

Индивидуальные инвесторы часто предпочитают самостоятельно управлять своими инвестициями вместо найма внешних представителей. Распространённые причины включают избежание комиссионных сборов, недовольство качеством обслуживания или инвестиционными доходами, недоверие к финансовой индустрии в целом или желание взять под контроль процесс инвестирования.

Кроме того, появление дисконтных брокеров, распространение бесплатных финансовых ресурсов в интернете и доступность онлайн-инструментов для исследований значительно способствовали увеличению самостоятельного инвестирования в последние годы. Также появились эмпирические доказательства того, что спам-письма нацелены на манипулирование ценами акций путём влияния на потенциальных инвесторов.

Таким образом, самостоятельное инвестирование отличается от дискреционного управления инвестициями тем, что инвестор сохраняет полный контроль над инвестиционными решениями, тогда как при дискреционном управлении профессионал принимает решения от имени инвестора в согласованных рамках.

Доступность

Самостоятельное инвестирование имеет множество преимуществ, особенно в секторе информационных технологий. Рынок инвестирования имеет очень низкие барьеры входа, что означает, что самостоятельные инвесторы могут участвовать в программах прямого инвестирования с более низкими минимальными требованиями к вложениям, обеспечивая доступ к владению акциями. При оплате по мере использования инвесторы могут покупать меньшие объёмы акций чаще, что позволяет применять метод усреднения стоимости и снижает сложность выбора времени входа на рынок. Наконец, прямое инвестирование предоставляет важные образовательные инструменты для людей, включая детей, об инвестировании и финансовых рынках.

Некоторые платформы для самостоятельного инвестирования включают:

• Robinhood
• E*trade от Morgan Stanley
• Vanguard
• Interactive Brokers LLC
• Merrill Edge

Типы самостоятельных инвесторов

Распространённое заблуждение о самостоятельном инвестировании заключается в том, что оно в основном включает постоянное исследование, отбор и управление отдельными ценными бумагами, такими как акции или облигации. Однако доступны управляемые фонды — группы ценных бумаг, упакованные вместе как один инвестиционный продукт или «фонд» и управляемые портфельным менеджером, которые упрощают процесс инвестирования. Паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF), фонды фондов (FoF) и целевые фонды (TDF) являются примерами управляемых фондов. Таким образом, учитывая широкий ландшафт инвестиционных продуктов, самостоятельные инвесторы имеют различные варианты управления портфелем, начиная от простых и заканчивая сложными.

Типы самостоятельных инвесторов

• **Инвестор в управляемые фонды**: инвестор, который создаёт и управляет портфелем, состоящим из одного или нескольких управляемых фондов. Этот подход возлагает ответственность на портфельного менеджера за управление отдельными ценными бумагами внутри фонда. С 2015 года активные управляемые фонды теряют средства каждый год, в то время как индексные фонды набирают долю рынка.

• **Инвестор в индексные фонды акций**: инвесторы, которые покупают индексные фонды для формирования портфеля. Наиболее популярные индексные фонды — это широкие рыночные индексы, которые широко рассматриваются как самый дешёвый способ получить рыночную доходность. Широкие индексные фонды обычно сочетаются с индексным фондом облигаций и периодической перебалансировкой. Это сочетание настолько популярно, что были созданы целевые фонды, чтобы превратить это сочетание в один продукт.

• **Инвестор в отдельные ценные бумаги**: инвестор, который создаёт и управляет портфелем, состоящим из отдельных ценных бумаг. Деятельность по управлению портфелем, связанная с этим подходом, очень похожа на деятельность зарегистрированного портфельного менеджера.

• **Трейдер**: трейдер не совсем инвестор, так как он не стремится держать ценные бумаги в течение длительного периода. Однако под названием DIY этот инвестор стремится генерировать доходы путём постоянной покупки и продажи ценных бумаг. Они могут использовать множество инвестиционных стратегий и ценных бумаг для создания и управления своими портфелями.

• **Гибридный подход**: инвестор, который использует комбинацию вышеуказанных инвестиционных подходов.

Процесс

Процесс самостоятельного инвестирования похож на многие другие процессы DIY и отражает этапы, используемые в процессе финансового планирования, применяемом Советом по сертификации финансовых планировщиков (Certified Financial Planning Board). Независимо от того, является ли инвестор самостоятельным или сертифицированным профессионалом, инвестирование на фондовом рынке связано с риском и непредсказуемыми колебаниями. Говорят, что «обезьяна с завязанными глазами, бросающая дротики на финансовые страницы газеты, могла бы выбрать портфель, который работал бы так же хорошо, как портфель, тщательно отобранный экспертами».

• Развивать финансовую и инвестиционную грамотность.
• Определить цели, желания, потребности и приоритеты.
• Собрать, проанализировать и рассмотреть релевантную информацию.
• Разработать стратегии, планы и идеи.
• Составить план управления инвестициями.
• Реализовать план.
• Контролировать план и вносить изменения по мере необходимости.

Соображения

Без использования инвестиционных представителей самостоятельные инвесторы должны учитывать различные виды деятельности по управлению инвестициями и факторы, связанные с созданием и управлением своими портфелями.

**Создание**

• Экосистема финансовой информации
• Выбор дисконтного брокера
• Документация инвестора

**Управление**

• Документация портфеля
• Распределение активов
• Инвестиционная стратегия
• Инвестиционные продукты
• Комиссионные и инвестиционные расходы
• Инвестиционные счета

Налоги

Торговля акциями рассматривается как прибыль или убыток от прироста капитала и облагается налогом в зависимости от того, была ли акция держана менее или более одного года. Как правило, налоговая ставка ниже при держании акции в течение года или дольше. При краткосрочном держании налоговая ставка рассматривается как обычный доход и обычно выше, за исключением некоторых случаев, таких как имущество, полученное в дар, имущество, полученное от умершего, патентное имущество или фьючерсы на товары. Налоговые ставки могут меняться каждый год и с новыми администрациями.

Преимущества

Комиссионные сборы

Основной негативный эффект консультационных и управленческих комиссий заключается в том, что они обычно применяются независимо от производительности инвестиционного портфеля. Это может существенно снизить благосостояние человека с течением времени и является одной из основных причин, по которым многие самостоятельные инвесторы предпочитают взять под контроль свои инвестиционные средства. «Типичные характеристики самостоятельного инвестора включают противоположные точки зрения и скромные бюджеты, которые не могут позволить себе профессиональных советников».

Использование инвестиционных консультационных услуг привлекает комиссии, которые выплачиваются прямо или косвенно различным заинтересованным сторонам, облегчающим процесс управления инвестициями. Это может включать инвестиционных представителей, портфельных менеджеров, брокеров, операционные расходы, торговые издержки и прочие статьи.

Самостоятельный инвестор имеет возможность снизить комиссии, исключив различных посредников, находящихся по всей цепочке «советник-клиент», получив доступ к инвестиционным продуктам и ценным бумагам через дисконтного брокера.

Доходность

В результате снижения комиссий самостоятельные инвесторы имеют возможность увеличить свою доходность, сохраняя расходы, которые они иначе выплатили бы инвестиционным представителям, посредникам и финансовым посредникам.

Качественные аспекты

Самостоятельные инвесторы могут испытывать качественные преимущества по сравнению с клиентами, получающими консультации, такие как расширение прав и возможностей, независимость и уверенность.

Недостатки

Хотя самостоятельное инвестирование имеет свои преимущества, оно также имеет скрытые опасности и недостатки. Инвесторы могут оказаться в сложных ситуациях, если пренебрегают надлежащим исследованием или поиском профессиональной помощи. Эти недостатки включают:

Налоговые последствия

Неожиданные налоговые счета из-за нормативных актов, таких как правила wash sale, иногда могут застать врасплох неосторожных самостоятельных инвесторов, что может привести к значительным обязательствам, когда прибыль низкая.

Недостаток знаний

Неопытные инвесторы часто совершают дорогостоящие ошибки, потому что не полностью понимают сложность торговли и налогового законодательства.

Риски высокого объёма торговли

Проведение большого количества сделок может усложнить налоговые расчёты и увеличить вероятность ошибок.

Психологическое давление

Давление самостоятельного управления инвестициями и потенциальные финансовые потери могут привести к эмоциональному стрессу и интенсивному давлению.

Эмоциональное принятие решений

Неопытные инвесторы часто позволяют своим эмоциям диктовать их инвестиционный выбор, что может привести к импульсивной продаже или чрезмерной уверенности во время рыночных пиков.

Отнимает много времени

Инвестирование может быть отнимающей много времени деятельностью, особенно когда это делается как побочный заработок. Между исследованиями, мониторингом портфелей и отслеживанием тенденций рынка объём необходимых обязательств растёт.

Ограниченный доступ к ресурсам

Самостоятельные инвесторы могут не иметь доступа к тем же инструментам или информации, которые используют профессионалы, что ставит их в невыгодное положение по сравнению со всеми остальными.