Инвестиции в запасы: влияние на ВВП и экономику

Инвестиции в запасы представляют собой разницу между объёмом произведённых и проданных товаров за определённый период. Они являются важным компонентом валового внутреннего продукта и оказывают значительное влияние на экономические циклы. Понимание механизма накопления товарно-материальных запасов помогает анализировать экономическую активность и прогнозировать развитие рынка.

Накопление непроданных товаров

Инвестиции в товарно-материальные запасы (также называемые частными инвестициями в запасы) — это компонент валового внутреннего продукта (ВВП). Товары, произведённые в стране, в конечном итоге продаются, но некоторые из них могут быть проданы в году, следующем за годом производства, а не в год их изготовления. И наоборот, часть товаров, проданных в данном году, могла быть произведена в предыдущие годы. Разница между произведёнными товарами (производством) и проданными товарами (продажами) в течение года называется инвестициями в товарно-материальные запасы. Это понятие можно применять как к экономике в целом, так и к отдельной фирме, однако обычно его используют в макроэкономике. Непредвиденное накопление непроданных товаров увеличивает инвестиции в запасы.

Определение инвестиций в товарно-материальные запасы

• Инвестиции в запасы = производство – продажи

Таким образом, если производство за единицу времени превышает продажи за единицу времени, то инвестиции в запасы за единицу времени положительны. В результате к концу этого периода запас товаров на складе будет больше, чем в начале. Обратное верно, если производство меньше продаж.

Математическая связь между инвестициями в запасы и самими запасами

В дискретном времени разница между запасами на конец периода и запасами на начало периода равна потоку инвестиций в запасы за этот период.

В непрерывном времени производная запасов по времени равна мгновенному потоку инвестиций в запасы.

Планируемые и непланируемые инвестиции в запасы

Положительный поток планируемых инвестиций в запасы возникает, когда фирма ожидает высокого спроса и опасается, что текущий уровень запасов может оказаться недостаточным — особенно если возможны краткосрочные колебания в сроках покупок клиентов и риск временной невозможности удовлетворить спрос. Чтобы избежать этого, фирма намеренно увеличивает запасы — то есть осуществляет положительные планируемые инвестиции в запасы, производя больше, чем ожидает продать. Экономисты рассматривают такие положительные планируемые инвестиции в запасы как форму расходов — по сути, фирма покупает запасы у самой себя.

И наоборот, если фирма решает, что её текущий уровень запасов неоправданно высок — часть товаров занимает дорогостоящее складское пространство, превышая необходимый минимум для предотвращения дефицита — она осуществляет отрицательный поток планируемых инвестиций в запасы. Для этого она намеренно производит меньше, чем ожидает продать.

Положительные или отрицательные непланируемые инвестиции в запасы возникают, когда клиенты покупают иное количество товара, чем ожидала фирма в течение определённого периода. Если клиенты покупают меньше ожидаемого, запасы неожиданно растут и непланируемые инвестиции в запасы оказываются положительными. Если клиенты покупают больше ожидаемого, запасы неожиданно сокращаются и непланируемые инвестиции в запасы оказываются отрицательными.

Положительные или отрицательные планируемые инвестиции в запасы могут совпадать с положительными или отрицательными непланируемыми инвестициями. Это независимые события: одно основано на намеренных действиях по корректировке уровня запасов, другое — на неправильных прогнозах спроса.

Чтобы снизить затраты, связанные с управлением запасами (затраты на хранение, издержки дефицита, потери от порчи и т. д.), розничные торговцы внедрили практики управления запасами, такие как управление запасами поставщиком.

Связь с макроэкономическим равновесием

В макроэкономике равновесие на рынке товаров наступает, когда предложение товаров (выпуск) равно спросу на товары (сумме различных видов расходов — потребительских расходов, государственных расходов на товары, чистых расходов иностранцев на экспорт страны, инвестиций в основной капитал и планируемых инвестиций в запасы). Если они действительно равны в течение определённого периода, непланируемых инвестиций в запасы нет и рынок товаров находится в равновесии. Если они не равны, рынок находится в состоянии дисбаланса, что отражается в наличии положительных или отрицательных непланируемых инвестиций в запасы.

Инвестиции в запасы в ходе экономического цикла

Типичный экономический цикл развивается следующим образом. Начиная с какой-то точки цикла, какая-то группа (потребители, государство, покупатели экспорта и т. д.) по какой-то причине решает устойчиво увеличить свои расходы. Это может застать производителей врасплох — они испытывают отрицательные инвестиции в запасы, так как их продажи неожиданно превысили производство. Теперь их запасы слишком низки по двум причинам: (1) запасы случайно сократились и (2) оптимальный уровень запасов — то, что производители хотят иметь под рукой — вырос, потому что устойчивый спрос клиентов вырос и возрос риск временного дефицита. Чтобы пополнить запасы до надлежащего уровня, фирмы осуществляют положительные планируемые инвестиции в запасы. Этот положительный поток продолжается до достижения целевого уровня запасов. В это время экономика переживает подъём как из-за первоначального устойчивого роста расходов, так и из-за положительного потока планируемых инвестиций в запасы.

В какой-то момент происходит устойчивое снижение какого-то вида расходов по какой-то причине. (Одна из причин может быть просто в том, что, когда запасы достигают желаемого уровня, положительные планируемые инвестиции в запасы прекращаются; но могут быть и другие причины.) Затем возникают положительные непланируемые инвестиции в запасы, так как фирмы застигнуты врасплох внешним падением спроса и не снижают одновременно своё производство. Теперь запасы слишком высоки по двум причинам: (1) они случайно выросли и (2) оптимальный уровень запасов снизился из-за нового, более низкого уровня устойчивого спроса. Чтобы снизить запасы, фирмы намеренно сокращают производство ниже уровня спроса клиентов, вызывая намеренное сокращение запасов — то есть планируемые инвестиции в запасы становятся отрицательными. Они остаются отрицательными до достижения целевого уровня запасов. В это время экономика, пройдя пик, переживает спад (рецессию) как из-за устойчивого снижения непроизводственных расходов, так и из-за отрицательного потока планируемых инвестиций в запасы.

В какой-то момент происходит устойчивое увеличение какого-то вида расходов по какой-то причине. (Одна из причин может быть просто в том, что, когда запасы достигают желаемого уровня, отрицательные планируемые инвестиции в запасы прекращаются и переходят от отрицательных к нулю; но могут быть и другие причины.) На этом этапе возникают отрицательные непланируемые инвестиции в запасы, так как фирмы застигнуты врасплох внешним ростом спроса и не повышают одновременно своё производство. Теперь запасы снова слишком низки по двум причинам, и мы возвращаемся в исходную точку цикла. Рецессия достигла дна, устойчивые расходы снова высоки, целевые уровни запасов выше фактических, и планируемые инвестиции в запасы снова положительны.

Что такое инвестиции в запасы и как они влияют на экономику