Гендерно-ориентированное инвестирование: стратегия и результаты

Гендерное инвестирование — это стратегия вложения капитала в компании, возглавляемые женщинами и поддерживающие гендерное равенство. Практика зародилась в 1970-х годах и получила широкое распространение в 2010-х, став инструментом для одновременного снижения гендерного неравенства и получения финансовой прибыли. Рассмотрим, как работает эта инвестиционная стратегия и какие результаты она показывает.

Инвестирование с учётом гендерного фактора (также известное как гендерно-ориентированное инвестирование или гендерные финансы) — это практика инвестирования, основанная на понимании того, что гендер оказывает влияние на финансовые, деловые и социальные результаты. Термин был введён около 2009 года и получил широкое распространение в середине 2010-х годов как инструмент снижения гендерного неравенства.

Инвестирование с учётом гендерного фактора может включать финансирование компаний, принадлежащих женщинам, предприятий с хорошей репутацией в области занятости женщин, а также компаний, чьи продукты и услуги улучшают жизнь женщин и девочек. Сара Каплан и Джеки ВанДербург из U.S. Trust писали об этой практике: «Женщины, запускающие и развивающие предприятия по всему миру, сталкиваются с дефицитом кредитов в размере примерно 320 миллиардов долларов (разница между требуемым капиталом и доступным кредитом), что создаёт значительные возможности для инвесторов».

История

Практика использования инвестиций для продвижения гендерного равенства восходит к 1970-м годам, когда были созданы инициативы, такие как Women’s World Banking и Grameen Bank (Грамин Банк) Мухаммада Юнуса, которые предоставляли небольшие кредиты в основном женщинам-предпринимателям в странах Глобального Юга для содействия их экономической самостоятельности.

Инвестирование с учётом гендерного фактора оформилось как отдельная область в 2000-х и 2010-х годах, когда группа инвесторов и специалистов — включая Джой Андерсон из аналитического центра Criterion Institute, Сюзанну Бигель из Women Effect и позже GenderSmart, а также Джеки ВанДербруга, соавтора книги «Gender Lens Investing: Uncovering Opportunities for Growth, Returns, and Impact» — начали совместно работать над увеличением доли капитала, инвестируемого в компании, основанные женщинами и управляемые женщинами-инвесторами. В марте 2018 года несколько учреждений развития (DFI), размещённых в CDC Group (ныне British International Investment), объединились в Gender Finance Collaborative с целью объединить капиталы, возможности, сети и знания для развития инвестирования с учётом гендерного фактора. Это расширило географический охват подхода за пределы первоначальной базы в Северной Америке, включив участников из Европы, Африки и Азии. В июле 2021 года Gender Finance Collaborative объединилась с 2X Challenge, образовав 2X Collaborative.

Ранние примеры инвестирования с учётом гендерного фактора в основной финансовой сфере включают фонд Valeurs Feminines во Франции, созданный французской компанией по управлению активами Conseil Plus Gestion в 2005 году для инвестирования в европейские компании, принадлежащие женщинам и возглавляемые женщинами.

По состоянию на июнь 2023 года объём рынка гендерно-ориентированных инвестиций на частных рынках оценивается в 7,9 миллиарда долларов США. Общий объём активов под управлением публично торгуемых фондов акций с учётом гендерного фактора составляет примерно 4,27 миллиарда долларов США, при этом доступно 44 фонда акций, специально сосредоточенных на гендерно-ориентированном инвестировании.

Несмотря на некоторый рост числа инвесторов, учитывающих гендерный фактор в Азии, на Ближнем Востоке и в Северной Африке, а также в Латинской Америке, компании, занимающиеся гендерным инвестированием, по-прежнему в основном базируются в Северной Америке и Европе. По состоянию на 2024 год 47% гендерно-ориентированных инвесторов зарегистрированы в США и Канаде, а 27% базируются в Западной, Северной и Южной Европе.

Финансовая доходность

Сторонники инвестирования с учётом гендерного фактора утверждают, что компании с выше среднего уровня представительства женщин на руководящих должностях обычно показывают хорошие результаты, возможно, благодаря большему разнообразию точек зрения или потому, что отсутствие дискриминации позволяет компаниям нанимать лучших доступных специалистов. Business Insider писал о гендерно-ориентированном инвестировании в 2015 году: «Это подтверждённая теория, так как большинство ориентированных на женщин фондов и инвестиционных стратегий — небольшая часть мира социально ответственного инвестирования объёмом 6,6 триллионов долларов — показали выдающиеся результаты на протяжении многих лет». Опрос инвесторов, проведённый в 2024 году Глобальной сетью влияния инвестирования, показал, что 77% гендерных инвестиций соответствовали финансовым ожиданиям, 13% превзошли ожидания и 8% не оправдали их.

Обзор, заказанный британским казначейством, показал, что поддержка женщин-предпринимателей может принести экономике Великобритании до 250 миллиардов фунтов стерлингов. Согласно отчёту, компании, возглавляемые женщинами, реже достигают оборота более одного миллиарда фунтов стерлингов. Поддержка предпринимателей помогла бы закрыть этот разрыв.

Критики гендерно-ориентированного инвестирования утверждают, что оно требует от инвесторов пожертвовать частью доходов, которые они могли бы получить от гендерно-нейтральной инвестиционной стратегии. Джоанн Вайнер из Washington Post скептически отнеслась к способности этой стратегии обеспечить выше среднего доходность: «Как и все остальные, стратегия «гендерного фактора» будет иметь хорошие времена и трудные времена. Следуйте стратегии инвестирования с учётом «гендерного фактора», если это вас устраивает. Просто не рассчитывайте на большие прибыли на рынке, если вы это сделаете».

Что такое гендерное инвестирование и как оно работает