ESG инвестирование — это современный подход к управлению портфелем, который автоматизирует инвестиционные решения на основе нефинансовых данных. Стратегия сочетает количественный анализ с оценкой экологических, социальных и управленческих показателей компаний, позволяя инвесторам достигать финансовых целей без ущерба для принципов устойчивого развития.
ESG Quant — количественная инвестиционная стратегия, которая объединяет алгоритмическую торговлю с анализом экологических, социальных и управленческих показателей компаний. Такой подход позволяет автоматизировать решения о покупке-продаже на основе нефинансовых данных и материальных ESG-метрик для оптимизации доходности портфеля.
ESG Quant (или ESG Quantitative) — инвестиционная стратегия, разработанная компанией Arabesque Partners (Арабеск Партнерс), которая сочетает количественное инвестирование в акции с использованием информации ESG (экологические, социальные и корпоративные факторы управления), часто называемой «нефинансовой» информацией. Стратегии ESG Quant реализуются в рамках систематической торговли или количественного трейдинга, которые опираются на растущий объем коммерческих данных ESG, альтернативных источников и академических баз данных. Таким образом, здесь отсутствует человеческое суждение или дискреционные решения о покупке-продаже; вместо этого «в чистой количественной модели окончательное решение о покупке или продаже принимает сама модель» или через «использование экспертной системы, которая воспроизводит ранее зафиксированные действия реальных трейдеров».
Материальность ESG
Фонды ESG Quant инвестируют в компании, которые показывают сильные результаты по значимым для их сектора и региона ESG-показателям. Благодаря этому такие фонды стремятся инвестировать в устойчивые компании, которые лучше позиционированы для будущего роста цены акций, что подтверждается растущим объемом научных исследований.
Растущее количество исследований фондов ESG Quant указывает на то, что соответствие ESG и генерирование альфа не являются взаимоисключающими результатами. Появилось несколько подходов к конструированию портфелей на основе ESG для оптимизации доходности, включая запатентованный метод и систему, разработанные специалистами PanAgora Asset Management (ПанАгора Ассет Менеджмент) Майком Чэном и Джорджем Мусалли.
Нефинансовая информация
При определении ESG-характеристик компаний фонды ESG Quant полагаются на использование и обработку показателей нефинансовой деятельности. Такая информация собирается через корпоративную отчетность об устойчивости или через внешних поставщиков данных, таких как Sensefolio (Сенсфолио) или Sustainalytics (Сустейналитикс). Растущее число инициатив по нефинансовому раскрытию информации способствуют повышению корпоративной прозрачности, включая Global Reporting Initiative (Глобальную инициативу по отчетности), International Integrated Reporting Council (Международный совет по интегрированной отчетности) и Sustainability Accounting Standards Board (Совет по стандартам учета устойчивости). Кроме того, наблюдается усиление нормативного давления, о чем свидетельствует директива Европейского парламента и Совета Европейского союза о «нефинансовой и информации о разнообразии, раскрываемой крупными компаниями и группами».
ESG как фактор риска
Информация ESG охватывает множество факторов риска, которые не отражаются традиционными финансовыми метриками. Специалисты по количественным стратегиям ESG, например, могут анализировать содержание социальных сетей, чтобы помочь оценить нематериальные активы компании, такие как репутация среди клиентов и сотрудников. ESG-информацию можно рассматривать как фактор риска — инвестиционную тему, которая имеет стабильные кросс-секционные корреляции с доходностью и вознаграждает акции, имеющие экспозицию к ним. ESG-факторы можно включать вместе с традиционными тематическими факторами, такими как импульс, стоимость, качество, рост и волатильность. ESG-факторы также могут обеспечивать преимущества диверсификации благодаря низкой корреляции с традиционными факторами.
🔑 Ключевые факты
- ESG Quant разработана компанией Arabesque Partners и сочетает количественное инвестирование с ESG-данными
- Решения о покупке-продаже принимаются автоматически моделью без участия человека
- Фонды инвестируют в компании с сильными ESG-показателями, значимыми для их сектора и региона
- ESG-информация собирается через корпоративную отчетность и поставщиков данных (Sustainalytics, Sensefolio)
- ESG-факторы рассматриваются как инвестиционные факторы риска с низкой корреляцией к традиционным факторам
- Исследования показывают, что соответствие ESG и генерирование альфа не являются взаимоисключающими
- Растет нормативное давление на раскрытие нефинансовой информации компаниями
Что такое ESG инвестирование и как оно работает
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- ESG Quant может анализировать содержание социальных сетей для оценки репутации компании среди клиентов и сотрудников, что помогает определить нематериальные активы
- Решения о покупке-продаже в ESG Quant принимаются полностью автоматически без участия человека, что исключает эмоциональные предубеждения трейдеров
- ESG-факторы обеспечивают преимущества диверсификации благодаря низкой корреляции с традиционными инвестиционными факторами, такими как импульс и стоимость