Защита стоимости жилья: страхование от падения цен

Защита стоимости жилья — это финансовый инструмент, который страхует владельцев недвижимости от риска снижения рыночной стоимости их имущества. Продукт рассчитывается на основе национальных индексов цен и предназначен для тех, кто хочет зафиксировать стоимость своего дома на определённом уровне. Это хеджирование риска, которое отличается от традиционной страховки и становится всё более популярным на рынке недвижимости.

Финансовый продукт для страхования от падения стоимости недвижимости

Защита стоимости жилья — это соглашение, по которому владелец дома получает выплату, если индекс цен на жилье в конкретном регионе снижается в течение определённого периода после приобретения защиты. Такой продукт предназначен для новых или существующих собственников, желающих защитить стоимость своего имущества от будущего падения рыночных цен.

Научные исследования

В 1999 году Роберт Шиллер (Robert J. Shiller) и Аллан Вайс (Allan Weiss) опубликовали обзор этой идеи. Два похожих проекта были реализованы в Иллинойсе муниципалитетами: программа Оук-Парка (Oak Park) 1978 года, по которой к 1999 году не было подано ни одного требования о выплате, и более масштабная программа для города Чикаго, одобренная референдумом в 1987 году и введённая в действие в 1990 году.

Ещё один проект был запущен в 2002 году, когда учёные Йельского университета (Yale University) сотрудничали с программой в Сиракузах (Syracuse), штат Нью-Йорк. Программа была разработана с целью повысить процент домовладения в районах, находящихся на грани упадка и страдающих от постоянного снижения цен на жилье. Сиракузская некоммерческая организация Home Headquarters, спонсируемая инициативой Syracuse Neighborhood Initiative, предлагала собственникам защитить стоимость своего дома за единовременный взнос в размере 1,5% от стоимости имущества. Во многих случаях местные организации оплачивали этот взнос за домовладельца, если тот соглашался прожить в доме в течение 3 лет. Подобные программы были разработаны и в других муниципалитетах для стимулирования домовладения в районах, подверженных риску потери стоимости жилья из-за конвертации в сдаваемое в аренду жилье и других факторов.

Хеджирование

Любой контракт защиты по сути представляет собой хеджирование для владельца против падения цен на жилье. Поставщик (продавец защиты) обычно имеет значительный резервный фонд и также хеджирует свой риск, используя жилищные фьючерсы от CBOE (Chicago Board Options Exchange) и CME (Chicago Board of Trade), а также другие стратегии короткой позиции на рынке недвижимости для снижения потерь. Некоторые поставщики используют перестрахование у компаний с рейтингом A для обеспечения более надёжной вторичной защиты от рисков.

Выплаты

Убытки обычно рассчитываются на основе общепризнанных национальных индексов цен на жилье, таких как OFHEO (Office of Federal Housing Enterprise Oversight), Radar Logic, First American Core Logic или индекс S&P Case-Shiller.

Отличия от страховки

Большинство продуктов защиты стоимости жилья не являются страховкой и не требуют от покупателя защиты наличия страховой заинтересованности, однако некоторые поставщики предлагают страховую версию продукта.

Своп-контракты

Существуют определённые сходства со своп-контрактами, в частности с total return swap и credit default swap.

Поставщики

Компании, предлагающие этот продукт, включают EquityLock.

Альтернативно, можно хеджировать риск падения цен на жилье, используя фьючерсы Case-Shiller.

Многие программы предусматривают периоды ожидания, чтобы предотвратить манипуляции со стороны владельца контракта защиты стоимости жилья.

Защита обычно распространяется на все продажи третьим лицам, включая срочные продажи, но не распространяется на случаи изъятия имущества за неуплату.

Как работает защита стоимости жилья