Серебряный четверг — это крах на американском рынке серебра, произошедший 27 марта 1980 года и ставший одним из самых значительных финансовых потрясений XX века. Событие было вызвано амбициозной попыткой братьев Хантов монополизировать мировой рынок серебра, что привело к панике на товарных биржах и угрозе банкротства крупных финансовых учреждений.
«Серебряный четверг» — крах на американском рынке серебра 27 марта 1980 года, вызванный попыткой братьев Хантов монополизировать рынок. Цена серебра упала более чем на 50% за четыре дня, вызвав панику на финансовых рынках и угрозу банкротства крупных брокерских фирм.
Крах на американском рынке серебра в 1980 году
«Серебряный четверг» — событие, произошедшее на американском рынке серебра в четверг, 27 марта 1980 года, вслед за попыткой братьев Нельсона Банкера Ханта (Nelson Bunker Hunt), Уильяма Герберта Ханта (William Herbert Hunt) и Ламара Ханта (Lamar Hunt) — известных как братья Ханты — монополизировать рынок серебра. Последовавший резкий обвал цен на серебро вызвал панику на товарных и фьючерсных биржах.
История вопроса
В 1979 году цена на серебро (по лондонской фиксации) выросла с $6,08 за тройскую унцию ($0,195/г) 1 января 1979 года до рекордного максимума $49,45 за тройскую унцию ($1,590/г) 18 января 1980 года — увеличение на 713%. Фьючерсы на серебро достигли внутридневного максимума на COMEX в $50,35 за тройскую унцию, а соотношение серебро/золото упало до 1:17,0. В тот же день золото достигло пика в $850 за тройскую унцию. В последние девять месяцев 1979 года братья Ханты владели более чем 100 миллионами тройских унций серебра и несколькими крупными фьючерсными контрактами на серебро.
По оценкам, братья владели одной третью всего мирового запаса серебра, не находящегося в государственных хранилищах. Ситуация для других потенциальных покупателей серебра была настолько критической, что 26 марта 1980 года ювелирная компания Tiffany’s опубликовала объявление в газете The New York Times, осуждая братьев Хантов и заявляя: «Мы считаем аморальным, чтобы кто-либо накапливал несколько миллиардов — да, миллиардов — долларов серебра и таким образом поднимал цену настолько высоко, что другие вынуждены платить искусственно завышенные цены за изделия из серебра».
7 января 1980 года в ответ на накопление серебра братьями Хантами правила биржи относительно кредитного плеча были изменены; COMEX принял «Правило серебра 7» (Silver Rule 7), которое установило жесткие ограничения на покупку товаров с использованием маржи. Братья Ханты заимствовали значительные суммы для финансирования своих покупок, и когда цена начала падать, упав более чем на 50% всего за четыре дня, они не смогли выполнить свои обязательства, вызвав панику на рынках.
Кульминация
Братья Ханты активно инвестировали в фьючерсные контракты через несколько брокеров, включая брокерскую фирму Bache Halsey Stuart Shields, позже переименованную в Prudential-Bache Securities и Prudential Securities. Когда цена серебра упала ниже минимального требования по марже, им был выставлен требование о внесении маржи в размере $100 миллионов. Ханты не смогли выполнить это требование, и, столкнувшись с потенциальным убытком в $1,7 миллиарда, последовавшая паника распространилась на финансовые рынки в целом, а также на товарные и фьючерсные рынки. Многие государственные чиновники опасались, что если братья Ханты не смогут погасить свои долги, некоторые крупные брокерские фирмы и банки Уолл-стрита могут обанкротиться.
Чтобы спасти ситуацию, консорциум американских банков предоставил братьям кредитную линию в размере $1,1 миллиарда, которая позволила им расплатиться с Bache, который, в свою очередь, пережил кризис. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) позже провела расследование в отношении братьев Хантов, которые не раскрыли, что на самом деле владели 6,5% акций Bache.
Реакция фондового рынка
Этот день ознаменовал конец крупной коррекции фондового рынка в том году.
Последствия
Ханты потеряли более миллиарда долларов в результате этого инцидента, но семейное состояние выжило. Они заложили большую часть своих активов, включая долю в Placid Oil, в качестве залога для полученного пакета спасительного кредита. Однако стоимость их активов (в основном нефтяные, сахарные и недвижимые активы) неуклонно снижалась в течение 1980-х годов, и их предполагаемое чистое состояние упало с $5 миллиардов в 1980 году до менее чем $1 миллиарда в 1988 году. К 1982 году лондонская фиксация серебра упала на 90% до $4,90 за тройскую унцию.
В 1988 году братья были признаны ответственными по гражданским искам о заговоре с целью монополизации рынка серебра. Им было приказано выплатить $134 миллиона в качестве компенсации Minpeco, перуанской горнодобывающей компании, которая понесла убытки в результате их действий. Это вынудило братьев объявить о банкротстве, одном из крупнейших в истории Техаса.
🔑 Ключевые факты
- Братья Ханты владели одной третью мирового запаса серебра, не находящегося в государственных хранилищах
- Цена серебра выросла на 713% с января 1979 по январь 1980 года — с $6,08 до $49,45 за тройскую унцию
- 27 марта 1980 года цена серебра упала более чем на 50% всего за четыре дня
- Ханты получили требование о внесении маржи в размере $100 миллионов и столкнулись с потенциальным убытком в $1,7 миллиарда
- Консорциум американских банков предоставил братьям кредитную линию в размере $1,1 миллиарда для спасения ситуации
- В 1988 году братья были признаны ответственными и обязаны выплатить $134 миллиона компании Minpeco
- Чистое состояние братьев упало с $5 миллиардов в 1980 году до менее чем $1 миллиарда в 1988 году
Что такое Серебряный четверг и почему он произошёл
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Ювелирная компания Tiffany’s опубликовала редкое публичное объявление в The New York Times, осуждая братьев Хантов и называя их действия аморальными
- SEC обнаружила, что братья Ханты не раскрыли, что владели 6,5% акций брокерской фирмы Bache, через которую они торговали
- Максимальная цена серебра на COMEX достигла $50,35 за тройскую унцию в день пика, но упала на 90% к 1982 году до $4,90