Шведский финансовый кризис 1990–1994 годов стал одним из самых серьезных экономических потрясений в истории Швеции, вызванным обвалом пузыря на рынке жилья и последовавшим за ним банковским крахом. Правительство страны применило инновационный подход к решению проблемы, включая национализацию банков и управление проблемными активами, который впоследствии стал образцом для других государств, столкнувшихся с аналогичными кризисами.
Шведский финансовый кризис 1990–1994 годов был вызван обвалом пузыря на рынке жилья и привел к банковскому краху. Правительство успешно справилось с кризисом через национализацию банков и управление проблемными активами, став моделью для других стран.
Шведский финансовый кризис 1990–1994 годов произошел в Швеции в результате обвала пузыря на рынке жилья, который привел к серьезному кредитному кризису, банковскому краху и глубокой рецессии. Аналогичные кризисы произошли в других странах примерно в то же время, например в Финляндии и кризис сбережений и кредитов в Соединенных Штатах. Причины кризиса были схожи с причинами субпраймового ипотечного кризиса 2007–2008 годов. В ответ правительство предприняло следующие меры:
- Государство объявило о гарантии всех банковских депозитов и кредиторов 114 национальных банков.
- Правительство Швеции взяло на себя плохие долги банков, но сами банки были обязаны списать убытки и выпустить акции (обыкновенные акции) в пользу государства. Акционеры крупных оставшихся банков были разбавлены за счет частной рекапитализации (то есть продажи акций новым инвесторам). Держатели облигаций всех банков были защищены.
- Нордбанкен (Nordbanken) и Йетабанкен (Götabanken) получили финансовую поддержку и были национализированы с затратами в 64 миллиарда крон. Плохие долги этих учреждений были переданы компаниям по управлению активами Секурум (Securum) и Ретрива (Retriva), которые распродавали активы, в основном недвижимость, служившую залогом по этим долгам.
- Когда проблемные активы позже были проданы, выручка поступила в государственный бюджет, и правительство смогло вернуть больше средств, продав позже свои акции в национализированных банках на открытом рынке.
- Швеция создала Управление поддержки банков (Bank Support Authority) для надзора за учреждениями, нуждавшимися в рекапитализации.
Эта помощь первоначально обошлась примерно в 4% ВВП Швеции, позже сократившись до 0–2% ВВП в зависимости от различных предположений благодаря стоимости акций, проданных позже при приватизации национализированных банков.
В сентябре 2008 года экономисты Брэд ДеЛонг (Brad DeLong) и Пол Кругман (Paul Krugman) предложили шведский опыт в качестве модели для решения экономического кризиса, поражавшего Соединенные Штаты в то время. Шведские лидеры, сыгравшие роль в разработке шведского решения и высказывавшиеся о его последствиях для других стран, включают Урбана Бэкстрёма (Urban Bäckström) и Бо Лундгрена (Bo Lundgren).
Связь с Японией
Когда Япония пыталась справиться с дефляционной ситуацией после краха японского пузыря цен на активы в начале 1990-х годов, официальные лица рассматривали возможность перестройки экономической политики по примеру Швеции, пережившей собственный финансовый кризис. Эти изменения политики так и не были реализованы в Японии.
🔑 Ключевые факты
- Кризис был вызван обвалом пузыря на рынке жилья и кредитным кризисом
- Государство гарантировало все банковские депозиты 114 национальных банков
- Нордбанкен и Йетабанкен были национализированы с затратами 64 млрд крон
- Плохие долги переданы компаниям Секурум и Ретрива для распродажи активов
- Первоначальная стоимость помощи составила около 4% ВВП Швеции
- Позже затраты сократились до 0–2% ВВП благодаря приватизации банков
- Шведский опыт рекомендовали как модель для решения кризиса 2008 года в США
Шведский финансовый кризис: причины и последствия
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Шведский кризис произошел одновременно с похожими кризисами в Финляндии и кризисом сбережений и кредитов в США
- Правительство Швеции не только спасло банки, но и получило прибыль, продав позже свои акции на открытом рынке
- Экономисты Брэд ДеЛонг и Пол Крugman предложили шведский опыт как модель для решения кризиса 2008 года в Америке