Экономическая депрессия Финляндии 1991–1993 годов

Экономическая депрессия Финляндии в начале 1990-х годов стала одним из самых разрушительных экономических кризисов в истории страны. Сокращение ВНП на 13% и рост безработицы до 18,9% превзошли по масштабам даже Великую депрессию 1930-х годов. Этот период оставил глубокий отпечаток на развитии финской экономики и общества на долгие годы.

Данная статья посвящена рецессии 1991–1993 годов в Финляндии. О глобальном воздействии см. рецессию начала 1990-х годов.

Экономическая депрессия в Финляндии в начале 1990-х годов была одним из самых тяжёлых экономических кризисов в истории страны. По мнению некоторых экспертов, она оказалась даже более разрушительной, чем Великая депрессия 1930-х годов.

Депрессия 1991–1993 годов оказала глубокое влияние на экономику Финляндии на протяжении всего десятилетия, особенно в области занятости, но также в культуре, политике и общественной атмосфере. Валовой национальный продукт сократился на 13%, а уровень безработицы вырос с 3,5% до 18,9%.

С тех пор, несмотря на общее восстановление, безработица остаётся проблемой, и Финляндия так и не вернулась к состоянию практически полной занятости, которое существовало до кризиса.

Причины

Основной причиной была экономическая политика 1980-х годов. Финляндия переживала мощный экономический бум на протяжении всего десятилетия, который привёл к перегреву экономики и последующему корректирующему сокращению во время депрессии. Одной из причин было изменение финских банковских законов в 1986 году, позволившее финским компаниям легче получать кредиты у иностранных банков, которые были значительно дешевле отечественного кредита. Это привело к массовому поиску иностранных источников займов, что подорвало стабильность Банка Финляндии (Bank of Finland). Кроме того, регулирование потребительского кредита было резко ослаблено, и портфель потребительских кредитов увеличивался драматически — иногда более чем на 100% в год. Эти факторы привели к сильному краткосрочному росту и, в свою очередь, к неустойчивому увеличению стоимости коммерческой и жилой недвижимости, а также количества денег в национальной экономике. Пузыри на рынках акций и недвижимости создали среду, в которой были получены большие краткосрочные прибыли, что привело к искусственно завышенному впечатлению о богатстве экономики. Термин «казино-экономика» использовался для описания использования займов для быстрого обогащения на бумаге путём эксплуатации этих пузырей.

Огромная девальвация, произошедшая в ноябре 1991 года, увеличила долги финских компаний, имевших иностранные кредиты в иностранной валюте. Они не соответствовали девальвации, которую модель Кури–Портера (Kouri–Porter model) предсказала ещё в 1974 году. Эта модель не была применена в Финляндии при либерализации денежного рынка. Однако иностранные валютные кредиты составляли только 15% всех кредитов.

Распад Советского Союза также сыграл важную роль, так как он представлял 15–20% внешней торговли Финляндии. Таким образом, ключевой рынок сбыта финских товаров практически исчез в одночасье. Рост цен на нефть в 1973 и 1979 годах и увеличение использования автомобилей в Финляндии также повысили уровень двусторонней торговли с Советским Союзом. Сама нефть часто использовалась в качестве валюты при международной торговле между двумя странами.

Кроме того, политические решения, основанные на силе финской марки, ослабили международную конкурентоспособность финской промышленности. В частности, большая часть финской экономики зависела от целлюлозно-бумажной промышленности, которая также столкнулась с перепроизводством во всём мире.

Последствия

Потребление и инвестиции упали как в государственном, так и в частном секторе в результате депрессии. Количество банкротств компаний резко возросло, а банкротства и слабая экономика привели к массовой безработице. Безработица с 1992 по 1997 год постоянно превышала 12% и достигала 36,7% в строительной отрасли в 1994 году. Небольшие банки были поглощены крупными банками, так как они испытывали трудности с поддержанием прибыльности из-за рискованных кредитов компаниям, которые обанкротились, что привело к общенациональному банковскому кризису.

Дефицит бюджета государства Финляндия составлял несколько процентных пункта ВНП. Кроме того, кредитный рейтинг Финляндии был понижен.

Экономическая политика

Ликвидность банковской системы Финляндии ослабла в результате банковского кризиса. Правительство ответило на это, гарантировав в 1991 году долги, взятые финскими банками. Чтобы помочь экспортной промышленности, Финляндия провела девальвации в 1991 и 1992 годах, и предприниматели, взявшие кредиты в иностранной валюте, оказались в финансово неблагоприятном положении.

Для спасения банков был создан государственный фонд страхования депозитов OHY Arsenal и распределён между кредитными банками. Крупнейшими получателями были группа сберегательных банков Suomen Säästöpankki и Säästöpankkien Keskus-Osake-Pankki (SKOP), банк, принадлежащий небольшим местным сберегательным банкам. Остальные банки также получили финансовую поддержку. Группа сберегательных банков была ликвидирована и разделена между Osuuspankki Group, Kansallis-Osake-Pankki (KOP), Postipankki и Yhdyspankki. В 1994 году KOP пришлось объединиться с Yhdyspankki, образовав Merita Bank, который позже был объединён с Nordea.

Расходы национального правительства и муниципалитетов были резко сокращены для гарантирования ликвидности страны. Это ослабило социальные услуги и другие сферы. В 1995 году премьер-министр Паavo Липпонен (Paavo Lipponen) продолжал проводить политику жёсткой экономии, которая ограничивала государственные расходы даже в период после формального окончания депрессии.

Финская экономика начала постепенно восстанавливаться в середине 1990-х годов. Депрессия начала 1990-х годов была в основном локализована в странах Северной Европы, и экономические трудности каждой нации оказывали взаимное влияние друг на друга. В других частях мира экономика росла нормально, и Финляндия действительно восстановилась довольно быстро, особенно благодаря экспортно-ориентированному экономическому росту после урегулирования местных финансовых проблем. Путеводной звездой был конгломерат Nokia (Nokia), который сосредоточил свои усилия на мобильной телефонии и менее чем за десятилетие стал мировым лидером рынка.

Причины и развитие экономической депрессии Финляндии