Хеджевые отношения — это установленная связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует. Они определяют критерии учета производных финансовых инструментов в балансе компании согласно IFRS 9 и IAS 39. Эффективность хеджа измеряется специальными методами для отражения справедливой стоимости в финансовой отчетности.
Установленная связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует
Бухгалтерский термин «хеджевые отношения» (Hedge relationship) описывает порядок учета договора страхования для снижения риска по базовому активу, а также набор тестов для оценки стоимости такого договора между страховщиком и застрахованным лицом.
Более конкретно, «хеджевые отношения» определяют критерии включения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в балансовый лист как часть усилий по регулированию и стандартизации использования хеджирования в корпоративном учете.
Контекст здесь заключается в том, что такие контракты имеют ценность для компании, и стандартизированные методы отражения их справедливой стоимости в корпоративных балансах представляют интерес для кредиторов и инвесторов.
В целом использование хеджей и финансовых производных для защиты от риска должно отражать справедливую оценку хеджа и не должно отображаться как статьи в корпоративном доходе. Для компаний, работающих вне финансового сектора, эффективный хедж должен защищать от чрезмерных убытков, не являясь при этом значительной составляющей отчета о прибылях и убытках.
Для учета стоимости этих контрактов должны быть выполнены определенные критерии, указанные в разделе 39 R.88 IAS (Международные стандарты бухгалтерского учета) и обновленные IFRS 9 (Международные стандарты финансовой отчетности). Только при их соблюдении хеджевые отношения считаются существующими и применяется учет хеджирования, так называемая «эффективность хеджа».
Тестирование должно проводиться по обоим элементам хеджевых отношений, чтобы убедиться, что стоимость снижения риска будет эффективно отражена в отчете о прибылях и убытках застрахованного лица. «Эффективность» измеряет силу этой связи. Существует несколько общепринятых «мер эффективности»:
- **Метод «долларового смещения»** (Dollar Offset Method). Метод рассчитывает отношение: кумулятивное изменение стоимости инструмента хеджирования за его жизненный цикл по сравнению с аналогичным показателем для хеджируемого актива. Стоимость здесь может быть либо справедливой стоимостью, либо текущей стоимостью ожидаемых будущих денежных потоков; моделирование обычно проводится методом симуляции. Если коэффициент находится в диапазоне от 0,8 до 1,25 (4/5 — 5/4) во всех сценариях — так называемое «правило 80:125» — то может применяться учет хеджирования.
- **Регрессионный анализ**. Аналогичный подход, но здесь ожидаемые изменения этих стоимостей регрессируются в соответствующие будущие периоды времени — обычно даты финансовой отчетности — чтобы продемонстрировать силу хеджевых отношений. Моделирование использует текущие рыночные переменные, такие как форвардные ставки, полученные из кривой доходности. Здесь правило 80:125 применяется к расчетному наклону; кроме того, для признания хеджа эффективным коэффициент детерминации (R²) должен быть лучше, чем 0,8.
- **Тест на снижение дисперсии** (Variance-reduction test). Также сравнение прогнозируемых стоимостей или денежных потоков хеджируемого актива и инструмента хеджирования, но здесь рассчитывается:
1 — (стандартное отклонение инструмента хеджирования / стандартное отклонение хеджируемого инструмента)
🔑 Ключевые факты
- Хеджевые отношения регулируют учет договоров страхования и производных инструментов для снижения риска
- Критерии учета определены в IFRS 9 и разделе 39 R.88 IAS
- Эффективность хеджа должна находиться в диапазоне 80:125 (0,8-1,25) для применения учета хеджирования
- Существует три основных метода тестирования эффективности: долларовое смещение, регрессионный анализ и тест на снижение дисперсии
- Справедливая стоимость хеджа не должна отображаться как статья в корпоративном доходе
- Коэффициент детерминации (R²) при регрессионном анализе должен быть не менее 0,8
- Хеджевые отношения представляют интерес для кредиторов и инвесторов компании
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Правило 80:125 получило своё название от дроби 4/5 — 5/4, что соответствует диапазону 0,8-1,25 для коэффициента эффективности
- При регрессионном анализе используются текущие рыночные переменные, такие как форвардные ставки, полученные из кривой доходности
- Для компаний вне финансового сектора эффективный хедж должен защищать от чрезмерных убытков, не становясь значительной составляющей отчета о прибылях и убытках