Хеджевые отношения — это установленная связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует. Они регулируют учет договоров страхования и производных финансовых инструментов в корпоративных балансах согласно стандартам IAS и IFRS 9.
Установленная связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует
Бухгалтерский термин «хеджевые отношения» (Hedge relationship) описывает порядок учета договора страхования для снижения риска по базовому активу и набор тестов для оценки такого договора между страховщиком и застрахованным лицом.
Более конкретно, «хеджевые отношения» определяют критерии включения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в балансовый лист как часть усилий по регулированию и стандартизации использования хеджирования в корпоративном учете.
Контекст здесь заключается в том, что такие договоры имеют ценность для компании, и стандартизированные методы отражения их справедливой стоимости в корпоративных балансах представляют интерес для кредиторов и инвесторов.
В целом использование хеджей и финансовых производных инструментов для защиты от риска должно отражать справедливую оценку хеджа и не должно отображаться в составе доходов компании. Для компаний, работающих вне финансового сектора, эффективный хедж должен защищать от неоправданных потерь, не являясь при этом значительной частью отчета о прибылях и убытках.
Для учета стоимости таких договоров необходимо соответствие определенным критериям, указанным в разделе 39 R.88 стандартов IAS (Международные стандарты бухгалтерского учета) и обновленным IFRS 9 (Международные стандарты финансовой отчетности). Только при выполнении этих условий хеджевые отношения считаются существующими и применяется хеджевый учет — так называемая «эффективность хеджа».
Тестирование должно проводиться по обоим элементам хеджевых отношений, чтобы убедиться, что стоимость снижения риска будет эффективно отражена в отчете о прибылях и убытках застрахованного лица. «Эффективность» измеряет силу этой связи. Существует несколько общепринятых «показателей эффективности»:
- **Метод «Долларового смещения»**. Метод рассчитывает соотношение: совокупное изменение стоимости инструмента хеджирования за его жизненный цикл по сравнению с аналогичным показателем для хеджируемого актива. Стоимость здесь может быть либо справедливой стоимостью, либо текущей стоимостью ожидаемых будущих денежных потоков; моделирование обычно проводится путем симуляции. Если соотношение находится в диапазоне от 0,8 до 1,25 (4/5 — 5/4) при всех сценариях — так называемое «правило 80:125» — то может применяться хеджевый учет.
- **Регрессионный анализ**. Аналогичный подход, но здесь проводится регрессия ожидаемых изменений этих стоимостей в релевантные будущие периоды — обычно даты финансовой отчетности — для демонстрации силы хеджевых отношений. Моделирование использует текущие рыночные переменные, такие как форвардные ставки, полученные из кривой доходности. Здесь правило 80:125 применяется к расчетному наклону; кроме того, для признания хеджа эффективным коэффициент детерминации (R²) должен быть выше 0,8.
- **Тест снижения дисперсии**. Также сравнение прогнозируемых значений или денежных потоков хеджируемого актива и инструмента хеджирования, но с расчетом показателя:
1 — (стандартное отклонение инструмента хеджирования / стандартное отклонение хеджируемого инструмента)
🔑 Ключевые факты
- Хеджевые отношения описывают порядок учета договоров страхования для снижения риска по базовому активу
- Справедливая стоимость производных инструментов должна отражаться в балансовом листе как часть регулирования хеджирования
- Эффективный хедж должен защищать от потерь, не являясь значительной частью отчета о прибылях и убытках
- Учет хеджевых отношений регулируется разделом 39 R.88 стандартов IAS и IFRS 9
- Существует три основных метода тестирования эффективности хеджа: долларового смещения, регрессионный анализ и тест снижения дисперсии
- Правило 80:125 означает, что соотношение изменений стоимости должно быть от 0,8 до 1,25 для применения хеджевого учета
- Коэффициент детерминации (R²) при регрессионном анализе должен быть выше 0,8 для признания хеджа эффективным
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Правило 80:125 также известно как правило 4/5 — 5/4, так как 0,8 = 4/5, а 1,25 = 5/4
- При регрессионном анализе используются текущие рыночные переменные, такие как форвардные ставки, полученные из кривой доходности
- Хеджевый учет применяется только при выполнении определенных критериев, что позволяет избежать искажения отчета о прибылях и убытках компании