Хеджевые отношения — это бухгалтерский термин, описывающий связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует. Они определяют критерии учета производных финансовых инструментов в балансе компании согласно стандартам МСФО 9.
Установленная связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует
Бухгалтерский термин «хеджевые отношения» (Hedge relationship) описывает порядок учета договора страхования, предназначенного для снижения риска по базовому активу, а также набор тестов для оценки такого договора между страховщиком и застрахованным лицом.
Более конкретно, «хеджевые отношения» определяют критерии, при которых справедливая стоимость производных финансовых инструментов может быть включена в баланс компании как часть усилий по регулированию и стандартизации использования хеджирования в корпоративном учете.
Контекст здесь заключается в том, что такие договоры имеют ценность для компании, и стандартизированные методы отражения их справедливой стоимости в корпоративных балансах представляют интерес для кредиторов и инвесторов.
В целом использование хеджей и финансовых производных инструментов для защиты от риска должно отражать справедливую оценку хеджа и не должно отображаться как статьи в корпоративном доходе. Для компаний, работающих вне финансового сектора, эффективный хедж должен защищать от чрезмерных потерь, не являясь при этом значительной составляющей отчета о прибылях и убытках.
Для учета стоимости этих договоров должны быть выполнены определенные критерии, указанные в разделе 39 R.88 стандартов IAS (Международные стандарты бухгалтерского учета) и обновленные МСФО 9 (IFRS 9). Только при их соблюдении хеджевые отношения считаются существующими и применяется учет хеджирования — так называемая «эффективность хеджа».
Тестирование должно проводиться по обоим элементам хеджевых отношений, чтобы убедиться, что стоимость снижения риска будет надлежащим образом отражена в отчете о прибылях и убытках застрахованного лица. «Эффективность» измеряет силу этой связи. Существует несколько общепринятых «показателей эффективности»:
- **Метод долларового смещения**. Метод рассчитывает отношение: совокупное изменение стоимости инструмента хеджирования за его жизненный цикл по сравнению с аналогичным показателем для хеджируемого актива. Стоимость здесь может быть либо справедливой стоимостью, либо приведенной стоимостью ожидаемых будущих денежных потоков; моделирование обычно проводится путем симуляции. Если коэффициент находится в диапазоне от 0,8 до 1,25 (4/5 — 5/4) при всех сценариях — так называемое «правило 80:125» — то может применяться учет хеджирования.
- **Регрессионный анализ**. Аналогичный подход, но здесь проводится регрессия ожидаемых изменений этих стоимостей в соответствующие будущие периоды — обычно даты финансовой отчетности — для демонстрации силы хеджевых отношений. Моделирование использует текущие рыночные переменные, такие как форвардные ставки, полученные из кривой доходности. Здесь правило 80:125 применяется к предполагаемому наклону; кроме того, для признания хеджа эффективным коэффициент R-квадрат должен быть выше 0,8.
- **Тест снижения дисперсии**. Также сравнение прогнозируемых стоимостей или денежных потоков хеджируемого актива и инструмента хеджирования, но здесь рассчитывается:
1 — (стандартное отклонение инструмента хеджирования / стандартное отклонение хеджируемого инструмента)
🔑 Ключевые факты
- Хеджевые отношения регулируют учет договоров страхования для снижения риска по базовому активу
- Учет хеджирования применяется только при соблюдении критериев МСФО 9 и IAS 39
- Эффективность хеджа измеряется тремя методами: долларового смещения, регрессионного анализа и теста снижения дисперсии
- Правило 80:125 устанавливает диапазон коэффициента от 0,8 до 1,25 для применения учета хеджирования
- Справедливая стоимость хеджа должна отражаться в балансе, но не как статья в отчете о прибылях и убытках
- Регрессионный анализ требует коэффициента R-квадрат выше 0,8 для признания хеджа эффективным
- Тестирование проводится по обоим элементам хеджевых отношений для надлежащего отражения стоимости
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Метод долларового смещения использует симуляцию для расчета отношения совокупного изменения стоимости инструмента хеджирования к аналогичному показателю хеджируемого актива
- В регрессионном анализе коэффициент R-квадрат должен быть выше 0,8 для признания хеджа эффективным, что указывает на сильную корреляцию между переменными
- Тест снижения дисперсии использует формулу 1 — (стандартное отклонение инструмента хеджирования / стандартное отклонение хеджируемого инструмента) для оценки эффективности