Токеномика: экономика криптопроектов и токенов

Токеномика — это анализ экономических аспектов криптовалютных и блокчейн-проектов, включающий изучение создания, распределения и функционирования цифровых токенов. Она определяет стоимостные свойства токенов и их влияние на эффективность системы через механизмы стимулирования и денежную политику. Понимание токеномики критически важно для оценки жизнеспособности любого криптопроекта.

Изучение того, как криптографические токены создают экономическую ценность

Токеномика — это изучение и анализ экономических аспектов криптовалютного или блокчейн-проекта с особым акцентом на проектирование и распределение его собственных цифровых токенов. Термин является портманто слов «токен» и «экономика».

Основные области интереса включают определение стоимостных свойств самих токенов и того, как эти свойства (вместе с другими криптографически защищенными правилами и связанными системными действиями) влияют на более широкие экономические характеристики системы, включая:

• Способ предоставления и распределения дефицитных ресурсов
• Взаимодействие системы с другими внешними экономическими процессами
• Поведение экономических агентов
• Экономическую эффективность всех этих процессов

Область часто имеет сильный прикладной фокус, занимаясь вопросом о том, как использовать свои знания и принципы для проектирования экономических систем с определенными желаемыми свойствами.

Как криптовалюты, так и токены являются подклассами цифровых активов, использующих криптографические технологии. Криптовалюта — это собственная валюта блокчейна, в то время как токены создаются как часть платформы, построенной на существующем блокчейне.

Токены могут быть созданы как встроенные элементы протокола блокчейна или с помощью смарт-контракта, развернутого на блокчейне, который будет размещать новый токен. Например, Ether (ETH) является собственным криптоактивом блокчейна Ethereum (Эфириум) и был создан основной командой разработчиков Ethereum для стимулирования надлежащего обслуживания блокчейна. В то время как токены Axie Infinity Shards (AXS) были созданы с использованием смарт-контракта Ethereum, разработанного независимой третьей стороной, чтобы предоставить держателям токенов определенные права управления игрой Axie Infinity (Аксі Інфініті).

В обоих случаях выбираются различные атрибуты токеномики для поддержки предполагаемой роли токена. Особое внимание обычно уделяется способности токенов функционировать как механизм стимулирования и выбору денежной политики, которая приводит предложение токенов в соответствие со спросом на них. Это включает установление правил о том, как и когда новые токены должны быть созданы или удалены из системы. Правила, записанные в смарт-контрактах, позволяют автоматизировать эти системные процессы.

В системе реальной экономики экономика подвергается колебаниям, таким как инфляция и дефляция. Центральные банки вмешиваются посредством денежной политики. Токеномику можно рассматривать как подход к реализации денежной политики и экономических правил через автоматизированные смарт-контракты. На блокчейне различные проекты могут выпускать свои собственные токены с различной токеномикой для завершения своей экосистемы в различных целях, таких как сбор средств и управление. Некоторые распространенные модели токеномики включают дефляционную модель, инфляционную модель и двухтокенную модель. Например, до того, как последний Bitcoin будет добавлен в пул Bitcoin, он является инфляционным, потому что по мере того, как майнеры (люди, которые находят Bitcoin, используя алгоритмы для решения математических головоломок) продолжают добывать Bitcoin, количество Bitcoin увеличивается, а покупательная способность каждого Bitcoin снижается. Однако токеномика Bitcoin имеет несколько механизмов для снижения темпов инфляции, таких как усложнение математических головоломок и уменьшение количества майнеров, получающих монету.

Создание токенов и типы токенов

Компании могут создавать свои собственные токены по экономическим и структурным причинам. Токены создаются для того, чтобы побудить держателя взаимодействовать с продуктом и расширить его возможности путем распределения токенов среди заинтересованных сторон в качестве вознаграждения или средства стимулирования. Проекты могут использовать токены для привлечения средств от общественности и для подтверждения внутреннего функционирования (например, игровые токены и токены управления для права голоса). Для достижения целей и функций созданных токенов необходима хорошо продуманная структура токеномики.

Ценные бумаги для привлечения средств

На традиционных рынках капитала, если компания хочет привлечь средства от общественности, она должна пройти первичное публичное предложение (IPO), которое может занять годы и стоить от 4 до 28 миллионов долларов в виде комиссий, в зависимости от размера. На начальных этапах инвестировать разрешается только аккредитованным инвесторам, таким как венчурный капитал. В децентрализованном автоматизированном мире с более низкими затратами токены могут быть созданы кем угодно с фундаментальными параметрами и функциями, описанными токеномикой. Вместо акций компании блокчейна привлекают средства путем выпуска токенов в процессе первичного предложения монет (ICO). Ценные бумаги можно рассматривать как акции компаний блокчейна. После выпуска токенов отдельные инвесторы могут покупать токены и владеть акциями. Для инвесторов они могут стать ранними участниками, чтобы получить доход вместе с ростом компании. Инвесторы Web 3.0 могут продавать свои активы токенов после периода блокировки.

Служебные токены для внутреннего использования

Служебные токены используются как доказательство доступа к услуге или продукту компании. В отличие от ценных бумаг, служебные токены предназначены для обмена и обеспечения ликвидности и стоимости компании. Служебные токены — это внутриэкосистемная валюта. Например, с токеном Smooth Love Potion (SLP) в игре Axie Infinity игроки могут использовать его для разведения желаемых существ. В этом случае SLP действует как внутренняя валюта в игре. Пользователи зарабатывают SLP из задач и тратят SLP на победу над противниками.

Риски

Инвесторы рискуют быть «обманутыми», что означает, что эмитент токена может «собрать деньги и исчезнуть», что приведет к потере стоимости этих токенов и капитальным убыткам для инвесторов. Хакеры могут взломать систему и украсть токены. Другой риск может заключаться в плохом управлении рынком со стороны команды и чрезмерной инфляции или дефляции самого токена. Каждая модель токеномики имеет свои недостатки и преимущества.

Что такое токеномика и зачем она нужна