Регулирование криптовалют: подходы стран и политика

Регулирование криптовалют — это комплекс нормативных и правовых мер, которые государства применяют для контроля над цифровыми активами и технологией блокчейна. Различные страны выбирают разные подходы: от полного запрета до лицензирования бирж и борьбы с отмыванием денег. Баланс между защитой потребителей и поддержкой инноваций остаётся главным вызовом для регуляторов во всём мире.

Регулирование криптовалют включает нормативные, правовые и политические меры, которые различные государства принимают для контроля и надзора над развитием биткоина, криптовалют и технологии блокчейна. Ограничения на криптовалюты мотивированы опасениями относительно финансовой стабильности, защиты потребителей, национальной безопасности и борьбы с отмыванием денег и другой незаконной деятельностью. Эти действия вызвали критику со стороны защитников приватности, финансовых компаний и разработчиков открытого кода.

Предыстория

После роста популярности криптовалют в 2010-х и 2020-х годах правительства усилили регуляторное внимание, ссылаясь на опасения по поводу защиты потребителей, мошенничества и незаконной деятельности. В 2022 году крупная централизованная криптобиржа FTX (FTX) рухнула, что усилило призывы к регулированию, особенно в Соединённых Штатах.

Критики регулирования криптовалют утверждают, что криптовалюты расширяют возможности людей и бросают вызов традиционным финансовым системам, поэтому регулирование должно балансировать между борьбой с мошенничеством и незаконной деятельностью и защитой индивидуальных свобод и инноваций.

История

Соединённые Штаты

Ранние регулирования, 2013–2017

В 2013 году Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями США (FinCEN) классифицировала определённые криптовалютные компании и проекты как передатчиков денежных средств. Это подчинило эти компании нормам по борьбе с отмыванием денег. В 2017 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала объявлять некоторые первичные предложения монет как незарегистрированные ценные бумаги и принимать против них принудительные меры. Регуляторы и некоторые политики ссылаются на опасения по поводу использования криптовалют в мошенничестве и незаконной деятельности. Некоторые комментаторы утверждали, что эти регулирования не сбалансировали инновации и контроль, что привело к охлаждению отрасли.

Принудительные меры SEC

Будучи председателем SEC, Гэри Генслер (Gary Gensler) подал более 120 исков против криптовалютных компаний и проектов. Генслер описал рынок как «Дикий Запад» из-за его восприятия того, что отрасль лишена надлежащего регуляторного надзора. SEC утверждает, что применение законодательства о ценных бумагах необходимо для защиты розничных инвесторов от спекулятивных проектов. В 2020 году SEC подала иск против Ripple (Ripple), утверждая, что продажа его токена равносильна продаже незарегистрированных ценных бумаг. Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус (Brad Garlinghouse) раскритиковал SEC за отсутствие нормативной ясности, которая, по его мнению, препятствовала инновациям с использованием технологии блокчейна и несправедливо нацеливалась на легитимные проекты, которые не квалифицировались как ценные бумаги. В 2024 году Ripple одержала частичную судебную победу, когда суд постановил, что розничные продажи XRP не являются операциями с ценными бумагами.

В 2021 году SEC обвинила LBRY (LBRY), платформу на основе блокчейна для видео, в продаже незарегистрированных цифровых ценных бумаг в виде кредитов LBRY. Дело рассматривалось в федеральном суде. Подобно Ripple, LBRY утверждала, что SEC не обеспечивает нормативную ясность в судебных разбирательствах, заявив: «Даже после пяти лет борьбы и судебного решения мы честно не знаем, как законно запустить публичный блокчейн в США». В ответ на судебные разбирательства SEC основатель LBRY Джереми Кауфман (Jeremy Kauffman) утверждал, что «SEC имеет повестку дня по причинению вреда или уничтожению криптовалютной отрасли». В 2022 году федеральный суд вынес решение в пользу определения SEC о том, что токены LBC являются ценными бумагами и должны быть зарегистрированы в SEC. В 2023 году LBRY прекратила деятельность из-за неспособности оплатить штрафы SEC, судебные издержки и долги частным кредиторам.

В 2023 году SEC начала принудительные меры против крупных криптовалютных бирж, таких как Binance и Coinbase, обвиняя их в работе незарегистрированных платформ для ценных бумаг. Кроме того, первоначальный иск против Binance содержал обвинения в незаконном обслуживании пользователей из США и смешивании средств клиентов. Обвинения были официально отозваны в 2025 году, что Маккензи Сигалос (Mackenzie Sigalos) из CNBC описала как «символический конец одного из самых агрессивных криптовалютных разгромов в истории США».

Уголовное преследование инструментов приватности Министерством юстиции

В 2023 году Министерство юстиции США обвинило Романа Шторма (Roman Storm), разработчика сервиса микширования на основе Ethereum Tornado Cash (Tornado Cash), в заговоре с целью отмывания денег. В 2024 году Министерство юстиции арестовало Кеонне Родригеса (Keonne Rodriguez) и Уильяма Лонергана Хилла (William Lonergan Hill), разработчиков Samourai Wallet (Samourai Wallet), кошелька биткоина, ориентированного на приватность и использующего инструмент Coinjoin, который смешивает транзакцию биткоина с другими транзакциями, также обвиняя их в отмывании денег. Критики преследований описали их как атаки на разработку открытого исходного кода и финансовую приватность, проводя параллели с другими историческими примерами преследования инструментов приватности, таких как программное обеспечение для шифрования. Организации, такие как Фонд электронных границ (Electronic Frontier Foundation), утверждают, что эти преследования представляют собой неконституционную атаку на свободу слова, аргументируя, что написание и разработка кода защищены Первой поправкой.

Законодательство и политические кампании

Сенатор Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) была постоянным сторонником усиления регулирования криптовалют, даже создав то, что она назвала «антикриптовалютной армией». Уоррен поддержала законодательство по расширению соответствия требованиям по борьбе с отмыванием денег и увеличению федерального надзора за криптовалютами. Некоторые описали действия Уоррен как атаки на приватность пользователей, индивидуальное владение деньгами и способность безопасно держать защиту от инфляции, утверждая, что эти атаки являются политической ошибкой.

Джон Дитон (John Deaton), один из конкурентов Уоррен на выборах в Сенат в 2024 году, назвал поддержку Уоррен регулирования криптовалют основной мотивацией для борьбы с ней. Дитон заявил: «Она всегда будет проигрывать войну, потому что я думаю, что я её побью». Некоторые американские демократы поддерживают криптовалюты и критиковали предложения по их регулированию. Кори Букер (Corey Booker) обсуждал, как он считает криптовалюты «демократизирующей» силой, которая помогает людям, исключённым из традиционного банковского обслуживания, получить больший финансовый доступ.

В 2023 году, баллотируясь на пост президента, Рон ДеСантис (Ron DeSantis) утверждал, что администрация Байдена объявила «войну биткоину и криптовалютам», которую он заявил, что положит конец, если будет избран президентом.

Сдвиг в политике США

На президентских выборах 2024 года регулирование криптовалют стало разделяющим вопросом. Дональд Трамп (Donald Trump), первоначально критик криптовалют и биткоина, говоривший, что биткоин «основан на воздухе», изменил свою позицию во время выборов, заявив, что положит конец тому, что он назвал регулированием криптовалют со стороны «Камалы», «Байдена» и «федеральной бюрократии». Он также заявил, что уволит Гэри Генслера. Наблюдатели отметили, что разворот Трампа был похож на другие популистские повороты, которые он делал ранее.

В результате люди из криптовалютной отрасли начали поддерживать кампанию Трампа. Братья Винклевосс (Winklevoss twins) пожертвовали миллионы, венчурный капиталист Дэвид Сакс (David Sacks) провёл сбор средств для его кампании, и был создан ориентированный на криптовалюты ПАК под названием Fairshake (Fairshake) для противодействия антикриптовалютным политикам и поддержки сторонников криптовалют. После избирательной победы Трампа Гэри Генслер объявил, что уйдёт в отставку 20 января 2025 года. В рамках инаугурации Трампа он провёл Крипто-бал, где Дэвид Сакс объявил, что «война с криптовалютами окончена».

В 2025 году, вернувшись к власти, Трамп продвинул серию проекторых мер в отношении криптовалют. Он подписал указ о создании стратегического резерва биткоина. Он также провёл саммит криптовалют в Белом доме с участием лидеров отрасли для обсуждения нормативной реформы и технологических инноваций. В феврале 2025 года SEC отозвала свой иск против Coinbase и остановила расследования в отношении Gemini, OpenSea и Uniswap Labs. После этих изменений Кэмерон Винклевосс (Cameron Winklevoss) заявил, что «это ещё один этап на пути к концу войны с криптовалютами». Другие наблюдатели сказали, что эти действия символизировали политический разворот и де-эскалацию в «войне с криптовалютами». Администрация Трампа не прекратила все принудительные меры против криптовалютных проектов. Преследование основателя Tornado Cash Романа Шторма продолжается, при этом главный юрист криптовалютной фирмы Variant заявил: «Это действительно пережиток войны администрации Байдена с криптовалютами» и что «шокирует, что дело всё ещё движется вперёд».

В 2025 году Комитет Палаты представителей по финансовым услугам и Комитет Сената по банковскому делу начали расследования «Операции Chokepoint 2.0» (Operation Chokepoint 2.0), предполагаемого заговора, который утверждает, что Корпорация по страхованию депозитов (FDIC) и другие регуляторы координировали давление на банки, чтобы прекратить деятельность со всеми криптовалютными операциями.

Китай

В 2017 году Китай запретил криптовалютные биржи, ссылаясь на опасения по поводу «оттока капитала» и «финансовой нестабильности». В 2021 году регион Внутренняя Монголия (Inner Mongolia) в Китае объявил о локальной «войне с криптовалютным майнингом» для достижения целей по энергопотреблению. Вскоре после этого национальные органы власти запретили криптовалютный майнинг по всей стране. Аналитики утверждают, что криптовалюты рассматриваются как угроза использованию цифрового юаня.

Европа

В Европейском союзе управление рынком криптовалют в основном сосредоточено на защите приватности пользователей и борьбе с отмыванием денег, а не на полных запретах на продажи. В 2018 году Пятая директива по борьбе с отмыванием денег (AMLD5) в Европе начала процесс регулирования криптовалютных бирж и самостоятельно хранимых кошельков. В 2021 году Европейская комиссия стремилась создать систему наблюдения, которая собирала бы и обменивалась данными о миллионах пользователей криптовалют, с заявленной целью «борьбы с финансовыми преступлениями». В 2022 году европейские политики продвинули меры, которые некоторые критики утверждают, что угрожают финансовой приватности. Одно из предложенных правил ЕС нацелено на самостоятельно хранимые кошельки биткоина, что, по мнению некоторых, ограничило бы способность человека держать криптовалюты вне централизованных бирж. В ответ гражданские инициативы, такие как Декларация цифровой свободы (Digital Freedom Declaration), призвали ЕС установить более чёткие правовые защиты для технологий, повышающих приватность, утверждая, что приватность является правом человека, которое должно применяться к цифровой и финансовой деятельности. В 2024 году коллегия судей в Нидерландах осудила Алексея Перцева (Alexey Pertsev), одного из разработчиков Tornado Cash, за отмывание денег за разработку кода для проекта открытого исходного кода. В 2025 году Правило о путешествиях Целевой группы по финансовым действиям (Financial Action Task Force Travel Rule) начало требовать проверки владения кошельком и сбора личных данных. Кроме того, финансовые учреждения, включая криптовалютные биржи, должны собирать информацию о клиентах и делиться ею с другими учреждениями, участвующими в транзакции. Критики утверждают, что эти регулирования могут подтолкнуть пользователей к централизованным хранилищам, подвергая их рискам, таким как взлом, утечки данных и государственный надзор за транзакциями.

Регулирование криптовалют в разных странах