Криптовалюты в Европе: регулирование и рынок

Криптовалюты в Европе находятся под единым правовым регулированием благодаря закону MiCA, принятому в 2023 году. Европейский континент занимает лидирующую позицию на мировом крипто-рынке, однако каждая страна ЕС применяет собственные подходы к налогообложению и легализации цифровых активов.

Понятие криптовалют в Европе охватывает процессы законодательного регулирования, распределения, обращения и хранения криптовалют на континенте. В апреле 2023 года Европейский парламент принял Закон о рынках криптоактивов (MiCA) — единую правовую базу для криптоактивов в Европейском союзе.

Законность криптовалют в Европе

Ниже представлены рекомендации по нормативно-правовому регулированию криптовалют, которые государства ЕС должны учитывать при разработке своей политики в этой сфере, расположенные в хронологическом порядке.

• В 2013 году Европейский банковский орган (EBA) выпустил публичное предупреждение о возможных рисках виртуальных валют.
• В 2014 году EBA издал решение о виртуальных валютах, включившее список более 70 связанных с ними рисков.
• В 2016 году Европейский центральный банк (ECB) опубликовал анализ схем виртуальных валют, признав их потенциальные преимущества.
• В 2017 году:
• Европейский орган по ценным бумагам и рынкам (ESMA) опубликовал исследование об использовании технологии распределённого реестра (DLT) на рынках ценных бумаг.
• ESMA выпустил два заявления о первичных предложениях монет (ICO) — одно о рисках для инвесторов, другое о применимом законодательстве для компаний, участвующих в таких предложениях. Затем Европейская комиссия поручила EBA и ESMA оценить применимость существующей нормативной базы ЕС в области финансовых услуг к криптоактивам.
• В 2018 году:
• Европейский парламент опубликовал два доклада о виртуальных валютах и денежно-кредитной политике центральных банков.
• Совет по финансовой стабильности (FSB) выпустил исследование о рынке криптоактивов и потенциальных рисках для финансовой стабильности.
• В 2019 году:
• На встрече G7 в июле обсуждались риски, связанные с глобальными проектами стейблкоинов.
• FINMA (швейцарский финансовый регулятор) опубликовала дополнение к своим руководствам по ICO, описывающее подход к так называемым стейблкоинам в соответствии со швейцарским надзорным законодательством.
• ECB выпустил серию работ, обсуждающих стабильность криптоактивов.
• В 2020 году:
• В сентябре Европейская комиссия приняла новый Пакет цифровых финансов, включивший стратегии цифровых финансов и розничных платежей, а также законодательные предложения по криптоактивам и цифровой устойчивости.
• ECB выпустил отчёт о нормативном статусе стейблкоинов.
• Европейская комиссия предложила пилотный режим для рыночных инфраструктур, желающих торговать и осуществлять расчёты по финансовым инструментам в форме криптоактивов.
• В 2021 году:
• В июле ECB запустил пилотный проект по созданию «цифрового евро» и официально начал двухлетнее исследование его создания и связанных с этим вопросов.
• В июле Европейская комиссия выпустила заявление о применении так называемого правила путешествия к крипто-транзакциям для повышения их отслеживаемости.
• В сентябре ESMA опубликовал отчёт о тенденциях, рисках и уязвимостях, в котором криптоактивы классифицированы как высокорисковые инновационные финансовые технологии.
• 20 апреля 2023 года Европейский парламент принял Закон о рынках криптоактивов (MiCA) — единую правовую базу для регулирования криптоактивов в ЕС с целью снижения рисков отмывания денег и защиты потребителей путём возложения ответственности на поставщиков услуг.

Рынок криптовалют

По данным Chainalysis, рост в Европе во многом обусловлен деятельностью крупных институциональных инвесторов, перемещающих огромные суммы криптовалют. Согласно этому же источнику, Европа обладает крупнейшей в мире экономикой криптовалют, с объёмом в 1 триллион долларов в год, что составляет 25% всей мировой крипто-активности.

Разные страны применяют собственные подходы к легализации, распределению и хранению криптовалют.

Германия

Германия продолжает внедрять криптовалюты в национальное регулирование. Сначала были введены лицензии для поставщиков услуг хранения криптовалют и криптоактивы определены как финансовые инструменты. Теперь частные фонды могут держать до 20% своих инвестиций в криптовалютах.

В августе 2020 года Министерство финансов и Министерство юстиции Германии приняли законопроект о регулировании электронных ценных бумаг (eWpG-E).

Соединённое Королевство

Хотя Великобритания в 2020 году признала криптоактивы собственностью, в стране отсутствует специальное регулирование криптовалют, и они не считаются законным платёжным средством. Майнинг криптовалют разрешён.

В марте 2022 года Управление финансового поведения (FCA) объявило все криптовалютные банкоматы в стране незаконными и подлежащими закрытию. Ни один из операторов банкоматов не прошёл регистрацию в агентстве. FCA указал на нарушение требований по идентификации клиентов (KYC), предназначенных для отслеживания и предотвращения отмывания денег, а также на высокие риски для потребителей из-за отсутствия регулирования и защиты. На тот момент Coin ATM Radar насчитывал в стране 81 такой банкомат.

Украина

В сентябре 2021 года Парламент Украины принял закон о легализации криптовалют. Закон разделил виртуальные валюты на обеспеченные и необеспеченные активы и установил обязательство для поставщиков крипто-услуг соблюдать законодательство о противодействии отмыванию денег.

В июне 2025 года Верховная Рада зарегистрировала проект закона № 13356, позволяющий Национальному банку Украины держать и торговать виртуальными активами в качестве резервных активов наряду с золотом и иностранной валютой. В сентябре 2025 года Рада приняла закон № 10225-d в первом чтении, устанавливающий режим VASP и налоговые правила: прибыль облагается налогом на доходы физических лиц в размере 18% плюс 5% военный сбор при конвертации в фиатные деньги в первый год, в то время как обмены виртуальных активов между собой и некоторые низкостоимостные транзакции освобождены от налогов. Предложение классифицирует виртуальные активы как обеспеченные токены, токены электронных денег или другие виртуальные активы и требует регистрации поставщиков, проведения процедур KYC/AML и ежегодной отчётности.

Нидерланды

В июле 2020 года Нидерландский центральный банк (DNB) заявил, что центральная цифровая валюта евросистемы (CBDC) должна быть более программируемой, чем Биткоин.

Эстония

Эстония опубликовала свой закон о противодействии отмыванию денег ещё в 2018 году. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (OECD), налоговая политика Эстонии является одной из самых конкурентоспособных в мире. В этой юрисдикции отсутствует налог на доходы, поэтому средства, полученные через ICO, не облагаются им, а Биткоин и альткойны не подлежат НДС. По состоянию на 2021 год, согласно Финансовому разведывательному подразделению Эстонии (FIU), 55% всех поставщиков услуг криптовалют в мире зарегистрированы в Эстонии. 25 марта 2024 года Казначейство США наложило санкции на базирующуюся в Эстонии компанию Bitfingroup OÜ, связанную с Тимуром Евгеньевичем Букановым.

Испания

В Испании отсутствует специальное законодательство о виртуальных валютах, за исключением закона, одобренного в июле 2021 года о предотвращении и борьбе с уклонением от налогов.

Австрия

Управление финансового рынка (FMA) предупредило инвесторов, что криптовалюты являются рискованным активом, и что FMA не осуществляет мониторинг и контроль виртуальных валют, включая Биткоин, или платформ торговли криптовалютами.

Венгрия

В 2014 году центральный банк Венгрии, Венгерский национальный банк (MNB), в пресс-релизе заявил, что криптовалюты «намного рискованнее» традиционных форм электронных платежей, таких как кредитные карты.

Дания

Управление финансового надзора Дании объявило, что не будет регулировать использование Биткоина и что он не является формой валюты.

Управление финансового надзора (FSA) выпустило заявление 17 декабря 2013 года, поддерживающее предупреждение Европейского банковского органа. В 2017 году FSA уведомил, что не имеет нормативного контроля над транзакциями Биткоина и, следовательно, не препятствует созданию такого бизнеса.

В 2013 году главный юрист FSA заявил, что Дания может рассмотреть возможность изменения существующего финансового регулирования для включения виртуальных валют.

Швеция

Шведское налоговое агентство вынесло предварительное решение о налоге на добавленную стоимость (НДС) на Биткоины, объявив, что торговля Биткоинами не подлежит шведскому НДС, а вместо этого подпадает под регулирование Управления финансового надзора и рассматривается как валюта.

Управление финансового надзора и центральный банк в совместном заявлении объявили, что Биткоин является законным, но не является официальной формой платежа или законным платёжным средством.

Чешская Республика

Правительство Чешской Республики заявило, что компании и физические лица, которые покупают, продают, хранят, управляют или посредничают в приобретении или продаже виртуальных валют или предоставляют аналогичные услуги, должны соблюдать нормативные акты о противодействии отмыванию денег.

Для целей бухгалтерского учёта и налогообложения Биткоин классифицируется как нематериальный актив, а не как электронные деньги.

Швейцария

Правительство Швейцарии объявило, что компании, занимающиеся Биткоином в Швейцарии, регулируются законодательством о противодействии отмыванию денег и в некоторых случаях могут нуждаться в банковской лицензии.

5 декабря 2013 года 45 членов Швейцарского парламента подали предложение о цифровой устойчивости, призывающее швейцарское правительство оценить возможности использования Биткоина финансовым сектором страны.

В ответ на рекомендации парламента Швейцарский федеральный совет выпустил отчёт о виртуальных валютах в июне 2014 года.

Норвегия

В декабре 2013 года Норвежское налоговое управление заявило, что не классифицирует Биткоин как валюту, а скорее как актив. На прибыль применяется налог на имущество. При использовании Биткоина в бизнесе применяется налог с продаж.

Люксембург

В Люксембурге первая лицензия BitLicense была выдана в октябре 2015 года.

Криптовалюты в Европе: правовое регулирование и особенности