Цифровой евро: проект ЕЦБ и дата запуска

Цифровой евро — это инновационный проект Европейского центрального банка, направленный на создание цифровой валюты центрального банка. Разработка ведётся с 2021 года, а первый выпуск планируется на 2029 год. Новая валюта будет дополнять наличные деньги и обеспечивать безопасные, приватные платежи для граждан и предприятий еврозоны.

Проект цифровой валюты центрального банка

Цифровой евро — это проект Европейского центрального банка (ЕЦБ), запущенный в июле 2021 года, направленный на изучение возможности введения цифровой валюты центрального банка. Целью является разработка быстрого и безопасного электронного платежного инструмента, который дополнил бы евро в его существующих формах наличных денег и банковских счетов и выпускался бы Европейской системой центральных банков еврозоны. ЕЦБ заявил, что цифровой евро не будет основан на блокчейне или других технологиях распределенного реестра.

По состоянию на 2025 год Совет управляющих ЕЦБ решил перейти к следующему этапу проекта цифрового евро после завершения подготовительной фазы, начатой Евросистемой в ноябре 2023 года. ЕЦБ заявил, что при условии принятия законодательства ЕС в 2026 году Евросистема готовится к возможному первому выпуску цифрового евро к 2029 году, с началом тестирования с середины 2027 года.

Дизайн и предлагаемые функции

Документы проекта ЕЦБ описывают цифровой евро как розничный платежный инструмент, предназначенный для дополнения наличных денег и существующих электронных платежей, с предоставлением платежных услуг контролируемыми посредниками в соответствии с единым сводом правил.

ЕЦБ описал подготовительную работу как охватывающую такие области, как защита конфиденциальности, автономная функциональность и свод правил для участвующих поставщиков платежных услуг.

Предложения Европейской комиссии по регулированию цифрового евро описывают цели, включая сохранение доступности денег центрального банка для населения и обеспечение высокого уровня конфиденциальности в цифровых платежах, при поддержке доступности и финансовой включенности.

Автономные транзакции

Документы проекта ЕЦБ описывают функциональность автономного цифрового евро, позволяющую осуществлять платежи на близком расстоянии без подключения к интернету в ситуациях, когда связь недоступна.

Согласно предложению Европейской комиссии по регулированию цифрового евро, автономные платежи в цифровом евро обеспечивают уровень конфиденциальности, сопоставимый с наличными деньгами, при этом данные транзакций остаются локально между плательщиком и получателем, исключая полную анонимность.

Конфиденциальность и защита данных

Цифровой евро разработан с использованием подхода конфиденциальности по умолчанию, чтобы обеспечить высокий уровень защиты данных при соблюдении существующих правил ЕС по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.

Для автономных платежей ЕЦБ заявил, что детали транзакций будут известны только плательщику и получателю, обеспечивая уровень конфиденциальности, сопоставимый с наличными деньгами.

Для онлайн-платежей ЕЦБ указал, что Евросистема не сможет напрямую идентифицировать пользователей, при этом данные платежей будут псевдонимизированы и зашифрованы. Контролируемые посредники будут продолжать проводить проверки, аналогичные текущим системам электронных платежей.

История

По мере снижения использования наличных денег и роста роли частных поставщиков цифровых платежей Европейский центральный банк начал исследование возможности создания цифрового евро. По словам ЕЦБ, цифровой евро обеспечит сохранение гражданами и предприятиями доступа к деньгам центрального банка в цифровой форме и дополнит существующие услуги электронных платежей, отвечая на изменения в поведении платежей и отсутствие общеевропейского розничного варианта цифровых платежей.

2020

2 октября 2020 года ЕЦБ опубликовал отчет, описывающий введение цифрового евро с точки зрения Евросистемы.

2021

После предварительного планирования и представления результатов общественных консультаций в начале 2021 года ЕЦБ запустил проект цифрового евро в июле 2021 года для подготовки к его возможному введению. Технических препятствий выявлено не было. Исследование, запланированное на период до осени 2023 года, направлено на выяснение вопросов распределения среди торговцев и граждан, влияния на рынки и необходимого европейского законодательства. На данный момент никакого предварительного решения о введении цифрового евро принято не было.

2022

В сентябре 2022 года ЕЦБ объявил о сотрудничестве с пятью компаниями (Amazon, CaixaBank, Worldline, EPI и Nexi) для разработки потенциальных пользовательских интерфейсов цифрового евро.

Бурхард Бальц, член Правления Бундесбанка, рассматривает цифровой евро, в том числе, как средство укрепления европейского суверенитета в сфере платежей. По его мнению, цифровой евро можно разработать для поддержки программируемых платежей в высокоавтоматизированной среде.

Первый отчет о ходе исследовательской фазы цифрового евро был опубликован ЕЦБ в сентябре 2022 года.

Выступая на конференции «К законодательной базе, обеспечивающей цифровой евро для граждан и предприятий», проведенной в Брюсселе в начале ноября 2022 года, Кристин Лагард, президент ЕЦБ, подтвердила, что цифровой евро — это не отдельный проект, ограниченный сферой платежей. Скорее, это межполитическая и подлинно европейская инициатива, которая может повлиять на общество в целом.

В декабре 2022 года ЕЦБ опубликовал второй прогрессивный отчет по исследовательской фазе.

2023

В январе 2023 года ЕЦБ пригласил экспертов в области платежей и финансов выразить интерес к участию в разработке свода правил для цифрового евро.

В конце мая 2023 года ЕЦБ опубликовал результаты проекта исследования рынка и создания прототипов. Исследование рынка показало, что существует достаточно большой пул европейских поставщиков, способных разрабатывать решения для цифрового евро. Оно также показало, что доступны различные варианты архитектурного и технологического дизайна для разработки технического решения. Проект создания прототипов включал интеграцию пяти пользовательских интерфейсов, разработанных различными поставщиками для каждого варианта использования, и системы расчетов, разработанной Евросистемой. Были протестированы различные варианты дизайна, чтобы определить, могут ли они быть технически реализованы и интегрированы в систему расчетов Евросистемы. Тесты показали, что цифровой евро можно гладко интегрировать в существующий ландшафт платежей, оставляя место для рынка использовать инновационные функции и технологии в распространении цифрового евро. Результаты также подтвердили, что в принципе цифровой евро может функционировать как в сети, так и автономно, используя различные технические концепции. Остается вопрос о том, может ли автономное решение, отвечающее требованиям Евросистемы и достигающее необходимого масштаба, быть реализовано в краткосрочной или среднесрочной перспективе с использованием существующих технологий.

18 октября 2023 года ЕЦБ объявил о решении перейти к подготовительной фазе.

2024

В декабре 2024 года ЕЦБ опубликовал второй прогрессивный отчет по проекту цифрового евро, подробно описывающий достижения, сделанные между май и октябрем 2024 года. В течение этого периода Группа разработки свода правил завершила рассмотрение первоначального проекта свода правил, рассмотрев примерно 2500 комментариев. Впоследствии были инициированы семь новых рабочих групп, сосредоточенные на критических областях, таких как минимальные стандарты пользовательского опыта, управление рисками и спецификации реализации. Эти усилия направлены на уточнение структуры цифрового евро, обеспечение соответствия целям Евросистемы и согласованность с законодательными разработками в Европейском союзе.

2025

31 января 2025 года президент ЕЦБ Кристин Лагард и президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен опубликовали статью, в которой назвали проект цифрового евро частью усилий по сохранению лидерства Европы в области цифровых платежных технологий.

В августе 2025 года, когда новая администрация США активно поддерживает развитие стейблкойнов, привязанных к доллару, и 99% официальных стейблкойнов, привязанных к валютам, привязаны к доллару США, Лагард призвала европейских законодателей «воспользоваться моментом евро» и быстро создать законодательную базу для «подготовки к возможному введению цифрового евро» для решения рисков, создаваемых стейблкойнами.

30 октября 2025 года ЕЦБ объявил, что подготовительная фаза, начатая в ноябре 2023 года, завершена, и Совет управляющих решил перейти к следующему этапу проекта цифрового евро. ЕЦБ заявил, что новый этап будет сосредоточен на технической готовности; при условии принятия законодательства ЕС в 2026 году пилотное упражнение может начаться в 2027 году, и Евросистема будет готова к возможному первому выпуску в течение 2029 года.

2026

Европейский парламент должен проголосовать по цифровому евро в июне 2026 года после одобрения Европейским советом цифровой валюты в декабре 2025 года.

Хотя переговоры начались в январе, группа из 70 экономистов и научных экспертов, включая Томаса Пикетти и Пола де Грауве, а также бывшего губернатора центрального банка Мигеля Ордоньеса, опубликовала открытое письмо Европейскому парламенту. В письме, о котором сообщили Financial Times и около тридцати европейских новостных изданий, подписавшие утверждали, что надежный государственный цифровой евро — это единственная «защита» от растущей зависимости Европы от платежных систем, базирующихся в США, и связанных с этим геополитических рисков. Экономисты предупредили политиков об «недальновидном» лоббировании банковской промышленности, направленном на сокращение масштабов проекта. Они выступали за цифровой евро, разработанный как общественное благо, который является универсально доступным, сохраняет конфиденциальность и функционирует автономно для обеспечения денежного суверенитета и устойчивости. Это вмешательство контрастирует с позицией главного докладчика парламента Фернандо Наварете, который выступал за значительно сокращенный вариант проекта.

10 февраля Европейский парламент принял резолюцию, которая явно одобрила создание цифрового евро как «необходимого для укрепления денежного суверенитета ЕС» и подчеркивает необходимость как онлайн, так и автономной функциональности для «защиты универсального доступа к платежам». Хотя голосование было символическим, оно сигнализирует о явном отказе от позиции докладчика парламента Фернандо Наварете, позиция которого по этому вопросу кажется маргинализированной, включая в его собственной политической группе (ЕНП).

Восприятие и позиции

По данным Reuters, учреждения ЕС, банки и комментаторы выразили сомнения в отношении проекта после сбоя в системе TARGET2 ЕЦБ, утверждая, что ЕЦБ должен продемонстрировать, что инфраструктура для цифрового евро может быть безопасной и надежной. Reuters также сообщил, что проект столкнулся с сопротивлением со стороны части банковского сектора из-за опасений по поводу оттока депозитов и затрат на реализацию, в то время как президент ЕЦБ Кристин Лагард призвала законодателей ускорить принятие законодательства, отчасти в ответ на рост стейблкойнов в долларах США. В декабре 2025 года Reuters сообщил, что правительства ЕС согласовали позицию на переговорах, которая поддерживает как онлайн, так и автономную функциональность и одобрила использование лимитов на владение для решения проблем финансовой стабильности, поскольку законодательные переговоры продолжаются.

Академические и политические комментаторы также анализировали предложенный дизайн. Статья 2025 года в Electronic Markets описала проект как сложный и утверждала, что высокое общественное принятие и достаточные стимулы для посредников будут важны для оправдания инвестиций и интеграции цифрового евро в существующий ландшафт платежей. В том же году Digital Finance опубликовал статью, критикующую предложенный дизайн и указывающую на GNU Taler как на реализацию более надежного дизайна. Колонка VoxEU 2024 года также утверждала, что дебаты часто сосредоточивались на потенциальных рисках для банков и обсуждали варианты дизайна, включая возможные лимиты на владение, предназначенные для смягчения этих опасений. Правовой ученый проф. Шиме Йозипович утверждал, что цифровой евро предназначен для функционирования как «цифровое средство платежа, подобное наличным деньгам», подчеркивая важность сохранения доступа к государственным деньгам центрального банка в цифровой форме при балансировании конфиденциальности и нормативного надзора.

Европейская комиссия

Европейская комиссия представила законодательное предложение о введении цифрового евро, который должен быть доступен как законное средство платежа не только банкам, но прежде всего широкой публике. Представленное 28 июня 2023 года, это предложение определяет фундаментальные требования к его возможной реализации. Однако окончательное решение остается за государствами-членами ЕС и Европейским парламентом, которые в настоящее время ведут переговоры по этому предложению. Если законодательство будет одобрено, Европейский центральный банк будет дальше развивать технические и операционные аспекты, стремясь создать безопасный и надежный цифровой евро, доступный наряду с наличными деньгами и традиционными банковскими счетами.

Кроме того, предложение направлено на защиту конфиденциальности пользователей, аналогично наличным деньгам, без дополнительного надзора правительства над отдельными транзакциями. В целях безопасности рассматриваются ограничения на сумму, которую люди могут хранить в цифровых евро. Все это является частью подготовительной фазы, которая может занять несколько лет, с ожидаемой датой реализации с 2028 года, если законодательство будет одобрено.

Еврогруппа

Для Паскаля Донохо, президента Еврогруппы, органа министров финансов государств-членов еврозоны, проект цифрового евро касается сохранения связи между гражданами и деньгами центрального банка: как деньги центрального банка, цифровой евро будет конвертируемым один к одному в банкноты евро.

В отличие от промышленности, Еврогруппа не хочет, чтобы цифровой евро был оснащен дополнительными функциями.

Организации гражданского общества

Verbraucherzentrale Bundesverband (Общественная организация защиты прав потребителей Германии) рассматривает цифровой евро как общественное благо и, таким образом, как возможность сделать цифровые платежи более ориентированными на потребителей.

Немецкий банковский сектор

С точки зрения Комитета немецкой банковской промышленности, глобальная тенденция к цифровым валютам центральных банков неоспорима и представляет как возможность, так и вызов. Планируемое введение цифрового евро рассматривается как важный вклад в цифровизацию экономики и общества и в обеспечение суверенитета и конкурентоспособности Европы. Предложенная в политическом документе экосистема цифровых денег предназначена для выхода за рамки цифровых наличных денег и состоит из трех элементов:

• Розничная CBDC для личного использования
• Оптовая CBDC для банков и сберегательных банков
• Токены банковских денег для промышленного использования

Ассоциация немецких банков поддерживает введение цифрового евро. В позиционном документе, опубликованном в феврале 2023 года, частные банки подчеркивают эволюцию наличных денег, их роль в выпуске, открытость инновациям и желание минимизировать риски введения. Среди рисков частные банки специально упоминают те, которые влияют на их бизнес (дезинтермедиация, снижение доходов, ослабление отношений с клиентами), и что ослабление их инвестиционных возможностей может привести к провалу цифрового евро.

Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken (BdV) приветствует планы ЕЦБ по цифровому евро, но критикует то, что потребности экономики в будущем цифровом платежном методе еще недостаточно учтены.

Немецкий промышленный сектор

В позиционном документе, опубликованном в конце сентября 2022 года, Bundesverband der Deutschen Industrie (BDI, Федерация немецкой промышленности) предупреждает, что при введении цифрового евро необходимо учитывать потребности промышленности. Программируемость платежей — это ключевое требование.

Немецкое общество информатики (GI) рассматривает введение цифрового евро и одновременное снижение использования наличных денег как угрозу информационной самоопределению и конфиденциальности; существует опасность «Gläserner Mensch» (немецкая метафора защиты данных, представляющая полное «просвечивание» людей и их поведения государством-надзирателем, что воспринимается как негативное).

Что такое цифровой евро и его назначение